大家在學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)這個(gè)科目中，經(jīng)常會(huì)碰到一些比較不好理解的專業(yè)術(shù)語，今天小編帶你們了解一下非衍生金融資產(chǎn)和衍生金融資產(chǎn)的區(qū)別。

衍生金融資產(chǎn)是由非衍生金融資產(chǎn)所衍生出來的，非衍生金融資產(chǎn)也叫非衍生金融工具。在資本市場中流通的既有衍生金融資產(chǎn)也有非衍生金融資產(chǎn)，但他們又是怎么區(qū)分的呢？

非衍生的，那就是基礎(chǔ)的，比如固定存款，債權(quán)，股票，外匯什么的，其價(jià)格變動(dòng)依賴于你怎么交易他，別人怎么交易他，他的價(jià)格都是他自身的價(jià)格

衍生的，那就是在基礎(chǔ)的這些東西的價(jià)格上，派生出來的，比如期貨，期權(quán)，互換什么的，這些東西的價(jià)格不是依賴于自身，而是依賴于他們代表的基礎(chǔ)品，比如債權(quán)期貨，他代表的就是債權(quán)的價(jià)格(可以與非衍生的一一比較，看出差別)，只不過這些衍生工具的交易規(guī)則與基礎(chǔ)品不同，從而能衍生出各種其他的功能，更易于投資。

衍生金融資產(chǎn)有哪幾類?

(1)期貨合約。期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

(2)期權(quán)合約。期權(quán)合約是指合同的買方支付一定金額的款項(xiàng)后即可獲得的一種選擇權(quán)合同。目前，我們證券市場上推出的認(rèn)股權(quán)證，屬于看漲期權(quán)，認(rèn)沽權(quán)證則屬于看跌期權(quán)。

(3)遠(yuǎn)期合同。遠(yuǎn)期合同是指合同雙方約定在未來某一日期以約定價(jià)值，由買方向賣方購買某一數(shù)量的標(biāo)的項(xiàng)目的合同。

(4)互換合同?；Q合同是指合同雙方在未來某一期間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流量的合同。按合同標(biāo)的項(xiàng)目不同，互換可以分為利率互換、貨幣互換、商品互換、權(quán)益互換等。其中，利率互換和貨幣互換比較常見。

最后舉例總結(jié)，你持有股票，就是非衍生資產(chǎn)，你持有股票期貨，就是衍生資產(chǎn)，你持有國債，就是非衍生資產(chǎn)，你持有國債期貨，就是衍生資產(chǎn)

以上就是小編為大家講述關(guān)于到底什么是衍生金融資產(chǎn)和非衍生金融資產(chǎn)的全部內(nèi)容了，希望能幫助到在學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)知識(shí)的同學(xué)們。

　　金融工具，又稱為交易工具，可理解為金融市場中可進(jìn)行交易的金融資產(chǎn)，一般分為直接金融工具和間接金融工具，它們之間有何區(qū)別？

　　直接金融工具和間接金融工具如何區(qū)分？

　　按發(fā)行者的性質(zhì)劃分，金融工具可分為直接金融工具和間接金融工具。

　　直接金融工具是指金融活動(dòng)中以書面形式發(fā)行和流通的各種具有法律效力的憑證，包括債權(quán)債務(wù)憑證(票據(jù)、債券等)，以及所有權(quán)憑證(股票)，它們是金融市場上交易的對(duì)象。

　　間接金融工具是指在有金融中介參與的間接融資活動(dòng)中使用的工具，如銀行券、存款單、銀行票據(jù)和保險(xiǎn)單等。

　　金融工具是什么？

　　金融工具是指在金融市場中可交易的金融資產(chǎn)，是用來證明貸者與借者之間融通貨幣余缺的書面證明，其最基本的要素為支付的金額與支付條件。

　　金融工具如股票、期貨、黃金、外匯、保單等也叫金融產(chǎn)品、金融資產(chǎn)、有價(jià)證券。因?yàn)樗鼈兪窃诮鹑谑袌隹梢再I賣的產(chǎn)品，故稱金融產(chǎn)品;因?yàn)樗鼈冇胁煌墓δ埽苓_(dá)到不同的目的，如融資、避險(xiǎn)等，故稱金融工具;在資產(chǎn)的定性和分類中，它們屬于金融資產(chǎn)，故稱金融資產(chǎn);它們是可以證明產(chǎn)權(quán)和債權(quán)債務(wù)關(guān)系的法律憑證，故稱有價(jià)證券。絕大多數(shù)的金融工具或稱產(chǎn)品、資產(chǎn)和有價(jià)證券具有不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。

　　一般認(rèn)為，金融工具具有以下特征：

　　償還期

　　償還期是指借款人拿到借款開始，到借款全部償還清為止所經(jīng)歷的時(shí)間。各種金融工具在發(fā)行時(shí)一般都具有不同的償還期。從長期來說，有l(wèi)0年、20年、50年。還有一種永久性債務(wù)，這種公債借款人同意以后無限期地支付利息，但始終不償還本金，這是長期的一個(gè)極端。在另一個(gè)極端，銀行活期存款隨時(shí)可以兌現(xiàn)，其償還期實(shí)際等于零。

　　流動(dòng)性

　　這是指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時(shí)，其價(jià)值不會(huì)蒙受損失的能力。除貨幣以外，各種金融資產(chǎn)都存在著不同程度的不完全流動(dòng)性。其他的金融資產(chǎn)在沒有到期之前要想轉(zhuǎn)換成貨幣的話，或者打一定的折扣，或者花一定的交易費(fèi)用，一般來說，金融工具如果具備下述兩個(gè)特點(diǎn)，就可能具有較高的流動(dòng)性：第一、發(fā)行金融資產(chǎn)的債務(wù)人信譽(yù)高，在已往的債務(wù)償還中能及時(shí)、全部履行其義務(wù)。第二，債務(wù)的期限短。這樣它受市場利率的影響很小，轉(zhuǎn)現(xiàn)時(shí)所遭受虧損的可能性就很少。

　　風(fēng)險(xiǎn)性

　　指投資于金融工具的本金是否會(huì)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類：一是債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于債務(wù)人的信譽(yù)以及債務(wù)人的社會(huì)地位。另一類風(fēng)險(xiǎn)是市場的風(fēng)險(xiǎn)，這是金融資產(chǎn)的市場價(jià)格隨市場利率的上升而跌落的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率上升時(shí)，金融證券的市場價(jià)格就下跌;當(dāng)利率下跌時(shí)，則金融證券的市場價(jià)格就上漲。證券的償還期越長，則其價(jià)格受利率變動(dòng)的影響越大。一般來說，本金安全性與償還期成反比，即償還期越長，其風(fēng)險(xiǎn)越大，安全性越小。本金安全性與流動(dòng)性成正比，與債務(wù)人的信譽(yù)也成正比。

　　收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。金融工具收益性的大小，是通過收益率來衡量的，其具體指標(biāo)有名義收益率、實(shí)際收益率、平均收益率等。

　　金融衍生工具是在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具上衍生出來的以杠桿和信用交易為特征的金融工具。對(duì)于金融衍生工具，應(yīng)如何做會(huì)計(jì)處理？

　　金融衍生工具如何做會(huì)計(jì)處理？

　　衍生工具在分類上應(yīng)該屬于交易性金融資產(chǎn)，但是在會(huì)計(jì)上應(yīng)該將衍生工具單獨(dú)設(shè)置“衍生工具”的會(huì)計(jì)科目進(jìn)行核算，而不是放在“交易性金融資產(chǎn)”?！把苌ぞ摺钡臅?huì)計(jì)處理與“交易性金融資產(chǎn)”是相同的，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。

　　1.取得衍生工具

　　借：衍生工具

　　       投資收益(取得衍生工具過程中發(fā)生的交易費(fèi)用)

　　       貸：銀行存款

　　2.資產(chǎn)負(fù)債表日，衍生工具的公允價(jià)值變動(dòng)

　　(1)公允價(jià)值>賬面價(jià)值

　　借：衍生工具

　　       貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益

　　(2)公允價(jià)值<賬面價(jià)值

　　借：公允價(jià)值變動(dòng)損益

　　       貸：衍生工具

　　3、終止確認(rèn)

　　借：銀行存款等

　　       衍生工具(公允價(jià)值變動(dòng))(或貸記)

　　       貸：投資收益(或借記)

　　              衍生工具

　　衍生工具(公允價(jià)值變動(dòng))為貸方余額時(shí)

　　借：投資收益

　　       貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益

　　衍生工具(公允價(jià)值變動(dòng))為借方余額時(shí)

　　借：公允價(jià)值變動(dòng)損益

　　       貸：投資收益

　　常見的金融衍生工具有哪些？

　　1.期貨合約。期貨合約指的是有期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在未來的某個(gè)時(shí)間某個(gè)地點(diǎn)交割一定數(shù)量的商品或進(jìn)入商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　2.期權(quán)合約。期權(quán)合約是指期權(quán)的買方在向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，獲得了在一定時(shí)間內(nèi)以一定價(jià)格售出或購買一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。

　　3.遠(yuǎn)期合同。遠(yuǎn)期合同指的是買賣雙方同意在未來某一特定時(shí)間按特定的價(jià)格交易某種一定數(shù)量標(biāo)的項(xiàng)目的協(xié)議。

　　4.互換合同?；Q合同是指合同的雙方在未來某一期間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流量的合同

　　衍生工具是指屬于金融工具準(zhǔn)則范圍，并同時(shí)具有下列特征的金融工具或其他合同。很多人都不知道衍生工具該計(jì)入哪個(gè)會(huì)計(jì)科目，下面我們來看看吧。

　　衍生工具計(jì)入哪個(gè)科目?

　　“衍生工具”屬于共同類科目，如果余額在借方就表示資產(chǎn)，期末余額在貸方就表示負(fù)債。金融衍生工具的定義，在基礎(chǔ)金融工具或基礎(chǔ)金融變量之上，其價(jià)格取決于后者價(jià)格變動(dòng)的派生產(chǎn)品，通過預(yù)測股價(jià)、利率、匯率等未來行情走勢(shì)，采用支付少量保證金或權(quán)利金簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具，取得衍生工具時(shí)借：衍生工具投資收益，發(fā)生的交易費(fèi)用。

　　衍生工具的主要賬務(wù)處理

　　(一)企業(yè)取得衍生工具時(shí)，按其公允價(jià)值，借記本科目，按發(fā)生的交易費(fèi)用，借記“投資收益”科目，按實(shí)際支付的金額，貸記“銀行存款”、“存放中央銀行款項(xiàng)”等科目。

　　(二)資產(chǎn)負(fù)債表日，衍生工具的公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借記或貸記本科目(公允價(jià)值變動(dòng))，貸記或借記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目;公允價(jià)值低于其賬面余額的差額，做相反的會(huì)計(jì)分錄。

　　(三)衍生工具終止確認(rèn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)比照“交易性金融資產(chǎn)”科目的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。

　　常見的衍生金融工具

　　1、期貨合約：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　2、期權(quán)合約：期權(quán)合約是指合同的買方支付一定金額的款項(xiàng)后即可獲得的一種選擇權(quán)合同。證券市場上推出的認(rèn)股權(quán)證，屬于看漲期權(quán)，認(rèn)沽權(quán)證則屬于看跌期權(quán)。

　　3、遠(yuǎn)期合同：遠(yuǎn)期合同是指合同雙方約定在未來某一日期以約定價(jià)值，由買方向賣方購買某一數(shù)量的標(biāo)的項(xiàng)目的合同。

　　4、互換合同：互換合同是指合同雙方在未來某一期間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流量的合同。按合同標(biāo)的項(xiàng)目不同，互換可以分為利率互換、貨幣互換、商品互換、權(quán)益互換等。其中，利率互換和貨幣互換比較常見。

　　權(quán)益工具是金融工具中形成股權(quán)的一類工具，如股票，是指能證明擁有某個(gè)企業(yè)在扣除所有負(fù)債后的資產(chǎn)中的剩余權(quán)益的合同。那么其他權(quán)益工具投資包括什么內(nèi)容？

　　其他權(quán)益工具投資包括哪些

　　“其他權(quán)益工具投資”是資產(chǎn)，且為金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)分為三分類：

　?。?、以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)；

　　２、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)；

　　３、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

　　其中，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)包括權(quán)益投資和債權(quán)投資。核算權(quán)益投資的科目時(shí)使用“其他權(quán)益工具投資”。其他權(quán)益工具投資核算企業(yè)指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的非交易性權(quán)益工具投資。其他權(quán)益工具投資是屬于資產(chǎn)類科目，本科目可按其他權(quán)益工具投資的類別和品種，分別“成本”“公允價(jià)值變動(dòng)”等進(jìn)行明細(xì)核算。

　　其他權(quán)益工具投資的賬務(wù)處理

　?。保l(fā)行方的賬務(wù)處理：

　　（１）發(fā)行方發(fā)行的金融工具歸類為權(quán)益工具的：

　　借：銀行存款

　　       貸：其他權(quán)益工具——優(yōu)先股、永續(xù)債等

　　在存續(xù)期間分派股利：

　　借：利潤分配——應(yīng)付優(yōu)先股股利、應(yīng)付永續(xù)債利息等

　　       貸：應(yīng)付股利——優(yōu)先股股利、永續(xù)債利息等

　?。?2 ）權(quán)益工具與金融負(fù)債重分類：

　　權(quán)益工具重分類為金融負(fù)債時(shí)：

　　借：其他權(quán)益工具——優(yōu)先股、永續(xù)債等（賬面價(jià)值）

　　       貸：應(yīng)付債券——優(yōu)先股、永續(xù)債等（面值）

　                 應(yīng)付債券——優(yōu)先股、永續(xù)債等（利息調(diào)整）（應(yīng)付債券公允價(jià)值與面值的差額）（或借方）

　　              資本公積——資本溢價(jià)（或股本溢價(jià)）（重分類后公允價(jià)值與應(yīng)付債券賬面價(jià)值的差額）（或借方）

　　CFA考試一共分為了一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)，3個(gè)級(jí)別，要想報(bào)考CFA三級(jí)，前提必須要先通過CFA一級(jí)、二級(jí)考試，那么CFA一二級(jí)有哪些難點(diǎn)需要注意?

　　CFA一二級(jí)重難點(diǎn)解析

　　CFA一級(jí)難點(diǎn)

　　Derivative和Alternative最好能得高分，實(shí)在不行50%以上也能湊合。

　　另外，在考試的時(shí)候，你會(huì)遇到一些偏僻冷門的概念，比如MAD，做題的時(shí)候看不到，但是這個(gè)知識(shí)點(diǎn)一定不能忽視，都記在你的筆記上。

　　CFA一級(jí)注重對(duì)知識(shí)點(diǎn)的全面掌握，尤其是那些較大的科目。如財(cái)務(wù)報(bào)表分析、職業(yè)理論、數(shù)量、經(jīng)濟(jì)學(xué)和固定收益。我們需要重點(diǎn)關(guān)注基本概念、基本原理和一級(jí)各相關(guān)知識(shí)點(diǎn)的比較。

　　CFA二級(jí)難點(diǎn)

　　CFA二級(jí)的主要學(xué)科是財(cái)務(wù)、固定收益和權(quán)益收益?？忌鷳?yīng)重點(diǎn)關(guān)注focus。

　　難點(diǎn):財(cái)務(wù)難，估值、股票、債券、衍生工具麻煩，繁瑣重要。這些困難需要更多的時(shí)間，多看notes，多做題。

　　CFA一二級(jí)考試復(fù)習(xí)技巧

　　1.注重學(xué)習(xí)方法

　　學(xué)習(xí)方法和學(xué)習(xí)順序很重要，學(xué)習(xí)方法根據(jù)個(gè)人實(shí)際情況調(diào)整，學(xué)習(xí)順序推薦：數(shù)量分析-財(cái)務(wù)報(bào)表分析-公司金融-固定收益-經(jīng)濟(jì)學(xué)-權(quán)益類投資分析-衍生品-其他類投資-投資組合，職業(yè)道德知識(shí)點(diǎn)最獨(dú)立，最先最后學(xué)都可以。

　　2.準(zhǔn)備好模擬測試

　　建議考生在考試前的一個(gè)月參加由CFA官方提供的模擬考試。模擬考試流程為上午3個(gè)小時(shí)的考試，然后休息2個(gè)小時(shí)，再進(jìn)行下午3個(gè)小時(shí)的考試。參加模擬測試除了能幫助考生評(píng)估知識(shí)掌握情況外，還能幫助考生從心理上做好考試的準(zhǔn)備。

　　CMA目前在中國十分稀缺，所以為了更好低地學(xué)習(xí)和掌握相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，并取得CMA證書，會(huì)計(jì)網(wǎng)為大家詳細(xì)介紹金融衍生品中期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期、互換的相關(guān)內(nèi)容。

　　CMA必背知識(shí)點(diǎn)之金融衍生品

　　一般原則通過鎖定(未來)價(jià)格來降低風(fēng)險(xiǎn)→套期保值

　　一、遠(yuǎn)期合約

　　雙方當(dāng)事人以鎖定價(jià)格的方式來剔除不確定性，進(jìn)而消除風(fēng)險(xiǎn)

　　購入方為了規(guī)避價(jià)格上漲所造成的風(fēng)險(xiǎn)，以約定的遠(yuǎn)期價(jià)格購入商品，即持有多頭頭寸

　　出售方為了規(guī)避價(jià)格下跌所造成的風(fēng)險(xiǎn)，以約定的遠(yuǎn)期價(jià)格出售商品，即持有空頭頭寸

　　二、期貨合約

　　雙方當(dāng)事人以鎖定價(jià)格的方式來剔除不確定性，進(jìn)而消除風(fēng)險(xiǎn)

　　與遠(yuǎn)期合約的差別

　　在交易所進(jìn)行，支付保證金來確保有履約能力

　　盯市操作，即期貨合約的當(dāng)事人每天都需要與交易所結(jié)算盈利或損失

　　買賣雙方通過持有多頭頭寸（買方）和空頭頭寸（賣方）來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　無論期貨合約到期時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格如何，期貨合約的購入方總是以期貨價(jià)格來核算其成本，而期貨合約的出售方總是以期貨價(jià)格來核算其收入

　　三、互換合約

　　（1）利率互換

　　以浮動(dòng)利率來替換固定利率

　　以固定的利率來替換浮動(dòng)利率

　?。?）貨幣互換

　　以一種貨幣的債務(wù)替換成另一種貨幣的債務(wù)

　　四、期權(quán)看漲期權(quán)（買入期權(quán)）

　?。?）基本意圖持權(quán)人有權(quán)利以約定的行權(quán)價(jià)格購入一項(xiàng)資產(chǎn)，持權(quán)人鎖定購入該項(xiàng)資產(chǎn)的最高成本(行權(quán)價(jià)格)

　?。?）持有看漲期權(quán)基本行權(quán)條件：股票市價(jià)&gt;行權(quán)價(jià)格持權(quán)人凈損益=股票市價(jià)(收入)–行權(quán)價(jià)格(最高成本)–期權(quán)成本持權(quán)人保本點(diǎn)=行權(quán)價(jià)格+期權(quán)成本

　?。?）出售看漲期權(quán)出售人的凈損益=行權(quán)價(jià)格–股票市價(jià)+期權(quán)成本出售人的保本點(diǎn)=行權(quán)價(jià)格+期權(quán)成本

　　五、看跌期權(quán)（賣出期權(quán)）

　?。?）基本意圖持權(quán)人有權(quán)利以約定的行權(quán)價(jià)格出售一項(xiàng)資產(chǎn)持權(quán)人鎖定出售該項(xiàng)資產(chǎn)的最低收入(行權(quán)價(jià)格

　?。?）持有看跌期權(quán)基本行權(quán)條件：行權(quán)價(jià)格&gt;股票市價(jià)持權(quán)人凈損益=行權(quán)價(jià)格(最低收入)–股票市價(jià)(成本)–期權(quán)成本持權(quán)人保本點(diǎn)=行權(quán)價(jià)格–期權(quán)成本

　?。?）出售看跌期權(quán)出售人的凈損益=股票市價(jià)–行權(quán)價(jià)格+期權(quán)成本出售人的保本點(diǎn)=行權(quán)價(jià)格–期權(quán)成本

　　六、期權(quán)的償付結(jié)構(gòu)

　?。?）平價(jià)期權(quán)：資產(chǎn)價(jià)格=行權(quán)價(jià)格；

　　（2）價(jià)內(nèi)期權(quán)：期權(quán)持有人選擇行權(quán)，期權(quán)實(shí)值狀態(tài)；

　?。?）價(jià)外期權(quán)：期權(quán)持有人放棄行權(quán)；期權(quán)虛值狀態(tài)；

　　金融衍生品是cmap2考試的考點(diǎn)，有很多容易混淆的地方，導(dǎo)致許多考生對(duì)其知識(shí)模糊不清，今天會(huì)計(jì)網(wǎng)為大家詳細(xì)介紹金融衍生品的知識(shí)點(diǎn)，希望大家好好看，好好學(xué)。

　　金融衍生品的概念

　　金融衍生產(chǎn)品：是指其價(jià)值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的合約。這種合約可以是標(biāo)準(zhǔn)化的，也可以是非標(biāo)準(zhǔn)化的。

　　金融衍生品的分類

　　1、遠(yuǎn)期合約

　　2、期貨

　　3、期權(quán)

　　4、互換

　　金融衍生品的交易方法

　　1.場內(nèi)交易

　　指所有的供求方集中在交易所進(jìn)行競價(jià)交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時(shí)負(fù)責(zé)進(jìn)行清算和承擔(dān)履約擔(dān)保責(zé)任的特點(diǎn)。

　　2.場外交易

　　指交易雙方直接成為交易對(duì)手的交易方式。這種交易方式有許多形態(tài)，可以根據(jù)每個(gè)使用者的不同需求設(shè)計(jì)出不同內(nèi)容的產(chǎn)品。同時(shí)，為了滿足客戶的具體要求、出售衍生產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)需要有高超的金融技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　金融衍生品的基本作用

　　1.套期保值

　　通過消除不確定性來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)→鎖定未來交割的價(jià)格

　　2.投機(jī)

　　通過放大風(fēng)險(xiǎn)來增加投資收益

　　基礎(chǔ)案例：A公司是一家種植棉花的企業(yè)。B公司是一家紡織企業(yè)。由于近期天氣變化異常，這2家公司都擔(dān)心未來6個(gè)月后棉花的市場價(jià)格會(huì)發(fā)生較大波動(dòng)。作為出售方的A公司擔(dān)心未來棉花的市場價(jià)格會(huì)走低，而作為收購方的B公司則擔(dān)心未來棉價(jià)走高，因此，雙方為了規(guī)避價(jià)格的不確定性，在今天簽訂了一個(gè)180天的遠(yuǎn)期合約，即6個(gè)月后，雙方以$3,000/噸的遠(yuǎn)期價(jià)格交易10,000噸棉花。那么當(dāng)遠(yuǎn)期合約到期時(shí)，無論棉花的現(xiàn)貨價(jià)格如何變化，A公司將以事先約定好的遠(yuǎn)期價(jià)格向B公司出售10,000噸棉花。即是說，A公司在現(xiàn)在鎖定了未來的收入，而B公司在現(xiàn)在鎖定了未來的成本。

　　其他權(quán)益工具屬于所有者權(quán)益類科目，核算企業(yè)發(fā)行的除普通股以外的歸類為權(quán)益工具的各種金融工具。

　　其他權(quán)益工具是什么科目？

　　其他權(quán)益工具屬于所有者權(quán)益類科目，核算企業(yè)發(fā)行的除普通股以外的歸類為權(quán)益工具的各種金融工具。

　　其他權(quán)益工具科目設(shè)置有哪些？

　　1、應(yīng)付債券：發(fā)行方對(duì)于歸類為金融負(fù)債的金融工具；

　　2、衍生工具：對(duì)于需要拆分且形成衍生金融負(fù)債或衍生金融資產(chǎn)；

　　3、交易性金融負(fù)債：發(fā)行的且嵌入了非緊密相關(guān)的衍生金融資產(chǎn)或衍生金融負(fù)債的金融工具，若發(fā)行方選擇將其整體指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的；

　　4、其他權(quán)益工具：企業(yè)發(fā)行的除普通股外的歸類為權(quán)益工具的各種金融工具。

　　其他權(quán)益工具投資賬務(wù)處理

　　1、取得股票或股權(quán)投資：

　　借：其他權(quán)益工具投資——成本(公允價(jià)值+交易費(fèi)用)

　　　　應(yīng)收股利(支付的價(jià)款中包含的已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利)

　　　　貸：銀行存款

　　2、公允價(jià)值變動(dòng)：

　　借：其他權(quán)益工具投資——公允價(jià)值變動(dòng)

　　　　貸：其他綜合收益

　　或相反分錄

　　3、宣告發(fā)放現(xiàn)金股利：

　　借：應(yīng)收股利

　　　　貸：投資收益

　　借：銀行存款

　　　　貸：應(yīng)收股利

　　4、處置時(shí)：

　　借：銀行存款

　　　　其他綜合收益

　　　　貸：其他權(quán)益工具投資——成本

　　　　　　其他權(quán)益工具投資——公允價(jià)值變動(dòng)(或借方)

　　　　　　盈余公積(或借方)

　　　　　　利潤分配——未分配利潤(或借方)

　　其他權(quán)益工具投資計(jì)提減值準(zhǔn)備嗎？

　　其他權(quán)益工具投資科目對(duì)應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)或權(quán)益工具，不計(jì)提減值準(zhǔn)備。

　　交易性金融資產(chǎn)和其他權(quán)益工具投資的區(qū)別

　　其他權(quán)益工具投資以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，交易性金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

　　權(quán)益工具是公司融資過程中形成的一種股權(quán)工具，是能證明擁有某個(gè)企業(yè)在扣除所有負(fù)債后的資產(chǎn)中的剩余權(quán)益的合同，權(quán)益工具屬于所有者權(quán)益的組成內(nèi)容。權(quán)益工具一般包括長期股權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)等。

　　權(quán)益工具是什么？

　　權(quán)益工具是公司融資過程中形成的一種股權(quán)工具，是能證明擁有某個(gè)企業(yè)在扣除所有負(fù)債后的資產(chǎn)中的剩余權(quán)益的合同，權(quán)益工具屬于所有者權(quán)益的組成內(nèi)容。權(quán)益工具一般包括長期股權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)等。

　　權(quán)益工具投資是什么？

　　權(quán)益工具投資是權(quán)益性證券一種基本的金融工具，是企業(yè)籌集資金的主要來源。投資者持有某企業(yè)的權(quán)益性證券即可代表在該企業(yè)中享有所有者權(quán)益，例如普通股和優(yōu)先股是常見的權(quán)益性證券。

　　權(quán)益性投資是企業(yè)接受的不需要支付償還本金和支付利息，投資人對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)擁有所有權(quán)的投資，其反映的是所有者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的剩余索取權(quán)，是企業(yè)資產(chǎn)中扣除負(fù)債后應(yīng)由所有者享有的部分，反映所有者投入資本的保值增值情況。

　　非交易性權(quán)益工具投資怎么理解？

　　非交易性權(quán)益指一年以后出售不準(zhǔn)備長期持有的股票，其核算也采用公允價(jià)值法。購買時(shí)所支付的對(duì)價(jià)與所發(fā)生的交易費(fèi)用之和登記初始入賬成本。非交易性權(quán)益工具投資就是持有非交易性權(quán)益工具取得的投資。

　　其他權(quán)益工具投資和交易性金融資產(chǎn)的區(qū)別

　　其他權(quán)益工具投資和交易性金融資產(chǎn)定義不同，其他權(quán)益工具投資以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)；交易性金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

　　金融負(fù)債和權(quán)益工具的區(qū)別

　　1、發(fā)行金融工具的企業(yè)是否承擔(dān)合同義務(wù)：承擔(dān)合同義務(wù)的是金融負(fù)債，不承擔(dān)合同義務(wù)的是權(quán)益工具；

　　2、對(duì)以外幣計(jì)價(jià)的配股權(quán)，期權(quán)或認(rèn)股權(quán)證應(yīng)該分類為權(quán)益工具；

　　3、是否通過交付固定數(shù)量的自身權(quán)益工具結(jié)算：如果將交付的企業(yè)自身權(quán)益工具是變化的，合同分類為金融負(fù)債；否則滿足“固定換固定”，即固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金，分類為權(quán)益工具；

　　4、對(duì)于附有或有結(jié)算條款的金融工具，發(fā)行方不能無條件地避免交付現(xiàn)金，其他金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)分類為金融負(fù)債。

　　衍生金融負(fù)債是衍生金融工具的一種。衍生金融工具分為部分資產(chǎn)和負(fù)債，同一個(gè)衍生金融工具，資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值是正的，就是衍生金融資產(chǎn)；資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值是負(fù)的，就是衍生金融負(fù)債。

　　衍生金融工具是指從傳統(tǒng)金融工具中派生出來的新型金融工具。其價(jià)值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的合約。這種合約可以是標(biāo)準(zhǔn)化的，也可以是非標(biāo)準(zhǔn)化的。

　　衍生金融負(fù)債算交易性金融負(fù)債嗎？

　　衍生金融負(fù)債算交易性金融負(fù)債的，交易性金融負(fù)債，指企業(yè)采用短期獲利模式進(jìn)行融資所形成的負(fù)債，比如應(yīng)付短期債券。作為交易雙方來說，甲方的金融債權(quán)就是乙方的金融負(fù)債，由于融資方需要支付利息，因比，就形成了金融負(fù)債。交易性金融負(fù)債是企業(yè)承擔(dān)的交易性金融負(fù)債的公允價(jià)值。

　　處置交易性金融負(fù)債的主要賬務(wù)處理是？

　　處置交易性金融負(fù)債的主要賬務(wù)處理是按該金融負(fù)債的賬面余額，借記本科目，按實(shí)際支付的金額，貸記“銀行存款”、“存放中央銀行款項(xiàng)”、“結(jié)算備付金”等科目，按其差額，貸記或借記“投資收益”科目。

　　金融負(fù)債包括哪些負(fù)債？

　　金融負(fù)債包括負(fù)債有:

　　1、向其他單位交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù);

　　2、在潛在不利條件下,與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同義務(wù);

　　3、將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的非衍生工具的合同義務(wù),企業(yè)根據(jù)該合同將交付非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具;

　　4、將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生工具的合同義務(wù),但企業(yè)以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)量的自身權(quán)益工具的衍生工具合同義務(wù)除外.其中,企業(yè)自身權(quán)益工具不包括本身就是在將來收取或支付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。

　　FRM考試為全英文考試，采取機(jī)考形式，涉及的知識(shí)點(diǎn)多而細(xì)，對(duì)于考生而言，一定要抓住考查的重點(diǎn)，其中金融衍生品為常考考點(diǎn)，下面會(huì)計(jì)網(wǎng)將詳細(xì)講解該知識(shí)點(diǎn)。

考點(diǎn)1：金融衍生品概念

　　金融衍生產(chǎn)品是與金融相關(guān)的派生物，通常是指從原生資產(chǎn)（英文為Underlying Assets）派生出來的金融工具。

　　金融衍生產(chǎn)品的本質(zhì)是一種金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，合約的基本種類包括遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)。

　　這種合約可以是標(biāo)準(zhǔn)化的，也可以是非標(biāo)準(zhǔn)化的。

　　標(biāo)準(zhǔn)化合約是指其標(biāo)的物(基礎(chǔ)資產(chǎn)）的交易價(jià)格、交易時(shí)間、資產(chǎn)特征、交易方式等都是事先標(biāo)準(zhǔn)化的，因此此類合約大多在交易所上市交易，如期貨。

　　標(biāo)準(zhǔn)化合約的特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易，不需實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移。

　　因此，金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應(yīng)。保證金越低，杠桿效應(yīng)越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

　　非標(biāo)準(zhǔn)化合約是指以上各項(xiàng)由交易的雙方自行約定，因此具有很強(qiáng)的靈活性，比如遠(yuǎn)期協(xié)議。

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考點(diǎn)2：金融衍生品的特點(diǎn)

　　1、零和博弈

　　即合約交易的雙方（在標(biāo)準(zhǔn)化合約中由于可以交易是不確定的）盈虧完全負(fù)相關(guān)，并且凈損益為零，因此稱"零和"。

　　2、跨期性

　　金融衍生工具是交易雙方通過對(duì)利率、匯率、股價(jià)等因素變動(dòng)的趨勢(shì)的預(yù)測，約定在未來某一時(shí)間按一定的條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。

　　無論是哪一種金融衍生工具，都會(huì)影響交易者在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某時(shí)間上的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)十分突出。

　　這就要求交易的雙方對(duì)利率、匯率、股價(jià)等價(jià)格因素的未來變動(dòng)趨勢(shì)作出判斷，而判斷的準(zhǔn)確與否直接決定了交易者的交易盈虧。

　　3、聯(lián)動(dòng)性

　　這里指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系，規(guī)則變動(dòng)。

　　通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征有衍生工具合約所規(guī)定，其聯(lián)動(dòng)關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。

　　4、高風(fēng)險(xiǎn)性

　　金融衍生工具的交易后果取決于交易者對(duì)基礎(chǔ)工具未來價(jià)格的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度。

　　基礎(chǔ)工具價(jià)格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具具有高風(fēng)險(xiǎn)的重要誘因。

　　5、高杠桿性

　　衍生產(chǎn)品的交易采用保證金（margin）制度。即交易所需的最低資金只需滿足基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值的某個(gè)百分比.保證金可以分為初始保證金(initial margin），維持保證金（maintains margin），并且在交易所交易時(shí)采取盯市（marking to market）制度。

　　如果交易過程中的保證金比例低于維持保證金比例，那么將收到追加保證金通知(margin call），如果投資者沒有及時(shí)追加保證金，其將被強(qiáng)行平倉。

　　6、契約性

　　金融衍生產(chǎn)品交易是對(duì)基礎(chǔ)工具在未來某種條件下的權(quán)利和義務(wù)的處理，從法律上理解是合同，是一種建立在高度發(fā)達(dá)的社會(huì)信用基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)合同關(guān)系。

　　7、交易對(duì)象的虛擬性

　　金融衍生產(chǎn)品合約交易的對(duì)象是對(duì)基礎(chǔ)金融工具在未來各種條件下處置的權(quán)利和義務(wù)，如期權(quán)的買權(quán)或賣權(quán)、互換的債務(wù)交換義務(wù)等，構(gòu)成所謂“產(chǎn)品”，表現(xiàn)出一定的虛擬性。

　　8、交易目的多重性

　　金融衍生產(chǎn)品交易通常有套期保值、投機(jī)、套利和資產(chǎn)負(fù)債管理等四大目的。

　　其交易的主要目的并不在于所涉及的基礎(chǔ)金融商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而在于轉(zhuǎn)移與該金融商品相關(guān)的價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)或通過風(fēng)險(xiǎn)投資獲取經(jīng)濟(jì)利益。

考點(diǎn)3：金融衍生品的交易場所

　　1、交易所（ET）

　　場內(nèi)交易是指通過證券交易所進(jìn)行的股票買賣活動(dòng)，在這個(gè)場所內(nèi)進(jìn)行的股票交易就稱為場內(nèi)交易。

　　證券交易所是設(shè)有固定場地、備有各種服務(wù)設(shè)施（如行情板、電視屏幕、電子計(jì)算機(jī)、電話、電傳等），配備了必要的管理和服務(wù)人員，集中進(jìn)行股票和其他證券買賣的場所。

　　目前在世界各國，大部分股票的流通轉(zhuǎn)讓交易都是在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的，因此，證券交易所是股票流通市場的核心，場內(nèi)交易是股票流通的主要組織方式。

　　2、OTC

　　場外交易市場（Over-the-counter）是指通過大量分散的像投資銀行等證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的證券柜臺(tái)和主要電訊設(shè)施買賣證券而形成的市場。

　　這些市場因?yàn)闆]有集中的統(tǒng)一交易制度和場所，因而把它們統(tǒng)稱為場外交易市場，又稱柜臺(tái)交易或店頭交易市場，指在交易所外由證券買賣雙方當(dāng)面議價(jià)成交的市場。

　　它沒有固定的場所，其交易主要利用電話、電報(bào)、傳真及計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，交易的證券以不在交易所上市的證券為主。

　　CFA二級(jí)衍生品在cfa官方教材的《第6卷：衍生工具和另類投資》里。

　　CFA官方教材一共是6本，6本官方教材包括：《第1卷：道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，定量分析方法》、《第2卷：經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《第3卷：財(cái)務(wù)報(bào)表》、《第4卷：公司財(cái)務(wù)和投資組合管理》、《第5卷：股票和固定收益》、《第6卷：衍生工具和另類投資》。

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CFA二級(jí)衍生品的分類

　　衍生品合約主要分四種類型。第一種是遠(yuǎn)期合約（Forward），第二種是期貨合約（Futures），第三種是互換合約（Swap），第四種是期權(quán)（Option）。

CFA二級(jí)衍生品的內(nèi)容是什么？

　　CFA二級(jí)衍生品主要學(xué)習(xí)三部分內(nèi)容，分別為遠(yuǎn)期承諾中的三種衍生品的定價(jià)和價(jià)值計(jì)算；期權(quán)費(fèi)的計(jì)算；以及衍生品的交易策略，特別是用期權(quán)構(gòu)建不同的交易策略。

　　對(duì)于遠(yuǎn)期承諾中的那三種合約來說，定價(jià)就是確定未來以何種“價(jià)格”交易標(biāo)的物。價(jià)值計(jì)算就是計(jì)算合約期內(nèi)如果按合約約定未來“履行交易”在現(xiàn)在的盈虧狀況；對(duì)于期權(quán)，定價(jià)就是計(jì)算期權(quán)費(fèi)。

　　衍生品還有一個(gè)重要的因素就是標(biāo)的物。所以如果按照標(biāo)的物的不同每一種衍生品又可以分為不同的小類。衍生品中的金融標(biāo)的物有：股票（指數(shù)）、債券、利率、匯率。

2023年cfa二級(jí)考試大綱變化

　　1、定量分析

　　二級(jí)考試中完全刪除一元線性回歸內(nèi)容，并將這部分內(nèi)容轉(zhuǎn)移到了一級(jí)考試中，同時(shí)多元回歸部分被拆分成了四部分內(nèi)容。

　　2、公司金融

　　公司金融的變化最大，其中資本結(jié)構(gòu)的章節(jié)被刪除，資本預(yù)算章節(jié)的內(nèi)容做精簡處理，轉(zhuǎn)移到一級(jí)考試中，不在二級(jí)考試中出現(xiàn)。資本成本章節(jié)新增股票和債券回報(bào)率的估算相關(guān)內(nèi)容，兼并收購章節(jié)名稱改為企業(yè)重組，同時(shí)對(duì)章節(jié)部分內(nèi)容進(jìn)行了重寫。

　　3、權(quán)益

　　收益概念章節(jié)被刪除，部分內(nèi)容轉(zhuǎn)移到了公金的資本成本章節(jié)中，同時(shí)公司和行業(yè)分析的部分內(nèi)容轉(zhuǎn)移到財(cái)務(wù)報(bào)表分析的財(cái)務(wù)報(bào)表建模章節(jié)中。

　　4、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　行業(yè)和公司分析的部分內(nèi)容轉(zhuǎn)移至財(cái)務(wù)報(bào)表的最后一個(gè)章節(jié)中，同時(shí)章節(jié)改名叫財(cái)務(wù)報(bào)表建模。

　　5、另類投資

　　內(nèi)容無太大改變，只是將原來的房地產(chǎn)投資章節(jié)拆分成了三個(gè)模塊。

　　6、職業(yè)倫理

　　在道德準(zhǔn)則的應(yīng)用章節(jié)的首個(gè)case新增Q2內(nèi)容。

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　　衍生工具是在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中指的是“衍生工具”會(huì)計(jì)科目，“衍生工具”屬于共同類科目，是指屬于金融工具準(zhǔn)則范圍內(nèi)，且同時(shí)具備一定特征的金融工具或其他合同。

衍生工具的解釋

　　衍生工具是一種特殊類別買賣的金融工具統(tǒng)稱，常見的衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換合同和期權(quán)合同等。其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他變量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非金融變量的(比如特定區(qū)域的地震損失指數(shù)、特定城市的氣溫指數(shù)等），該變量不應(yīng)與合同的任何一方存在特定關(guān)系。

衍生工具借貸方余額

　　衍生工具科目期末借方余額，反映企業(yè)衍生工具形成資產(chǎn)的公允價(jià)值；衍生工具科目期末貸方余額，反映企業(yè)衍生工具形成負(fù)債的公允價(jià)值。

衍生工具核算什么

　　衍生工具科目核算企業(yè)衍生工具的公允價(jià)值及其變動(dòng)形成的衍生資產(chǎn)或衍生負(fù)債。衍生工具作為套期工具的，在“套期工具”科目核算，該科目可按衍生工具類別進(jìn)行明細(xì)核算。

衍生工具主要賬務(wù)處理

　　1、企業(yè)取得衍生工具，按其公允價(jià)值，借記本科目，按發(fā)生的交易費(fèi)用，借記“投資收益”科目，按實(shí)際支付的金額，貸記“銀行存款”、“存放中央銀行款項(xiàng)”等科目。

　　2、資產(chǎn)負(fù)債表日，衍生工具的公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借記本科目，貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目；公允價(jià)值低于其賬面余額的差額做相反的會(huì)計(jì)分錄。

　　3、終止確認(rèn)的衍生工具，應(yīng)當(dāng)比照“交易性金融資產(chǎn)”、“交易性金融負(fù)債”等科目的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。

衍生工具基本分錄

　　借：衍生工具

　　　　貸：銀行存款等

　　套期工具在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中指的是“套期工具”會(huì)計(jì)科目，屬于共同類科目，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)預(yù)期可抵銷被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的金融工具。

套期工具包括什么

　　1、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的衍生工具，但簽出期權(quán)除外。企業(yè)只有在對(duì)購入期權(quán)（包括嵌入在混合合同中的購入期權(quán)）進(jìn)行套期時(shí)，簽出期權(quán)才可以作為套期工具。嵌入在混合合同中但未分拆的衍生工具不能作為單獨(dú)的套期工具。

　　2、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債，但指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益、且其自身信用風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)引起的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融負(fù)債除外。

　　企業(yè)自身權(quán)益工具不屬于企業(yè)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，不能作為套期工具。

套期工具借貸余額

　　套期工具科目期末借方余額，反映企業(yè)套期工具形成資產(chǎn)的公允價(jià)值；套期工具科目期末貸方余額，反映企業(yè)套期工具形成負(fù)債的公允價(jià)值。

套期工具核算什么

　　套期工具科目核算企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)（包括公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期）套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的資產(chǎn)或負(fù)債，該科目可按套期工具類別進(jìn)行明細(xì)核算。

套期工具賬務(wù)處理

　　1、企業(yè)將已確認(rèn)的衍生工具等金融資產(chǎn)或金融負(fù)債指定為套期工具的，應(yīng)按其賬面價(jià)值，借記或貸記“套期工具”科目，貸記或借記“衍生工具”等科目。

　　2、資產(chǎn)負(fù)債表日，對(duì)于有效套期，應(yīng)按套期工具產(chǎn)生的利得，借記“套期工具”科目，貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”、“資本公積——其他資本公積”等科目；套期工具產(chǎn)生損失做相反的會(huì)計(jì)分錄。

　　3、金融資產(chǎn)或金融負(fù)債不再作為套期工具核算的，應(yīng)按套期工具形成的資產(chǎn)或負(fù)債，借記或貸記有關(guān)科目，貸記或借記“套期工具”科目。

　　2023年CFA一級(jí)考綱部分模塊有變動(dòng)，其中沒有變化的模塊涉及定量、財(cái)報(bào)、固收、權(quán)益、道德，變化的模塊涉及經(jīng)濟(jì)、理財(cái)、衍生、另類、組合等，具體如下：

2023年CFA一級(jí)新考綱變動(dòng)

　　無變化的模塊

　　定量、財(cái)報(bào)、固收、權(quán)益、道德

　　有變化的模塊

　　經(jīng)濟(jì)

　　新增：Introduction to Geopolitics

　　介紹地緣政治，并解釋其對(duì)投資管理的重要性

　　理財(cái)

　　新增：Corporate Structures and Ownership

　　介紹投資管理重要業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的新學(xué)習(xí)模塊

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　修訂：Introduction to Corporate Governance and Other ESG Considerations

　　修訂ESG術(shù)語以適應(yīng)不斷發(fā)展的實(shí)踐

　　新EORQs（Engineering Order Request For Quotation）

　　新增：Business Models

　　檢查業(yè)務(wù)的關(guān)鍵方面，以及分析師評(píng)估業(yè)務(wù)模型以支持財(cái)務(wù)建模的方式

　　更新：Capital Investments(Previously Uses of Capital)

　　修訂內(nèi)容增加了外部分析師對(duì)公司估值的相關(guān)性

　　更新：Working Capital(Previously Sources of Capital)

　　修訂內(nèi)容增加了外部分析師對(duì)公司估值的相關(guān)性

　　大修：Capital Structure

　　修訂的內(nèi)容減少了現(xiàn)有的理論內(nèi)容，并開發(fā)了一個(gè)更實(shí)用的重點(diǎn)來支持估值練習(xí)

　　衍生

　　修訂：Derivative Markets and Instruments and Basics of Derivative Pricing and Valuation

　　閱讀資料修訂為以下主題的學(xué)習(xí)單元（結(jié)構(gòu)調(diào)整，且將2級(jí)內(nèi)容下移到1級(jí)）

　　衍生工具和衍生品市場特征

　　遠(yuǎn)期承諾和或有索賠的特點(diǎn)和工具

　　衍生品的收益，風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人和投資者使用

　　衍生品定價(jià)中的套利、復(fù)制和利差成本

　　對(duì)不同期限的遠(yuǎn)期合約和基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)和估值

　　期貨合約的定價(jià)和估值

　　利率和其他互換的定價(jià)和估值

　　期權(quán)的定價(jià)和估值

　　使用看漲看跌平價(jià)的期權(quán)復(fù)制

　　用一期二項(xiàng)式模型求衍生品的價(jià)值

　　另類

　　修訂：Introduction to Alternative Investments

　　以前的閱讀精簡和修改為學(xué)習(xí)模塊，涵蓋以下主題，內(nèi)容覆蓋沒有改變（結(jié)構(gòu)調(diào)整）

　　另類投資的類別、特征及補(bǔ)償結(jié)構(gòu)

　　另類投資的績效計(jì)算與評(píng)估

　　私人資本，房地產(chǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施，自然資源和對(duì)沖基金

　　組合

　　更新：Portfolio Risk and Return:Part I

　　新增內(nèi)容，支持貨幣風(fēng)險(xiǎn)國際投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　更新：Portfolio Risk and Return:Part II

　　新的EORQs

　　更新：Introduction to Risk Management

　　新增內(nèi)容，支持貨幣風(fēng)險(xiǎn)國際投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　更新：Fintech in Investment Management

　　更新內(nèi)容以反映去中心化金融(DeFi)和區(qū)塊鏈的近期演變

課程背景

　　傳統(tǒng)的納稅籌劃主要是通過政策選擇、籌劃平臺(tái)對(duì)所得稅、增值稅、營業(yè)稅等進(jìn)行籌劃，受政策影響較大，且籌劃手段單一，存在大量的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也愈發(fā)不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求。而金融工具的衍生性、定價(jià)靈活性、虛擬性、杠桿性和跨期性等特性，都決定了其作為納稅籌劃新貴的必然。在國際金融市場上，金融衍生工具迅猛發(fā)展，很多金融巨頭選擇金融衍生工具作為納稅籌劃的新手段。

　　我們《金融工具及衍生品在納稅籌劃中的運(yùn)用》課程，在講解金融工具及衍生品的同時(shí)，特別是組合運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行稅收籌劃，給人很深刻的啟發(fā)和指引，具有很強(qiáng)的實(shí)際操作性，叫人耳目一新。

課程收益

　　認(rèn)識(shí)金融工具及衍生品

　　了解中國金融市場

　　金融工具及衍生品如何進(jìn)行稅務(wù)籌劃

　　稅務(wù)利潤：通過稅務(wù)籌劃，創(chuàng)造稅務(wù)利潤

課程對(duì)象

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)、稅務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)、司庫

　　財(cái)務(wù)經(jīng)理、稅務(wù)經(jīng)理、投資經(jīng)理

　　銀行、保險(xiǎn)公司、券商、財(cái)務(wù)公司等金融類機(jī)構(gòu)從業(yè)人員

課程大綱

想了解最新詳細(xì)課程資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流。

課程背景

　　當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面對(duì)諸多挑戰(zhàn)，金融業(yè)也面臨復(fù)雜環(huán)，今年發(fā)布的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》明確“推動(dòng)發(fā)展期貨和金融衍生品市場”，指出將繼續(xù)加強(qiáng)金融期貨市場建設(shè)，在確保股指期貨平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，適時(shí)推出國債期貨，積極穩(wěn)妥發(fā)展其他權(quán)益類金融期貨期權(quán)產(chǎn)品，以及利率、外匯期貨期權(quán)產(chǎn)品等金融衍生品。

　　加快發(fā)展期貨和金融衍生品市場將開辟金融對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)渠道，“十二五”期間，金融衍生品也將進(jìn)入一個(gè)繁榮的時(shí)期。因此企業(yè)必然需要主動(dòng)適應(yīng)環(huán)境變化，準(zhǔn)確把握金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，有效地設(shè)計(jì)投資策略，并利用金融衍生品化解風(fēng)險(xiǎn)甚至提升利潤。

課程收益

　　【開拓視野】了解國外最前沿的金融衍生工具運(yùn)用

　　【形勢(shì)研判】把握中國金融市場的現(xiàn)狀及最新趨勢(shì)

　　【中國特色】通曉中國最熱門的金融衍生工具方法

　　【智慧投資】學(xué)會(huì)在投資實(shí)戰(zhàn)中運(yùn)用金融衍生工具

課程對(duì)象

　　企業(yè)負(fù)責(zé)戰(zhàn)略發(fā)展或投融資的高層管理者

　　CFO、財(cái)務(wù)總監(jiān)等

　　總會(huì)計(jì)師、副總會(huì)計(jì)師

　　金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員

課程大綱

想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流咨詢領(lǐng)取。

財(cái)務(wù)分析是企業(yè)發(fā)展決策的關(guān)鍵。具體而言，財(cái)務(wù)分析要指出問題，找出對(duì)策，落實(shí)責(zé)任，到期考核。這么下來，財(cái)務(wù)分析自然突破了財(cái)務(wù)的范疇，成了“一把手”工程。

一、財(cái)務(wù)分析的作用

對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表，閱讀人不同，發(fā)揮的作用也不同。內(nèi)部人(經(jīng)營班子)看財(cái)務(wù)報(bào)表，目的是發(fā)現(xiàn)問題，改進(jìn)企業(yè)管理，提高經(jīng)營效率；上級(jí)單位(控股公司)看財(cái)務(wù)報(bào)表，目的是為了加強(qiáng)監(jiān)督監(jiān)管，防止舞弊；外部人(潛在投資者)看財(cái)務(wù)報(bào)表，作用是甄別企業(yè)的真實(shí)信息，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營前景與財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)判。不同人閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表，其目的都不同，如圖所示：

財(cái)務(wù)分析不僅能為財(cái)務(wù)部門提供各種賬務(wù)信息，還發(fā)揮著管理工具的作用。其作用體現(xiàn)在以下幾方面：

1、提供經(jīng)營決策信息。資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營收益情況，財(cái)務(wù)報(bào)表表面所顯示的數(shù)據(jù)信息是非常有限的，只有對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力、現(xiàn)金流量方面的深入分析，管理者才能獲得準(zhǔn)確的經(jīng)營決策信息，明確企業(yè)的未來發(fā)展方向。

2、有利于加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理。分析企業(yè)的盈利能力可以了解企業(yè)的收入、成本支出情況;分析銷售與采購存在的不足，完善相關(guān)管理制度，降低采購成本，合理地加強(qiáng)銷售力度;跟蹤企業(yè)內(nèi)部管理制度的執(zhí)行情況，對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行業(yè)續(xù)考核。

3、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。財(cái)務(wù)分析有助于了解企業(yè)的償債能力、資本結(jié)構(gòu);通過償債能力分析，管理者可加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的掌控，有效實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)防范措施，為企業(yè)發(fā)展提供良好的運(yùn)行環(huán)境;合理制訂籌資、投資計(jì)劃，充分考慮企業(yè)現(xiàn)有的負(fù)債、償債能力、籌資渠道、投資項(xiàng)目獲利水平、企業(yè)發(fā)展目標(biāo)、市場行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等因素，不斷優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

二、如何讓財(cái)務(wù)分析成為管理工具

管理者需要將財(cái)務(wù)分析融入企業(yè)管理中，使之成為企業(yè)管理強(qiáng)有力的工具。

膚淺的財(cái)務(wù)分析類似醫(yī)生做體檢，不過是通過指標(biāo)對(duì)比找出異常數(shù)據(jù)，也就是找差異、抓異常點(diǎn)。層次更高的財(cái)務(wù)分析，可結(jié)合業(yè)務(wù)找到異常數(shù)據(jù)背后的故事，如同給病人下診斷書。能成為管理工具的財(cái)務(wù)分析，要求財(cái)務(wù)分析不能僅僅滿足于找原因，還要提出解決方案，如同開藥方。

那么，能成為管理工具的財(cái)務(wù)分析是什么樣的呢?

1、能成為管理工具的財(cái)務(wù)分析應(yīng)以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依托，分析數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)。

應(yīng)由財(cái)務(wù)部門牽頭，相關(guān)部門人員參與進(jìn)來。沒有企業(yè)相關(guān)部門業(yè)務(wù)人員的參與，財(cái)務(wù)分析很容易流于就數(shù)字論數(shù)字。只有財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)通力合作，財(cái)務(wù)分析才有可能切入業(yè)務(wù)深處，成為管理的工具。

做財(cái)務(wù)分析可分兩步走：第一步是數(shù)據(jù)分析，第二步是業(yè)務(wù)分析。

財(cái)務(wù)人員對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常要有足夠的敏感，能快速抓住異?？赡艿脑蚣昂蠊?。財(cái)務(wù)分析能否起作用，推動(dòng)業(yè)務(wù)改進(jìn)是關(guān)鍵。不能幫助改進(jìn)業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)分析就是形象工程;僅僅改進(jìn)財(cái)務(wù)工作，財(cái)務(wù)分析就是自娛自樂。

財(cái)務(wù)分析需要大膽走進(jìn)業(yè)務(wù)、探究業(yè)務(wù)，找出數(shù)字背后的故事，把定位問題變成解決問題，把推脫責(zé)任變成分派任務(wù)。如此閉環(huán)往復(fù)作業(yè)，便可實(shí)現(xiàn)從財(cái)務(wù)分析到經(jīng)營分析的蛻變。

例如，某制造企業(yè)A公司，以下著重分析其資產(chǎn)負(fù)債率、設(shè)備成新率、營業(yè)周期、銷售規(guī)模、投資回報(bào)率等。

A公司資產(chǎn)負(fù)債率為30%，低于50%的行業(yè)水平。公司償債能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)低;財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)低，經(jīng)營保守，規(guī)模有較大提升空間。

A公司設(shè)備成新率為29%，遠(yuǎn)低于60%的行業(yè)水平。工業(yè)中設(shè)備是重要環(huán)節(jié)，發(fā)展后勁不足;主體設(shè)備使用均達(dá)到20年，亟須更新?lián)Q代。

營業(yè)周期為75天，遠(yuǎn)低于300天的行業(yè)水平。經(jīng)營資金流動(dòng)效率高，實(shí)質(zhì)是關(guān)聯(lián)交易、假象;閑散資金亟須找到投資途徑。

銷售收入規(guī)模未過億元，為國內(nèi)同行業(yè)的30%。銷量較小，意味著過高的單件固定成本影響銷售，并形成惡性循環(huán)，擴(kuò)大銷售是重中之重。

投資回報(bào)率為3%，低于6%的行業(yè)水平。過低的投資回報(bào)率將打擊投資者積極性，不利于再投資，影響合作。

業(yè)務(wù)分析是指結(jié)合業(yè)務(wù)定位原因，找到問題的癥結(jié)。我們要著重分析A公司市場、成本、投資、現(xiàn)金等方面。例如，A公司外銷市場占比過小，銷售對(duì)象單一，無法體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，這對(duì)利潤及現(xiàn)金流的回收都有較大風(fēng)險(xiǎn);利潤低的原因在于，關(guān)聯(lián)交易設(shè)定利潤低，邊際利潤低，固定費(fèi)用高;設(shè)備老化嚴(yán)重，資產(chǎn)盈利能力大幅下降。

A公司應(yīng)該尋求新的利潤增長點(diǎn)。第一步，要想做到精準(zhǔn)，必須具備扎實(shí)的財(cái)務(wù)知識(shí);第二步，要想做到恰到好處，財(cái)務(wù)人員需把自己融入業(yè)務(wù)之中。

2、能成為管理工具的財(cái)務(wù)分析建議可分為以下三個(gè)步驟、五個(gè)方面。

第一步，全面財(cái)務(wù)分析，從財(cái)務(wù)的角度揭示公司存在的問題、潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

第二步，結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)際，找出財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)原因，提出解決之道。

第三步，專項(xiàng)分析，找出短板，深挖吃透，重點(diǎn)突破，立項(xiàng)推動(dòng)解決問題。

可以從以下五個(gè)方面著手：

(1)從分析公司特點(diǎn)出發(fā)。公司的經(jīng)營有其特點(diǎn)，在抓住其特點(diǎn)的情況下進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，有利于做出更有效的判斷;

(2)財(cái)務(wù)三表。通過公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)指出需要說明的變化點(diǎn);

(3)數(shù)據(jù)分析。對(duì)相應(yīng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，查找差異點(diǎn)及其原因;

(4)生產(chǎn)經(jīng)營情況分析，對(duì)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，查找差異點(diǎn)及其原因;

(5)根據(jù)財(cái)務(wù)分析提出公司現(xiàn)在存在的主要問題點(diǎn)。

3、能成為管理工具的財(cái)務(wù)分析應(yīng)著重提高財(cái)務(wù)人員綜合水平。

財(cái)務(wù)分析對(duì)財(cái)務(wù)人員的綜合水平要求特別高，除了專業(yè)知識(shí)，財(cái)務(wù)人員還要掌握政府財(cái)政政策、市場發(fā)展前景、企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)等，從管理層角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，為管理者經(jīng)營決策提供更加準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)信息。

要加大財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)力度，利用互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境及時(shí)掌握國家經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，鼓勵(lì)其積極參加學(xué)術(shù)講座。建立員工激勵(lì)考核機(jī)制，增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員工作的積極性和獨(dú)立性，提高其綜合素質(zhì)。

財(cái)務(wù)分析是企業(yè)發(fā)展決策的關(guān)鍵，管理者要有效利用財(cái)務(wù)分析，加強(qiáng)表外數(shù)據(jù)分析，提升財(cái)務(wù)報(bào)表分析的質(zhì)量，完善數(shù)據(jù)的時(shí)效性、準(zhǔn)確性、可靠性，充分掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況，從而制定科學(xué)合理的財(cái)務(wù)決策，促進(jìn)企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。財(cái)務(wù)分析一定要結(jié)合實(shí)際，服務(wù)于業(yè)務(wù)部門。具體而言，財(cái)務(wù)分析要指出問題，找出對(duì)策，落實(shí)責(zé)任，到期考核。這么下來，財(cái)務(wù)分析自然突破了財(cái)務(wù)的范疇，成了“一把手”工程。

金融工具是指形成一方的金融資產(chǎn)并形成其他方的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。如現(xiàn)金、股票、債券等。金融工具包括金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具。

一、金融工具包括什么

1.金融資產(chǎn)：通常包括企業(yè)的現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、貸款、股權(quán)投資、債權(quán)投資等資產(chǎn)。

2.金融負(fù)債：通常包括企業(yè)的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付債券等負(fù)債。

3.權(quán)益工具：通常包括企業(yè)發(fā)行的普通股、認(rèn)股權(quán)等。

二、金融工具又可以分為什么?

金融工具可以分為基礎(chǔ)金融工具和衍生工具。

1.基礎(chǔ)金融工具，包括企業(yè)持有的現(xiàn)金、存放于金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)、普通股，以及代表在未來期間收取或支付金融資產(chǎn)的合同權(quán)利或義務(wù)等。

2.衍生工具，通常包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換合同和期權(quán)合同，以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name高級(jí)會(huì)計(jì)師

三、什么是金融資產(chǎn)?

(一)金融資產(chǎn)，是指企業(yè)持有的現(xiàn)金、其他方的權(quán)益工具以及符合下列條件之一的資產(chǎn)：

1.從其他方收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利;

2.在潛在有利條件下，與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同權(quán)利;

3.將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的非衍生工具合同，且企業(yè)根據(jù)該合同將收到可變數(shù)量的自身權(quán)益工具;

4.將來須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生工具合同，但以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的衍生工具合同除外。

(二)企業(yè)除非在某金融資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)，就將其直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益或其他綜合收益的金融資產(chǎn)，否則，根據(jù)管理該金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和金融資產(chǎn)的合同現(xiàn)金流量特征，將金融資產(chǎn)劃分為以下三類：

1.以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn);

2.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn);

3.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。