ESG作為企業(yè)未來發(fā)展的核心趨勢之一,現(xiàn)在各大協(xié)會和組織都有發(fā)布一些ESG相關(guān)的證書和考試,其中大家熟悉度較高的幾個(gè)是:CFA協(xié)會的ESG Investing證書、GARP協(xié)會的SCR證書、EFFAS協(xié)會的CESGA證書、SASB協(xié)會的FSA證書。
CFA協(xié)會的ESG Investing證書(自2019年)
總共1個(gè)級別,通過后可以直接拿證
大綱內(nèi)容:2023年版跟2024年版的內(nèi)容和權(quán)重都是一樣的(9章,共500多頁)
1.Overview to ESG Investing and the ESG Market(8–15%)
2.Environmental Factors(8–15%)
3.Social Factors(8–15%)
4.Governance Factors(8–15%)
5.Engagement and stewardship(5%~10%)
6.ESG Analysis,Valuation and Integration(20%~30%)
7.ESG integrated portfolio construction and management(10%~20%)
8.Investment mandates,portfolio analytics and client reporting(5%~10%)
考試時(shí)長:2小時(shí)20分鐘,100道選擇題,目前大陸只有線上考試
通過率:60%~70%
考試費(fèi)用:$795,2024年漲價(jià)到$895,重考費(fèi)從$595到$690(2023年12月31日前注冊可以享有2023年考費(fèi))
官方推薦備考時(shí)間:100+小時(shí)和6個(gè)月
考期:一年多次,隨時(shí)注冊隨時(shí)可考
GARP協(xié)會的SCR證書(自2020年)
大綱內(nèi)容:(8章,200多頁)
1.Foundations of Climate Change:What is Climate Change?
2.Sustainability
3.Climate Change Risk
4.Sustainability and Climate Policy,Culture,and Governance
5.Green and Sustainable Finance:Markets and Instruments
6.Climate Risk Measurement and Management
7.Climate Models and Scenario Analysis
8.Net Zero
考試時(shí)長:3小時(shí)完成考試,80道選擇題,機(jī)考
通過率:52%~55%
考試費(fèi)用(參考):
非會員 | 個(gè)人會員 | 注冊FRM/ERP | |
早鳥價(jià) | $650 | $550 | $525 |
標(biāo)準(zhǔn) | $750 | $650 | $625 |
官方推薦備考時(shí)間:100~130小時(shí)
考期:1年2次,可在4月和10月的9天時(shí)間內(nèi)舉行
SASB協(xié)會的FSA證書(自2015年)
總共2個(gè)級別,2級必須在1級通過后才可以考(1個(gè)級別200多頁,2級加起來共500多頁):
Level 1大綱內(nèi)容:
PART I:THE NEED FOR SUSTAINABILITY ACCOUNTING STANDARDS
1.Demand for Sustainability Information
2.The Historical Basis for Disclosure
3.The Shortcomings of Financial Disclosure
4.Sustainability Disclosure Guidance Among Global Jurisdictions
5.The Sustainability Disclosure Ecosystem
6.Materiality Throughout Global Jurisdictions
PART II:UNDERSTANDING SASB STANDARDS
7.Introduction to SASB Standards
8.Setting SASB Standards:Identifying Disclosure Topics and Metrics
9.How Companies Disclose Using SASB Standard
PART III:USING SASB STANDARDS
10.Corporate Use
11.Investor Use
Level 2大綱內(nèi)容:
PART I:IDENTIFYING THE SUSTAINABILITY ISSUES RELEVANT TO FINANCIAL PERFORMANCE
1.How a Company’s Circumstances Influence Material Sustainability Issues
2.Understanding Sustainability Issues
3.Evaluating Sustainability Issues
PART II:EVALUATING THE COMPARABILITY OF SUSTAINABILITY INFORMATION
4.Normalizing Data for More Effective Comparisons
5.Analyzing the Spread of Industry Performance
6.Considering Company-Specific Context
PART III:THE CONNECTION BETWEEN SUSTAINABILITY PERFORMANCE AND VALUATION
7.Characterizing Financial Impact
8.Using Sustainability Data in Financial Valuation
9.Integrating ESG Beyond DCF
考試時(shí)長:120(Level 1,110道選擇題)+135分鐘(Level 2,13個(gè)案例的53道選擇題),目前大陸只有線上考試
考試費(fèi)用(參考):
非IFRS Alliance會員:$450(Level 1)+$650(Level 2)
IFRS Alliance會員:$400(Level 1)+$500(Level 2)
IFRS Alliance會員名單可以在這里查詢(看看你所在的公司有沒有,有的話可以省錢):https://www.ifrssustainabilityalliance.org/member-organisations/
官方推薦備考時(shí)間:60~100小時(shí)
考期:一年多次
EFFAS協(xié)會的CESGA證書(自2014年)
大綱內(nèi)容:(8章,200多頁)
Module 1.Recent Developments in ESG integration
Module 2.Regulatory environment
Module 3.ESG-Strategies
Module 4.Responsible Investing Across Asset Classes
Module 5.ESG Reporting
Module 6.ESG integration in the investment process
Module 7.ESG integration in fundamental research(Qualitative analysis)
Module 8.ESG integration in fundamental research(Quantitative analysis)
Module 9.Case study-ESG integration in the investment decision
Module 10.ESG Regional Developments
考試時(shí)長:2小時(shí)30分鐘完成考試,50%選擇題+50%案例題,機(jī)考
通過率:70%
考試費(fèi)用(參考):網(wǎng)課費(fèi)€1250+考試費(fèi)€250=€1,500,大約11560人民幣
官方推薦備考時(shí)間:80~120小時(shí)
考期:1年3次
目前ESG相關(guān)的證書種類很多,大致可分為兩大類:一類是內(nèi)容體系較為完善的,例如CFA協(xié)會的ESG證書、EFFAS的CESGA證書;另一類是ESG相關(guān)的具有側(cè)重性的證書,例如SASB協(xié)會的FSA證書,更側(cè)重財(cái)務(wù)領(lǐng)域,GARP協(xié)會的SCR證書,更側(cè)重風(fēng)控領(lǐng)域。
在選擇證書的時(shí)候,重點(diǎn)考慮兩個(gè)方面,一是看證書所學(xué)習(xí)的知識體系,除有明確的專業(yè)領(lǐng)域方面需求,一般選擇覆蓋面更廣的證書進(jìn)行學(xué)習(xí);二是看證書認(rèn)證機(jī)構(gòu)的社會知名度,像CFA協(xié)會的國際認(rèn)可度會更高,EFFAS則更專注于歐洲市場。
從2024年起,CFA ESG課程大綱的版本不再沿用之前的v1、v2版本叫法,比如2023年CFA ESG是v4版。取而代之的是全面按照年份來區(qū)分。2024年新的課程大綱即為CFA ESG v2024。
一、整體變動(dòng)
2024版內(nèi)容相比2023版整體縮減10%,這對于考生來講是個(gè)好消息。
整體結(jié)構(gòu)保持不變,依然是9大章節(jié)。
二、章節(jié)變動(dòng)
Chapter 2
第二章去掉了“ESG投資歷史”部分,這表明協(xié)會致力于關(guān)注當(dāng)下最新內(nèi)容。(見下圖)
Chapter 3
在第三章“環(huán)境因素”中,2024年大綱增加了有關(guān)生物多樣性的內(nèi)容,包括其評估、風(fēng)險(xiǎn)管理以及與環(huán)境因素和自然相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的相互關(guān)聯(lián)性。(3.1.7)(見下圖)
Chapter 6
在第六章“參與和管理”中,2024年大綱細(xì)化了參與策略和戰(zhàn)術(shù)的應(yīng)用,并說明了特定參與形式和主要升級技術(shù),包括代理投票、集體參與和ESG投資論壇。(6.1.5和6.1.6)(見下圖)
Chapter 7
第七章是此次大綱修訂變化最大的部分。整章內(nèi)容進(jìn)行了重組,2023版本的21個(gè)小節(jié)內(nèi)容大幅縮減為2024版的14個(gè)小節(jié),可以理解為縮減了幾乎三分之一的內(nèi)容。
在第七章“ESG分析、估值與整合”中,2024年大綱對整合ESG分析到投資過程的描述進(jìn)行了簡化,并且增加了對信用評級機(jī)構(gòu)處理ESG信用評分的解釋。(7.1.10)(見下圖)
Chapter 8
在第八章“綜合投資組合構(gòu)建與管理”中,2024年大綱對管理基于指數(shù)的ESG投資組合的描述做了細(xì)微調(diào)整。(8.1.10)(見下圖)
Chapter 9
在第九章“投資任務(wù)、投資組合分析與客戶報(bào)告”中,2024年大綱新增了對金融市場參與者“漂綠”行為及監(jiān)管和后果的內(nèi)容,反映出業(yè)界對于ESG聲明真實(shí)性的嚴(yán)格審查,以及解決ESG行業(yè)內(nèi)漂綠行為的日益重要性,幫助考生在日后的工作中應(yīng)對此種復(fù)雜問題的準(zhǔn)備(9.1.4)(見下圖)
三、2024考試大綱權(quán)重變化
Topic | 2024 Topic Weight | 2023 Topic Weight |
Introduction to ESG Investing | 7% | 8-15% |
The ESG Market | 6% | |
Environmental Factors | 12% | 8–15% |
Social Factors | 12% | 8–15% |
Governance Factors | 11% | 8–15% |
Engagement and Stewardship | 9% | 5–10% |
ESG Analysis, Valuation and Integration | 21% | 20–30% |
Integrated Portfolio Construction and Management | 13% | 10–20% |
Investment Mandates, Portfolio Analytics, and Client Reporting | 9% | 5–10% |
從考綱權(quán)重對比情況來看(見上圖),協(xié)會對于ESG知識點(diǎn)考察更加精細(xì),可以直接精確到題目的數(shù)量。
目前來看,第7章和第8章以及ESG三要素的考點(diǎn)占據(jù)多數(shù)。考生們對于這幾個(gè)章節(jié)的復(fù)習(xí)也應(yīng)該投入更多時(shí)間和精力。
四、2024 Curriculum更新
CFA協(xié)會剛剛正式發(fā)布了2024版curriculum的更新內(nèi)容,9個(gè)章節(jié)均有調(diào)整。主要增加了新的案例分析、新的數(shù)據(jù)圖表和更多的練習(xí)題。
如第一章 更新內(nèi)容:
Key Enhancements
·ESG 2024(v5)Chapter 1 includes 33 total practice questions,featuring 8 additional Practice questions vs.2023(v4).
New Content
·Update on Blackrock’s implementation of 2020 ESG commitments
·34%of world’s largest companies committed to Paris Agreement
·Added Brazilian example to water depletion case study
·Noted costs for corporate issuers and institutional investors for climate-related disclosures and reporting
·Updated growth of new PRI signatories
·Recognized launch of ISSB reporting standards for 2024
Removed Content
·Exhibit 3–Guide to ESG reporting that was simplistic and duplicitous
·Exhibit 5 illustrative/hypothetical example of benchmarking that was poorly constructed by MSCI
·Coca-Cola water depletion case study example from 2004
·2014 study analyzing data from the global climate database provided by CDP
·“estimated that companies experience an average internal rate of return of 27%–80%on their low-carbon investments”
·2014 reference to Walmart increasing their fleet efficiency by 87%
·Reduced greenwashing references as there is new content in other chapters
·Explanation of what a meta-analysis is
LOS related
·No changes
完整版esg大綱查看:2024年CFA-ESG考試大綱
ESG考試常見問題答疑
一、官網(wǎng)注冊并繳費(fèi)
2024年考試費(fèi)為865美金,重考費(fèi)690美金
考生可另外支付135美元與運(yùn)費(fèi)來獲得紙質(zhì)版的教材。
中國內(nèi)地暫無線下考試考點(diǎn),但可選擇線上考試。
報(bào)名時(shí)需要選擇CFA Hongkong協(xié)會進(jìn)行掛靠。
ESG退費(fèi)政策:
可在付款后14天內(nèi)(至東部時(shí)間第14天晚上11:59)全額退還注冊費(fèi)。初始注冊不包括為重新安排由考生推遲或由CFA協(xié)會推遲的考試而進(jìn)行的注冊。由于匯率波動(dòng),CFA協(xié)會不能保證支付給CFA協(xié)會的確切金額將以美元以外的貨幣退還。
二、報(bào)名時(shí)間
ESG投資證書考試無固定考季,支持線上考試,隨時(shí)報(bào)名,隨時(shí)約考,即時(shí)出成績。
題目:CFA協(xié)會ESG投資證書考試包括100道選擇題(英文)。
時(shí)長:2小時(shí)20分鐘內(nèi)完成
溫馨提示:注冊后,有長達(dá)6個(gè)月的時(shí)間來安排和參加Prometric考試。
報(bào)名入口:CFA協(xié)會官網(wǎng)(網(wǎng)址:https://www.cfainstitute.org/)
三、預(yù)約考試
完成注冊后,考生最多能有6個(gè)月的時(shí)間預(yù)約考試。
四、考試形式
100道單項(xiàng)選擇題(3個(gè)選項(xiàng)),時(shí)長2小時(shí)20分鐘。考試結(jié)束后可立即得到結(jié)果:通過/未通過,稍后在CFA賬戶中也會提供(考試不允許使用計(jì)算器)。
以上就是全部內(nèi)容,想要了解更多關(guān)于CFA ESG相關(guān)政策,請?jiān)L問【報(bào)考指南】欄目!一鍵輕松GET CFA ESG報(bào)名、考試費(fèi)用、考試動(dòng)態(tài)、證書等全面信息!
CFA(Chartered Financial Analyst,特許金融分析師)考試是由美國CFA協(xié)會(CFA Institute)主辦的全球金融領(lǐng)域的專業(yè)資格認(rèn)證考試。CFA考試共分為三個(gè)級別(Level 1、Level 2和Level 3)。報(bào)名費(fèi)用主要包括注冊費(fèi)和考試費(fèi),具體如下:
注冊費(fèi):新報(bào)名參加CFA考試的考生需要繳納一次性的注冊費(fèi)。目前,注冊費(fèi)為450美元。
考試費(fèi):每個(gè)級別的考試都需要單獨(dú)繳納考試費(fèi)。考試費(fèi)用因報(bào)名時(shí)間而異,分為三個(gè)階段:
早期報(bào)名:早期報(bào)名階段的考試費(fèi)為700美元。
標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名:標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名階段的考試費(fèi)為1000美元。
延遲報(bào)名:延遲報(bào)名階段的考試費(fèi)為1450美元。
請注意,以上費(fèi)用可能會隨著時(shí)間的推移而發(fā)生變化。建議您在報(bào)名前查閱CFA協(xié)會官方網(wǎng)站獲取最新信息。此外,CFA協(xié)會還提供了教材、模擬題等學(xué)習(xí)資源,購買這些資源可能會產(chǎn)生額外的費(fèi)用。
當(dāng)前,影響CFA考生支出的重要點(diǎn),除報(bào)名時(shí)間的選擇外(越早報(bào)名越優(yōu)惠),還應(yīng)該密切關(guān)注人民幣兌美元的匯率變化,這塊匯率的變化,也很大程度上會影響CFA考生實(shí)際支出的人民幣;據(jù)傳言,CFA考試還將引入AI,這塊會增加一塊AI工具使用費(fèi)(目前只是傳言,尚未落地)。CFA考試用美元結(jié)算,所以CFA考生更要注意。人民幣兌美元匯率的變化受到多種因素的影響,主要包括以下幾個(gè)方面:
1.國際經(jīng)濟(jì)形勢:國際經(jīng)濟(jì)形勢是影響人民幣匯率變化的重要因素之一。如果國際經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定,人民幣匯率可能會上漲;如果國際經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)定,人民幣匯率可能會下跌。
2.貨幣政策:中國央行的貨幣政策也會對人民幣匯率產(chǎn)生影響。如果央行采取寬松的貨幣政策,人民幣匯率可能會上漲;如果央行采取緊縮的貨幣政策,人民幣匯率可能會下跌。
3.貿(mào)易狀況:中國的貿(mào)易狀況也會對人民幣匯率產(chǎn)生影響。如果中國的出口增加,人民幣匯率可能會上漲;如果中國的進(jìn)口增加,人民幣匯率可能會下跌。
4.投資環(huán)境:中國的投資環(huán)境也會對人民幣匯率產(chǎn)生影響。如果中國的投資環(huán)境改善,外資流入增加,人民幣匯率可能會上漲;如果中國的投資環(huán)境惡化,外資流出增加,人民幣匯率可能會下跌。
CFA證書是全球投資業(yè)里較為嚴(yán)格與含金量高的資格認(rèn)證,被稱為華爾街入場券的考試,為全球投資業(yè)在道德操守、專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及知識體系等方面設(shè)立了規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)。CFA證書的重要性和市場價(jià)值是顯而易見的。它可以證明一個(gè)人的努力,在各大公司中認(rèn)可度較高。通過加入CFA社交平臺和組織、參加會議和其他行業(yè)活動(dòng),從業(yè)者可以擴(kuò)展其人脈并了解最新的行業(yè)動(dòng)態(tài)。
一文詳細(xì)介紹安永、畢馬威、德勤ESG部門的主要工作!ESG是環(huán)境(Environmental)、社會(Social)和公司治理(Governance)三個(gè)英文單詞首字母的縮寫,它代表了一種評估企業(yè)或投資組合可持續(xù)性和道德影響力的方法。
1、安永
安永負(fù)責(zé)ESG業(yè)務(wù)的部門叫氣候變化與可持續(xù)發(fā)展(Climate Change and Sustainability Service,CCaSS)公司通過理解和評估更大范圍的價(jià)值影響和結(jié)果,發(fā)掘機(jī)遇,并支持向其利益相關(guān)者報(bào)告非財(cái)務(wù)績效風(fēng)險(xiǎn)來做出響應(yīng)。
具體業(yè)務(wù)包括:可持續(xù)發(fā)展與供應(yīng)鏈咨詢服務(wù)、環(huán)境、健康與安全服務(wù)、氣候變化與能源
2、畢馬威
畢馬威中國擁有一支專業(yè)的跨職能專家團(tuán)隊(duì),可協(xié)助企業(yè)和公共部門客戶規(guī)劃和執(zhí)行ESG計(jì)劃,以創(chuàng)造長期價(jià)值。我們的ESG服務(wù)包含六大維度:
ESG服務(wù)包含六大維度:
(1)報(bào)告和計(jì)量
(2)鑒證
(3)氣候變化和可持續(xù)發(fā)展
(4)可持續(xù)金融
(5)ESG投資
(6)經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展
3、德勤
2020年,德勤中國宣布成立氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院;21年初,德勤中國與香港知名的可持續(xù)發(fā)展咨詢公司“低碳亞洲”簽訂協(xié)議,收購其大部分咨詢業(yè)務(wù)。
德勤氣候變化與可持續(xù)發(fā)展服務(wù)涵蓋氣候變化與脫碳管理、可持續(xù)金融、ESG、可持續(xù)供應(yīng)鏈和循環(huán)經(jīng)濟(jì)等多個(gè)領(lǐng)域。
CFA申請證書需要描述工作經(jīng)驗(yàn),以下舉例說明,僅供參考:
CFA工作經(jīng)驗(yàn)描述
示例1
符合要求的描述:
I prepare financial models based on reviewed information,analyze fundamentals,and value acquisition targets to provide recommendations to the investment committee.
滿足了哪些條件:
1.申請人描述了該職位所進(jìn)行的獨(dú)立的分析工作。
2.該工作的產(chǎn)出為財(cái)務(wù)模型以及投資建議,可以影響投資決策。
示例2
不符合要求的描述:
My work focuses on successfully managing key relationships with end-clients relating to a new Know Your Client(KYC)initiative.
不足之處:
申請人需要更詳細(xì)地描述自己的工作內(nèi)容。現(xiàn)在的描述無法清楚地了解該職位會進(jìn)行哪些獨(dú)立的分析工作,也沒有闡明自己的工作成果如何對投資決策產(chǎn)生影響。
潤色后的描述:
I develop and maintain strong working relationships with clients and communicate investment performance and strategy.I provide advice on a wide and diverse range of investment solutions customized to best meet the financial needs of those clients after thoroughly assessing financial fundamentals,reviewing business risk profile,and doing stress testing on cash flows.
CFA申請證書要求
1、通過CFA考試
CFA考試分為三個(gè)等級,考生需要全部通過CFA三個(gè)等級的考試,才算“通過CFA考試”
2、獲得合格的工作經(jīng)驗(yàn)
CFA考生還需要獲得至少4000個(gè)小時(shí)的工作經(jīng)驗(yàn),并且需要在36個(gè)月內(nèi)完成,合格的工作經(jīng)驗(yàn)需與投資決策的過程或者是為投資決策過程提供信息或增加價(jià)值的工作有關(guān),考生通過全職、兼職或遠(yuǎn)程的工作安排獲得經(jīng)驗(yàn)均可。
3、提交推薦信
考生還需要提交2-3封推薦信,推薦人需要在信中介紹申請人的職業(yè)性格、工作經(jīng)驗(yàn)等。
4、申請成為特許持有者
具備了CFA證書申請資格的考生,還需要向CFA協(xié)會提交成為特許持有者的申請,一旦個(gè)人提交的特許持有者申請通過,則代表個(gè)人具有了特許持證的資格。
CFA證書含金量
1、鞏固基礎(chǔ),提升個(gè)人能力
相信大家心里都很清楚,CFA考試是有一定難度的,縱觀往年的考試情況,CFA考試通過率一直不太理想,由于CFA內(nèi)容所涵蓋的專業(yè)知識比較多,范圍廣,所以才導(dǎo)致考試通過率低的情況出現(xiàn)。不過,只要你成功通過了CFA考試,你就會擁有比較扎實(shí)的金融財(cái)務(wù)專業(yè)知識基礎(chǔ)功底,無論是職場還是工作方面都帶來非常大的幫助。
2、加薪
報(bào)考特許金融分析師CFA可是一件高回報(bào)率的事情,除了上述的幾點(diǎn)好處外,最重要的一點(diǎn)就是能夠提升大家的加薪機(jī)會。根據(jù)行業(yè)市場調(diào)查,CFA證書持有人其薪資普遍都非常高,CFA證書持有人對比非持證者,其薪資足足高出了50%的水平,簡單來說幾乎是漲了一般的工資,可見,CFA證書除了高含金量外,也是一張非常高回報(bào)率的證書。
放寬市場準(zhǔn)入,有利于創(chuàng)造更有吸引力的投資環(huán)境。近年來,國家出臺了一系列鼓勵(lì)支持政策。為什么放寬市場準(zhǔn)入?放寬市場準(zhǔn)入是什么意思?
六部門明確,進(jìn)一步放寬民營企業(yè)市場準(zhǔn)入
2020年10月23日,國家發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部等六部門印發(fā)《關(guān)于支持民營企業(yè)加快改革發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級的實(shí)施意見》,《實(shí)施意見》提出,進(jìn)一步放寬民營企業(yè)市場準(zhǔn)入。
主要包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容:
1、加快電網(wǎng)企業(yè)剝離裝備制造等競爭性業(yè)務(wù)。
2、進(jìn)一步放開石油、化工、電力、天然氣等領(lǐng)域節(jié)能環(huán)保競爭性業(yè)務(wù)。
3、制定鼓勵(lì)民營企業(yè)參與鐵路發(fā)展的政策措施。
4、支持社會資本進(jìn)入銀行、證券、資產(chǎn)管理、債券市場等金融服務(wù)業(yè)。
5、推動(dòng)檢驗(yàn)檢測機(jī)構(gòu)市場化改革。
放寬市場準(zhǔn)入是什么意思?
2014年國務(wù)院印發(fā)《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)市場公平競爭維護(hù)市場正常秩序的若干意見》,《意見》提出了放寬市場準(zhǔn)入的工作任務(wù),凡是市場主體基于自愿的投資經(jīng)營和民商事行為,只要不屬于法律法規(guī)禁止進(jìn)入的領(lǐng)域,不損害第三方利益、社會公共利益和國家安全,政府不得限制進(jìn)入。
主要包括以下內(nèi)容:
1、改革市場準(zhǔn)入制度;
2、大力減少行政審批事項(xiàng);
3、禁止變相審批;
4、打破地區(qū)封鎖和行業(yè)壟斷;
5、完善市場退出機(jī)制。
為什么放寬市場準(zhǔn)入?
1、放寬市場準(zhǔn)入是雙贏之舉
改革開放40年以來,外資已成為中國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分之一。放寬市場準(zhǔn)入、積極利用外資,促進(jìn)了中國的市場化進(jìn)程,有利于進(jìn)行一步完善中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制。同時(shí),也為國際資本提供了巨大的投資機(jī)會和市場空間,優(yōu)化了全球產(chǎn)業(yè)鏈布局。
2、促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展
放寬市場準(zhǔn)入,鼓勵(lì)民間投資,是優(yōu)化營商環(huán)境,全面深化改革的主要表現(xiàn)。民營企業(yè)市場準(zhǔn)入便利化,有助于營造公平競爭環(huán)境,促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
根據(jù)歷年的考試經(jīng)驗(yàn)來看,cfa notes的閱讀順序一般為:Equity(股票),F(xiàn)ixed Income(固定收益產(chǎn)品),Alternative Investment(另類投資),Portfolio Management(投資組合管理)。
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cfa一級考試時(shí)科目
CFA一級共有10個(gè)科目,分別為:
Ethical and Professional Standards道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)Quantitative Methods定量分析
Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)
Financial Reporting and Analysis財(cái)務(wù)報(bào)表分析Corporate Finance公司理財(cái)
Equity Investments股權(quán)投資
Fixed Income Investments固定收益投資
Derivatives衍生品投資
Alternative Investments另類投資
Portfolio Management投資組合管理
cfa一級的備考經(jīng)驗(yàn)
建議考生將十門課分成不同的部分進(jìn)行學(xué)習(xí)的。秉承著“先難后易”的原則,先學(xué)習(xí)《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》。這個(gè)科目的獨(dú)立性較強(qiáng),可以單獨(dú)拎出來學(xué),又是重難點(diǎn),所以可以趁著還充滿熱情的時(shí)候先行學(xué)習(xí)。
然后再學(xué)習(xí)《定量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》等。在學(xué)習(xí)的過程中注意看cfa原版書,雖然原版書的知識點(diǎn)很亂,但是大家還是要去看,因?yàn)闄C(jī)考的題庫就是從這里面出來的。另外,考生可以搭配cfanotes學(xué)習(xí),這樣效率會高。
同時(shí)穿插著每天都學(xué)一點(diǎn)道德。不建議全部留到最后一個(gè)月再學(xué),那個(gè)時(shí)候會很緊張,一旦還有別的科目沒學(xué)完就會顧此失彼。
CFA一級考試題型
cfa一級考試分為兩場,每場考試的時(shí)長為2小時(shí)15分鐘,兩場考試共有180道多項(xiàng)選擇題(第一場與第二場各90道題),設(shè)A、B和C三個(gè)選擇,每道選擇題分?jǐn)?shù)均等。考核重點(diǎn)要求考生掌握投資工具和基礎(chǔ)知識。
最后,對cfa考試感興趣的同學(xué),我們還免費(fèi)為你們準(zhǔn)備了“助考大禮包”!點(diǎn)擊下方圖片??????即可免費(fèi)報(bào)名聽課,立即解鎖Get金融英語詞匯手冊、金融英語課程、CFA練習(xí)題等更多禮包!助力大家攻破CFA考試難題,成功上岸!
In the world only has two facts inevitably,one is the death,two is the tax revenue.
China is one of the biggest markets in the world and is attracting more and more global investors to move into the China market.In order to run the business in a most cost efficient way,it is necessary for the foreign investors to understand all the potential relevant tax costs that would be incurred in China before making an investment decision.In addition,different type of investment activities will trigger different types of taxes.
You can learn about China's tax policies and regulations.
You can understand the impact of tax laws on foreign investment in China
You can master the enterprise in the VAT reform in expanding around the pilot to adjust in accounting
You can grasp the meaning and usage of key taxes,such as Corporate income tax.
You can familiar with trial reform of the tax planning under the new basic concepts and skills.
You can understand the pilot reform possible strategy for enterprise influence.
Foreigners
Foreign Investment Enterprises("FIEs")
Foreign Enterprises("FEs")doing business in China
Module 1 China's Taxation System
Framework of tax system in China
Classification of taxes and Type of Tax
Module 2 Analysis of Specific Taxes
Tax on income
?Corporate income tax("CIT")
-standard tax rate is 25%
-the tax rate could be reduced to 15%for qualified enterprises which are engaged in industries encouraged by the China government.
?Individual income tax("IIT")
-progressive rates range from 5%to 45%.
Tax on transactions
?Value-added tax
-The meaning and the scope
-The standard tax rate is 17%with certain necessities taxed at 13%.
?Consumption tax
-The meaning and the scope
-Tax rate
?Business tax
-The meaning and the scope
-Tax rate
Tax on specific objective
?Land appreciation tax
-The meaning and the scope
-Calculation of added value
Tax on resource
?Resources tax
-The meaning and the scope
-Tax rate
Tax on property
?Real estate tax
-The meaning and the scope
-Tax rate
Tax on behavior
?Vehicle and vessel tax
-The meaning and the scope
-Tax rate
?Motor vehicle acquisition tax
-The meaning and the scope
-Tax rate
?Stamp tax
-The meaning and the scope
-Tax rate
Tax levied by the Customs
?Customs duties
-The meaning and the scope
-Tax rate
Tax levied by finance department
?Deed tax
-The meaning and the scope
-Tax rate
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cfa一級notes有五本書,cfa notes的閱讀順序一般為:Equity(股票),F(xiàn)ixed Income(固定收益產(chǎn)品),Alternative Investment(另類投資),Portfolio Management(投資組合管理)。
CFA notes是國外出版機(jī)構(gòu)針對CFA考試提供的復(fù)習(xí)資料,內(nèi)容詳盡并且突出重點(diǎn),對于初次接觸cfa考試的考生來說有很大的幫助。但是對于一些知識點(diǎn),在notes中可能講的并不詳細(xì),在這種情況下,建議考生回到原版教材中,教材里的描述還是非常詳盡的。
cfa一級notes具體名稱
以編者為美國開普蘭公司,出版發(fā)行是中信出版集團(tuán)股份有限公司出版的CFA一級notes為例,五本notes具體包括:
BOOK1:Quantitative Methodsand Economics
BOOK2:Financial Statement Analysis
BOOK3:CorporateIssuersand EquityInvestments
BOOK4:FixedIncome,Derivatives,andAlternativeInvestments
BOOK5:Portfolio Managementand Ethicaland Professional Standards
CFA一級notes套餐包含的內(nèi)容
1、CFA公式表
總結(jié)提煉考綱的公式和概念,三折頁銅版紙印刷,便于攜帶,隨時(shí)隨地復(fù)習(xí)
2、Qbank節(jié)選題庫
Kaplan研發(fā)團(tuán)隊(duì)集數(shù)十年經(jīng)驗(yàn),專門為CFA考試開發(fā)的題庫,套餐包含800道題以及答案和解析,部分題目帶視頻講解。
3、CFA備考指導(dǎo)攻略
?。?)CFA自學(xué)備考策略視頻
?。?)KaplanCFA備考產(chǎn)品介紹視頻
?。?)CFA備考指南
4、KaplanNotes聽書版
Notes朗讀版,標(biāo)準(zhǔn)美語,語速適中,既可以幫助加深知識點(diǎn)的理解和記憶,又可以提高英語水平。
5、知識卡
涵蓋Kaplan教研團(tuán)隊(duì)精心提煉的知識點(diǎn)講解和備考公式,是復(fù)習(xí)階段梳理知識點(diǎn)、記憶公式、查漏補(bǔ)缺的備考利器??上螺d使用。
CFA報(bào)名要求
1、學(xué)歷或者工作經(jīng)驗(yàn)的條件
滿足以下的要求之一即可:
?。?)如果是有本科或以上學(xué)歷的話,則可以報(bào)名CFA考試;
(2)如果是在校大學(xué)生,需要在畢業(yè)前11個(gè)月之內(nèi),才可報(bào)名CFA考試;
?。?)如果是三年制大專學(xué)歷,要求有三年全職工作經(jīng)驗(yàn),才可報(bào)名CFA考試;
?。?)如果是兩年制大專學(xué)歷,要求有兩年全職工作經(jīng)驗(yàn),才可報(bào)名CFA考試;
?。?)如果沒有大專、本科或以上學(xué)歷,要求有四年全職工作經(jīng)驗(yàn),才可報(bào)名CFA考試。
2、CFA考試為全英文考試,考生要做好參加全英文考試的準(zhǔn)備
3、自愿遵守CFA憲章以及職業(yè)道德規(guī)范
4、居住在參與國
CFA協(xié)會暫未與古巴、朝鮮、敘利亞或?yàn)蹩颂m的克里米亞地區(qū)取得合作,也就是說,想要報(bào)名CFA考試的話,要求不生活在以上的國家或者地區(qū)。
5、持有有效的報(bào)名證件
CFA協(xié)會要求所有考生在報(bào)名CFA考試過程中,必須要填寫護(hù)照號碼、簽發(fā)地以及到期的時(shí)間等信息,考生只有持有有效的國際旅行護(hù)照才可報(bào)名CFA考試。
在ACCA考試中,F(xiàn)M科目里Investment appraisal 中NPV和IRR兩種評估方式很多同學(xué)都會容易混淆,對此,會計(jì)網(wǎng)今天就跟大家詳解這個(gè)常考點(diǎn)。
NPV
NPV是通過將項(xiàng)目中所有流出和流入的現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn),最終得出一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值,根據(jù)正負(fù)來決定一個(gè)項(xiàng)目是否值得投資的評估方式。一個(gè)項(xiàng)目如果最終得出NPV為正,那么說明項(xiàng)目中的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值,即該項(xiàng)目的融資成本cost of capital小于項(xiàng)目的IRR;反之如果NPV為負(fù),那么說明該項(xiàng)目未來不能帶來凈現(xiàn)金的流入,可能不值得投資;如果NPV恰好等于0說明項(xiàng)目的投資成本的現(xiàn)值和后期收回的現(xiàn)金流的現(xiàn)值是相等的,從現(xiàn)金流的角度看不虧不賺。
在考試中,NPV一般會出現(xiàn)在計(jì)算中,也會和IRR以及其他投資決策方式進(jìn)行對比。單獨(dú)考查NPV計(jì)算還是比較簡單的,需要在審題中注意題目中求的是怎樣的現(xiàn)金流。如果是永續(xù)年金,即每年收到的現(xiàn)金流是一樣的并且不間斷,那么可以在考試給出的annuity tables中根據(jù)項(xiàng)目年限和cost of capital選取正確的年金系數(shù)直接計(jì)算出項(xiàng)目最后的PV并且扣除初始投資得到項(xiàng)目的NPV;如果不是永續(xù)年金,那么就需要注意對應(yīng)清楚每年的cash flow,以及對應(yīng)的discount tables中的系數(shù)。另外除了項(xiàng)目的選擇,債券價(jià)值的計(jì)算也貫穿了NPV的計(jì)算思路,這里會涉及到我們在選取cost of debt 要考慮選取稅前還是稅后的,主要考慮因素是否有可以抵稅的利息,以及站在發(fā)行方還是購買方的角度,這里如何選取在往期文章中已經(jīng)提到,如有需要可以自行進(jìn)行翻閱。
IRR
IRR是另一種項(xiàng)目投資評估的方式。我們可以理解為當(dāng)一個(gè)項(xiàng)目的回報(bào)率為多少時(shí),項(xiàng)目不賺不虧(NPV=0)或者說是一個(gè)項(xiàng)目能承擔(dān)的成本上限。通過對比IRR(能承擔(dān)的成本上限)和項(xiàng)目的實(shí)際融資成本(cost of capital)來決定是否投資項(xiàng)目。當(dāng)IRR> cost of capital 時(shí),表示我們實(shí)際付出的成本是在可接受范圍內(nèi)的,此時(shí)項(xiàng)目可接受;當(dāng)IRR< cost of capital時(shí),表示我們實(shí)際付出的成本是超出可接受的上限的,此時(shí)項(xiàng)目會被拒絕。IRR的計(jì)算前半部分需要用到NPV的計(jì)算,需要計(jì)算兩個(gè)cost of capital下NPV的值然后套用公式
計(jì)算出該項(xiàng)目的IRR。此處a,b均代表選取的cost of capital的值,并且直接用%前的數(shù)字計(jì)算即可(即15%-10%=5%,一直帶著%計(jì)算即可,不用變成0.05進(jìn)行計(jì)算)。此處可以自由選擇,比較常選的是10%和15%。計(jì)算時(shí)候會有差異,考試不會扣分。
考試中會直接考查IRR的計(jì)算,并且在計(jì)算可轉(zhuǎn)債(convertible debt)價(jià)值時(shí)也會用到IRR的計(jì)算。所以同學(xué)們一定要熟練掌握。
對比IRR和NPV
對比IRR和NPV的優(yōu)缺點(diǎn)
1. Mutually exclusive projects:IRR是一個(gè)相對數(shù),NPV是一個(gè)絕對數(shù),因此有時(shí)會有矛盾的情況出現(xiàn)。比如當(dāng)兩個(gè)及兩個(gè)以上的項(xiàng)目出現(xiàn),可能項(xiàng)目A的NPV是大于項(xiàng)目B的,但是IRR卻是項(xiàng)目A 小于項(xiàng)目B,那么從NPV角度看A應(yīng)該被接受,但是從IRR角度看應(yīng)該是B被接受。此時(shí)很難做出一個(gè)決定,因?yàn)閮煞N方式一個(gè)是絕對值,一個(gè)是相對值。一般情況下會優(yōu)先NPV的結(jié)果。
2. Non-conventional cash flows:IRR在傳統(tǒng)現(xiàn)金流下只有一個(gè)值(即項(xiàng)目開始現(xiàn)金流出,之后均為現(xiàn)金流入);但是如果是一個(gè)非傳統(tǒng)的現(xiàn)金流,開始是現(xiàn)金流出后續(xù)現(xiàn)金有流入也有流出,那么IRR的值就可能有超過1個(gè),此時(shí)IRR 就不具有參考性了。
3. reinvestment assumption:在IRR中有一個(gè)再投資假設(shè),比方說某個(gè)項(xiàng)目的IRR=20%,公司的融資成本=10%,那么再投資假設(shè)就認(rèn)為將項(xiàng)目賺到的錢花在市場別的投資上,依舊可以賺到20%的回報(bào)率。但是這個(gè)假設(shè)在現(xiàn)實(shí)生活中很難實(shí)現(xiàn),我們很難在市場上依舊找到相同報(bào)酬率即20%的項(xiàng)目,但是NPV就解決了再投資假設(shè)的缺陷,認(rèn)為項(xiàng)目賺到的錢,可以在市場上再投資,賺到的回報(bào)率是公司的融資成本即10%,這個(gè)假設(shè)更為實(shí)際。所以再投資假設(shè)是IRR自身的一個(gè)缺陷,可能會高估項(xiàng)目自身的回報(bào)率,給投資者帶來錯(cuò)誤的信息。
來源:ACCA學(xué)習(xí)幫
CFA協(xié)會認(rèn)可的工作主要包括保險(xiǎn)精算師、財(cái)經(jīng)編輯、財(cái)經(jīng)發(fā)行人、軟件開發(fā)人員、財(cái)務(wù)規(guī)劃師、財(cái)務(wù)主管、風(fēng)險(xiǎn)投資分析師等,主要是有從中直接參與投資決策過程或者為投資決策過程提供支持等的相關(guān)工作都是被cfa認(rèn)可的。
CFA認(rèn)可的工作具體有包括:
1、保險(xiǎn)精算師(Actuary)
2、財(cái)經(jīng)編輯/記者(Financial Editor/Reporter)
3、財(cái)經(jīng)發(fā)行人(FinancialPublisher)
4、產(chǎn)品/軟件開發(fā)人員(與投資相關(guān)的產(chǎn)品/服務(wù))[Product/Software Developer(ofinvestment-related products/services)]
5、財(cái)務(wù)規(guī)劃師(FinancialPlanner)
6、財(cái)務(wù)主管(Director ofFinance)
7、定量投資分析員/風(fēng)險(xiǎn)分析員(Quantitative Investment or Risk Analyst)
8、房地產(chǎn)投資經(jīng)紀(jì)(Real EstateInvestment Manager)
9、風(fēng)險(xiǎn)投資分析師(VentureCapital Analyst)
10、管理咨詢顧問(除人事類)[Management Consultant(excluding personnel)]
11、股票經(jīng)紀(jì)/證券經(jīng)紀(jì)人(Stockbroker/Registered Representative)
12、共同基金管理人(Director of Mutual Funds)
13、共同基金銷售/培訓(xùn)人員(Mutual Fund Sales/Trainer)
14、公司財(cái)務(wù)分析師(Corporate Finance Analyst)
15、公司財(cái)務(wù)顧問(Corporate Finance Consultant)
16、公司(非公開募股)估價(jià)師(Valuator of Closely Held Business)
17、公司管理者[Corporate Controller(not finance/not investment)]
18、公司首席財(cái)政官(CFO)
19、合規(guī)分析師/主任(Compliance Analyst/Officer)
20、機(jī)構(gòu)銷售人員(Institutional Sales Professional)
21、經(jīng)濟(jì)學(xué)(應(yīng)用于投資決策的)人士[(Economist(involvedin investment decision-making process)]
22、金融衍生品分析師(Derivatives Analyst)
23、教授/講師(投資、金融、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域)[(investment,finance,and economics)]
24、教授/講師(非金融工商管理領(lǐng)域)[Professor/Instructor(non-financial business administration)]
25、客戶服務(wù)代表/客戶關(guān)系經(jīng)理(Client Service Representative orRelationship Manager)
26、會計(jì)師(Accountant)
27、M&A(并購)評估師(Valuator of Mergers/Acquisitions)
28、期權(quán)/期貨/商品期貨(Options/Futures/CommoditiesAnalyst)
29、企業(yè)價(jià)值評估師(Business Appraiser)
30、企業(yè)/政府行政官(非金融/費(fèi)投資)[Corporate/GovernmentExecutive(not finance/not investment)]
31、投資分析師(Investment Strategist)
32、投資顧問(Investment Consultant)
33、投資公司監(jiān)管/監(jiān)督人(Regulator/Supervisor of Investment Firm)
34、投資經(jīng)理選聘顧問或投資政策顧問(Consultant on Investment Manager Selection/Investment Policy)
35、投資績效評估師(Portfolio Performance uator)
36、投資銷售(顧問式)[Investment Consultant(Consultative)]
37、投資銀行分析員(Investment Banking Analyst)
38、投資銀行行政管理人(Internal Manager of Investment Firm
39、投資組合管理者(Portfolio Administrator)
40、投資組合經(jīng)理(Portfolio Manager)
41、投資者關(guān)系(Investor Relations)
42、投資戰(zhàn)略制定者(Investment Strategy Formulator
43、審計(jì)(Auditor)
44、私人投資顧問(Private Client Investment Advisor)
45、信貸分析(Credit Analyst)
46、銀行融資(企業(yè))主任(Bank Lending Officer:Corporate)
47、銀行監(jiān)察員(Bank Examiner)
48、營銷(投資管理服務(wù),基金,證券等)人員[Marketer(of investment management services,funds,securities,etc.)]
49、證券承銷商(Securities Underwriter)
50、證券交易員(Securities Trader)
51、證券監(jiān)管人員(Securities Regulator)
52、證券投資分析師(Securities andInvestment Analyst)
53、公司行政規(guī)劃員(Internal Corporate PlanningAnalyst)。
考生申請cfa證書時(shí),需要相關(guān)的工作經(jīng)驗(yàn),對工作經(jīng)驗(yàn)描述時(shí),需要注意的有:
1、考生需要保留申請材料的備份,以便在申請材料提交至協(xié)會前可及時(shí)更新;
2、考生需要提交的工作崗位名稱是協(xié)會認(rèn)可的;
3、在提交協(xié)會認(rèn)可的工作職位時(shí),考生需要寫明職責(zé)范圍;
4、考生需要提交所負(fù)責(zé)的工作職位的具體工作細(xì)節(jié)。
cfa工作經(jīng)驗(yàn)要求:具備符合要求的工作經(jīng)驗(yàn):申請持證需要最少在36個(gè)月內(nèi)獲得至少4,000小時(shí)的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn),可以是全職、兼職、自由職業(yè)或者實(shí)習(xí)經(jīng)驗(yàn)??梢栽趨⒓觕fa考試之前、之中和之后完成都可以。需要保證這些工作經(jīng)驗(yàn)與投資決策相關(guān)。
(點(diǎn)擊咨詢,專業(yè)老師1V1指導(dǎo))
1、通過三個(gè)級別的cfa考試
2、具備符合要求的工作經(jīng)驗(yàn):申請持證需要最少在36個(gè)月內(nèi)獲得至少4,000小時(shí)的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn),可以是全職、兼職、自由職業(yè)或者實(shí)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。可以在參加cfa考試之前、之中和之后完成都可以。需要保證這些工作經(jīng)驗(yàn)與投資決策相關(guān)。
3、提供兩位或三位推薦人:如果推薦人中有一位持有申請加入的cfa持證人地方協(xié)會的有效會員身份,申請人提供兩位推薦人的信息即可。非此情況則需要提供三位推薦人的信息。
4、完成并提交持證申請
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1:保險(xiǎn)精算師(Actuary)
2:財(cái)經(jīng)編輯/記者(Financial Editor/Reporter)
3:財(cái)經(jīng)發(fā)行人(Financial Publisher)
4:產(chǎn)品/軟件開發(fā)人員(與投資相關(guān)的產(chǎn)品/服務(wù))[Product/Software Developer(of investment-related products/services)]
5:財(cái)務(wù)規(guī)劃師(Financial Planner)
6:財(cái)務(wù)主管(Director of Finance)
7:定量投資分析員/風(fēng)險(xiǎn)分析員(Quantitative Investment or Risk Analyst)
8:房地產(chǎn)投資經(jīng)紀(jì)(Real Estate Investment Manager)
9:風(fēng)險(xiǎn)投資分析師(Venture Capital Analyst)
10:管理咨詢顧問(除人事類)[Management Consultant(excluding personnel)]
11:股票經(jīng)紀(jì)/證券經(jīng)紀(jì)人(Stockbroker/Registered Representative)
12:共同基金管理人(Director of Mutual Funds)
13:共同基金銷售/培訓(xùn)人員(Mutual Fund Sales/Trainer)
14:公司財(cái)務(wù)分析師(Corporate Finance Analyst)
15:公司財(cái)務(wù)顧問(Corporate Finance Consultant)
16:公司(非公開募股)估價(jià)師(Valuator of Closely Held Business)
17:公司管理者[Corporate Controller(not finance/notinvestment)]
18:公司首席財(cái)政官(CFO)
19:公司行政規(guī)劃員(Internal Corporate Planning Analyst)
20:合規(guī)分析師/主任(Compliance Analyst/Officer)
21:機(jī)構(gòu)銷售人員(Institutional Sales Professional)
22:經(jīng)濟(jì)學(xué)(應(yīng)用于投資決策的)人士[(Economist(involved in investment decision-making process)]
23:金融衍生品分析師(Derivatives Analyst)
24:教授/講師(投資、金融、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域)[(investment,finance,and economics)]
25:教授/講師(非金融工商管理領(lǐng)域)[Professor/Instructor(non-financial business administration)]
26:客戶服務(wù)代表/客戶關(guān)系經(jīng)理(Client Service Representative or Relationship Manager)
27:會計(jì)師(Accountant)
28:M&A(并購)評估師(Valuator of Mergers/Acquisitions)
29:期權(quán)/期貨/商品期貨(Options/Futures/Commodities Analyst)
30:企業(yè)價(jià)值評估師(Business Appraiser)
31:企業(yè)/政府行政官(非金融/費(fèi)投資)[Corporate/Government Executive(not finance/not investment)]
32:投資分析師(Investment Strategist)
33:投資顧問(Investment Consultant)
34:投資公司監(jiān)管/監(jiān)督人(Regulator/Supervisor of Investment Firm)
35:投資經(jīng)理選聘顧問或投資政策顧問(Consultant on Investment Manager Selection/Investment Policy)
36:投資績效評估師(Portfolio Performance uator)
37:投資銷售(顧問式)[Investment Consultant(Consultative)]
38:投資銀行分析員(Investment Banking Analyst)
39:投資銀行行政管理人(Internal Manager of Investment Firm)
40:投資組合管理者(Portfolio Administrator)
41:投資組合經(jīng)理(Portfolio Manager)
42:投資者關(guān)系(Investor Relations)
43:投資戰(zhàn)略制定者(Investment Strategy Formulator)
44:審計(jì)(Auditor)
45:私人投資顧問(Private Client Investment Advisor)
46:信貸分析(Credit Analyst)
47:銀行融資(企業(yè))主任(Bank Lending Officer:Corporate)
48:銀行監(jiān)察員(Bank Examiner)
49:營銷(投資管理服務(wù),基金,證券等)人員[Marketer(of investment management services,funds,securities,etc.)]
50:證券承銷商(Securities Underwriter)
51:證券交易員(Securities Trader)
52:證券監(jiān)管人員(Securities Regulator)
53:證券投資分析師(Securities and Investment Analyst
cfa持證需要不低于36個(gè)月,性質(zhì)為投資決策相關(guān)的工作經(jīng)驗(yàn)。職位本身的名稱不能直接決定是否被CFA協(xié)會認(rèn)可,主要是日常工作中涉及到的職務(wù)內(nèi)容必須50%以上和投資決策相關(guān)的才是被認(rèn)可。如果所從事的工作在以下舉例的職位以外,但工作中涉及的職務(wù)內(nèi)容和投資決策相關(guān),亦可提供詳細(xì)的工作經(jīng)驗(yàn)給CFA協(xié)會,也是被認(rèn)可的。
cfa持證符合要求的工作經(jīng)驗(yàn)包含三大類:
1、在金融、經(jīng)濟(jì)或者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析中,直接涉及了投資決策(investment decision-making process);
2、作為領(lǐng)導(dǎo)監(jiān)督指導(dǎo)(supervise)上述工作;
3、和上述工作相關(guān)的教學(xué)培訓(xùn);
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cfa持證要求工作經(jīng)驗(yàn)詳細(xì)解讀
對于工作性質(zhì)更具體的描述其實(shí)在協(xié)會設(shè)計(jì)的一個(gè)問卷里,通過問題就可以看出什么工作是可以被認(rèn)定為“符合要求”。大家可以參考:
1、Do you construct or rebalance client portfolios,prepare financial models,or perform/evaluate independent analysis leading to an investment decision?
即進(jìn)行投資組合構(gòu)建和調(diào)整,使用金融模型,對于投資決策進(jìn)行獨(dú)立的分析。
2、Do you make investment decisions based on the application of financial,economic,or statistical data involving securities or similar investments held as part of an investment portfolio?
即應(yīng)用數(shù)據(jù)分析進(jìn)行投資。
3、Do you determine capital structure and funding needs through equity,debt,and alternative investments,conduct long-range financial planning,evaluate financial fundamentals,analyze and value securities for public offerings or mergers and acquisitions,and/or make asset sales and capital investment decisions?
即融資和財(cái)務(wù)規(guī)劃,適用于企業(yè)的資金部,銀行的計(jì)財(cái)部等。以及分析IPO、并購重組、重大資產(chǎn)收購等,適用于投行類業(yè)務(wù)。
4、Do you conduct asset allocation analysis or apply investment knowledge to develop,analyze,and/or explain investment policy statements or strategies designed to achieve investor goals as part of the overall investment process?
即資產(chǎn)配置和IPS撰寫,也是三級兩門重點(diǎn)科目。
5、Are you engaged in investment/financial advising or planning for corporations,institutions,or individuals(other than yourself or your family)?
即投資顧問。但這里考生需要注意,給自己理財(cái)不算工作經(jīng)驗(yàn),并且?guī)图胰艘膊恍小?/p>
6、Do you supervise employees who evaluate or apply financial,economic,and/or statistical data as part of the investment decision-making process?
第六條為三大類工作經(jīng)驗(yàn)的第二類:監(jiān)督指導(dǎo)與投資決策相關(guān)的工作。
7、Do you research or develop tools,models,strategies,and/or communications that assist portfolio managers and traders with investment decision and risk management?
即研發(fā)投資或風(fēng)控相關(guān)的模型。
8、Do you oversee legal/regulatory compliance matters in the investment profession,perform due diligence,and/or ensure that investment firms adhere to applicable laws,regulations,and professional standards of practice?
即投資相關(guān)的法律或合規(guī)工作。
9、Are you a full-time professor or instructor teaching finance-related courses and/or CFA Program curriculum,developing educational content,and engaging in research to advance the understanding of investment practice and theory?
即全職金融類教授或講師,特別指出的是教CFA也算在內(nèi)。
10、Do you design and implement software solutions for people,processes,and technology that directly drive investment decisions(i.e.,software and/or platforms that are used to build financial models,construct,manage,and analyze portfolios,analyze risk and return)?
即為投資分析設(shè)計(jì)背后的軟件。很多機(jī)構(gòu)的“金融科技部”或“技術(shù)部”符合這一要求。
只要你符合以上這十個(gè)問題里描述的任何一項(xiàng)工作就可以去申請持證了。
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我國的財(cái)政收入都是由稅收與收費(fèi)兩部分組成的,以稅收為主,以費(fèi)用為輔。為了進(jìn)一步深化財(cái)稅體制改革,于是產(chǎn)生了“費(fèi)改稅”。那么對于費(fèi)改稅,該如何理解呢?
費(fèi)改稅的相關(guān)介紹
費(fèi)改稅也叫稅費(fèi)改革,指的是對現(xiàn)有的政府收費(fèi)進(jìn)行清理整頓的基礎(chǔ)上,用稅收取代一些具有稅收特征的收費(fèi)。所謂“費(fèi)改稅”是指將可以以稅收形式取得收入的各種“收費(fèi)”改為稅收,是一種整頓“預(yù)算外資金”、規(guī)范政府收入機(jī)制的有效措施。
費(fèi)改稅的優(yōu)缺點(diǎn)
費(fèi)稅體制的弊端主要表現(xiàn)在:
?。薄①M(fèi)稅體制的不合理使得稅收的地位和作用降低了,財(cái)政收入的穩(wěn)定增長受到較大影響。
?。?、稅費(fèi)體制的不合理分散了政府財(cái)力,降低了政府對政治、經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控能力。
?。?、費(fèi)稅體制的不合理加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān),妨礙經(jīng)濟(jì)的正常增長。
?。础①M(fèi)稅體制的不合理也會滋長腐敗,有損黨和政府的形象。
?。怠①M(fèi)稅體制的不合理也會影響到投資環(huán)境,使一些外商投資者的積極性受到打擊。
費(fèi)改稅的好處體現(xiàn)在:
?。薄?shí)行費(fèi)改稅可以提高財(cái)政收入,增強(qiáng)政府對國民收入的宏觀調(diào)控能力。
?。?、實(shí)行費(fèi)改稅可起到懲治腐敗的作用,建立高效廉潔的政府。
?。?、實(shí)行費(fèi)改稅可以減輕企業(yè)和農(nóng)民等納稅人的負(fù)擔(dān)。
?。?、實(shí)行費(fèi)改稅有利于依法治稅。
CFA考試通過后,可登錄賬號,點(diǎn)擊My Account,選擇Membership,申請類型選擇Apply for Regular Membership。按以下步驟完成CFA證書申請。
(點(diǎn)擊咨詢,專業(yè)老師1V1指導(dǎo))
1、核實(shí)個(gè)人信息
2、填寫工作經(jīng)驗(yàn)(關(guān)鍵步驟)
工作經(jīng)驗(yàn)將以小時(shí)計(jì)算,而非月或年來計(jì)算工作經(jīng)驗(yàn)。該時(shí)間基于每周工作中參與投資決策的時(shí)間百分比,以及申請人在其從事的每個(gè)職位的工作時(shí)長(多少個(gè)月)計(jì)算,需滿足最少在36個(gè)月內(nèi)獲得至少4,000小時(shí)的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)。
工作描述:以英文書寫,不超過2000個(gè)單詞。
以下為工作經(jīng)驗(yàn)描述的小Tips:
a.協(xié)會推薦“短句+附件”的方式書寫,避免文字過于冗長復(fù)雜。
b.建議工作內(nèi)容可以展示申請者如何參與到投資決策過程中.
c.建議使用容易理解的詞語,盡量避免使用公司內(nèi)部詞語。同時(shí),確保強(qiáng)調(diào)的工作經(jīng)驗(yàn)是如何參與投資決策或如何為團(tuán)隊(duì)提出建議而助其做出更好決策,而非如何幫助老板或團(tuán)隊(duì)。
3、提供推薦人
-哪些人可以做你的推薦人
申請人可以優(yōu)先選擇其直系領(lǐng)導(dǎo)作為推薦人,也可以選擇其他推薦人來描述及證明申請人在投資決策過程中的職責(zé)(如同事、客戶、可以證明你工作中參與決策環(huán)節(jié)的大學(xué)教授);推薦人不一定需要是CFA持證人;申請人不能做自己的推薦人。
-推薦人會被問到的問題
CFA Institute發(fā)給推薦人的郵件中會包含四個(gè)問題。前兩個(gè)問題只需要回答是或否,第三個(gè)問題會要求推薦人描述申請者如何參與到?jīng)Q策過程中,最后一個(gè)問題會問推薦人是否支持申請者成為持證人。
4、證明所提供的信息無誤
5、提交申請
持證申請通過后,申請人還需激活持證人身份,并支付CFA Institute年費(fèi),之后會正式成為持證人。
證書寄送
CFA協(xié)會會通過郵件聯(lián)系持證人。申請者需要通過郵件提供郵寄地址,之后大概需要等待6-8周后,會收到紙質(zhì)證書。如果沒有收到郵件,請聯(lián)系membership cfainstitute.org或janice.hon cfainstitute.org。
CFA證書有效期
實(shí)際上,完成三個(gè)級別的CFA考試并無時(shí)間限制,之前的考試結(jié)果也不會過期,不過有次數(shù)限制,即每個(gè)級別最多考6次。
除此之外只要CFA考試的三個(gè)級別依次考過了,再加上年最少在36個(gè)月內(nèi)獲得至少4,000小時(shí)的金融業(yè)工作經(jīng)驗(yàn),那么CFA的證書終身有效。
而CFA認(rèn)證所需的3年工作經(jīng)驗(yàn)涉及以下幾點(diǎn):
a.評估或應(yīng)用金融財(cái)務(wù),經(jīng)濟(jì),或統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為投資運(yùn)作提供決策;涉及證券或類似的投資工作(例如公開上市和私募股票、債券、抵押貸款及其衍生品;基于有價(jià)商品的衍生品和共同基金;商品和其他投資資產(chǎn),如房地產(chǎn)和大宗商品,多元化的投資組合,有價(jià)證券的投資組合等);
b.從事或參與到投資產(chǎn)品設(shè)計(jì),為其提供專業(yè)的有價(jià)值的信息,直接參與投資決策過程或者為投資決策過程提供支持等相關(guān)工作;
c.監(jiān)督、管理或指導(dǎo);亦或直接或間接執(zhí)行操作投資活動(dòng);
d.從事投資活動(dòng)的咨詢、教學(xué)指導(dǎo)工作。職位本身的名稱不能直接決定是否被CFA協(xié)會認(rèn)可,主要是日常工作中涉及到的職務(wù)內(nèi)容必須50%以上和投資決策相關(guān)的才是被認(rèn)可。
如果工作中涉及的職務(wù)內(nèi)容和投資決策相關(guān),亦可提供詳細(xì)的工作經(jīng)驗(yàn)給CFA協(xié)會,也是被認(rèn)可的。
CFA認(rèn)可的部分工作經(jīng)驗(yàn)(按首字母排序):
保險(xiǎn)精算師(Actuary)
財(cái)經(jīng)編輯/記者(Financial Editor/Reporter)
財(cái)經(jīng)發(fā)行人(Financial Publisher)
產(chǎn)品/軟件開發(fā)人員(與投資相關(guān)的產(chǎn)品/服務(wù))[Product/Software Developer(of investment-related products/services)]
財(cái)務(wù)規(guī)劃師(Financial Planner)
財(cái)務(wù)主管(Director of Finance)
定量投資分析員/風(fēng)險(xiǎn)分析員(Quantitative Investment or Risk Analyst)
房地產(chǎn)投資經(jīng)紀(jì)(Real Estate Investment Manager)
風(fēng)險(xiǎn)投資分析師(Venture Capital Analyst)
管理咨詢顧問(除人事類)[Management Consultant(excluding personnel)]
股票經(jīng)紀(jì)/證券經(jīng)紀(jì)人(Stockbroker/Registered Representative)
共同基金管理人(Director of Mutual Funds)
共同基金銷售/培訓(xùn)人員(Mutual Fund Sales/Trainer)
公司財(cái)務(wù)分析師(Corporate Finance Analyst)
公司財(cái)務(wù)顧問(Corporate Finance Consultant)
公司(非公開募股)
估價(jià)師(Valuator of Closely Held Business)
公司管理者[Corporate Controller(not finance/notinvestment)]
公司首席財(cái)政官(CFO)
公司行政規(guī)劃員(Internal Corporate Planning Analyst)
合規(guī)分析師/主任(Compliance Analyst/Officer)
機(jī)構(gòu)銷售人員(Institutional Sales Professional)
經(jīng)濟(jì)學(xué)(應(yīng)用于投資決策的)人士[(Economist(involved in investment decision-making process)]
金融衍生品分析師(Derivatives Analyst)
教授/講師(投資、金融、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域)[(investment,finance,and economics)]
教授/講師(非金融工商管理領(lǐng)域)[Professor/Instructor(non-financial business administration)]
客戶服務(wù)代表/客戶關(guān)系經(jīng)理(Client Service Representative or Relationship Manager)
會計(jì)師(Accountant)
M&A(并購)評估師(Valuator of Mergers/Acquisitions)
期權(quán)/期貨/商品期貨(Options/Futures/Commodities Analyst)企業(yè)價(jià)值評估師(Business Appraiser)
企業(yè)/政府行政官(非金融/費(fèi)投資)[Corporate/Government Executive(not finance/not investment)]
投資分析師(Investment Strategist)
投資顧問(Investment Consultant)
投資公司監(jiān)管/監(jiān)督人(Regulator/Supervisor of Investment Firm)
投資經(jīng)理選聘顧問或投資政策顧問(Consultant on Investment Manager Selection/Investment Policy)
投資績效評估師(Portfolio Performance uator)
投資銷售(顧問式)[Investment Consultant(Consultative)]
投資銀行分析員(Investment Banking Analyst)
投資銀行行政管理人(Internal Manager of Investment Firm)
投資組合管理者(Portfolio Administrator)
投資組合經(jīng)理(Portfolio Manager)
投資者關(guān)系(Investor Relations)
投資戰(zhàn)略制定者(Investment Strategy Formulator)
審計(jì)(Auditor)
私人投資顧問(Private Client Investment Advisor)
信貸分析(Credit Analyst)
銀行融資(企業(yè))主任(Bank Lending Officer:Corporate)
銀行監(jiān)察員(Bank Examiner)
營銷(投資管理服務(wù),基金,證券等)人員[Marketer(of investment management services,funds,securities,etc.)]
證券承銷商(Securities Underwriter)
證券交易員(Securities Trader)
證券監(jiān)管人員(Securities Regulator)
證券投資分析師(Securities and Investment Analyst