課程背景
在西方世界經(jīng)歷的5次并購(gòu)浪潮中,杠桿收購(gòu)(Leveraged Buy-Outs,簡(jiǎn)稱LBO)主導(dǎo)了20世紀(jì)80年代的第4次并購(gòu)浪潮。而隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善,從今年P(guān)AG與紅孩子的中國(guó)杠桿收購(gòu)第一案到如今的大連萬(wàn)達(dá)100%利用外來(lái)資金收購(gòu)AMC,杠桿收購(gòu)也逐漸成為了中國(guó)企業(yè)所熟悉并在收購(gòu)兼并中非常常用的一種手段。企業(yè)可以利用自身的信譽(yù)取得貸款,快速實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張,完成自己的戰(zhàn)略目標(biāo)。
但中國(guó)企業(yè)通常青睞激進(jìn)的財(cái)務(wù)風(fēng)格,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的前提下,利用高杠桿、激進(jìn)財(cái)務(wù)的企業(yè)若能準(zhǔn)確抓住市場(chǎng)機(jī)遇,常能力撥千鈞,取得異乎尋常的回報(bào),獲得跨越式的發(fā)展。然而一些企業(yè)家在嘗到“多快好省”的發(fā)展模式之后,通常會(huì)神經(jīng)麻痹、信心爆棚,不顧環(huán)境變化仍沉醉于先前的模式中。
如今宏觀環(huán)境變化萬(wàn)千,金融市場(chǎng)風(fēng)云莫測(cè),競(jìng)爭(zhēng)格局仍不確定,我們?cè)诒菊n程中教會(huì)企業(yè)如何正確審視并合理運(yùn)用杠桿收購(gòu)與結(jié)構(gòu)融資這一手段,在企業(yè)收購(gòu)兼并環(huán)節(jié)中實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、成本最小化,融資方式多元化,以完成企業(yè)的價(jià)值最大化目標(biāo)。
課程收益
了解中國(guó)的資本市場(chǎng)法律框架以及并購(gòu)融資的相關(guān)規(guī)定
把握全球并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)及中國(guó)特殊的市場(chǎng)現(xiàn)狀
學(xué)習(xí)杠桿收購(gòu),了解融資過(guò)程中的難點(diǎn),并學(xué)會(huì)如何在企業(yè)實(shí)戰(zhàn)中進(jìn)行運(yùn)用
借鑒國(guó)內(nèi)外經(jīng)典的杠桿收購(gòu)與結(jié)構(gòu)融資案例,豐富企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)
課程對(duì)象
企業(yè)負(fù)責(zé)戰(zhàn)略發(fā)展或投融資的高層管理者
CFO、財(cái)務(wù)總監(jiān)等
總會(huì)計(jì)師、副總會(huì)計(jì)師
金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員
課程大綱
第1部并購(gòu)市場(chǎng)與結(jié)構(gòu)融資核心 | |
一、全球并購(gòu)融資環(huán)境與發(fā)展歷程 | 二、結(jié)構(gòu)融資分類與核心要素 |
-金融制度變遷與資本市場(chǎng)發(fā)展 -公司治理領(lǐng)域的深刻變革和金融資本主義的再生 -杠桿收購(gòu)的應(yīng)用發(fā)展 -管理層收購(gòu)融資結(jié)構(gòu)國(guó)際比較 | -從考慮報(bào)表結(jié)構(gòu)出發(fā)的融資 -法律體制對(duì)結(jié)構(gòu)融資的影響 -證券化與企業(yè)現(xiàn)金流分析 -結(jié)構(gòu)融資中會(huì)計(jì)處理三大問(wèn)題 -投資銀行業(yè)務(wù)在結(jié)構(gòu)融資中的重要作用 |
三、杠桿收購(gòu)的財(cái)富效應(yīng)與運(yùn)作關(guān)鍵 | |
-私募股權(quán)基金與杠桿收購(gòu) -杠桿收購(gòu)的資本結(jié)構(gòu)分析 -杠桿收購(gòu)的模型設(shè)計(jì)與特色 -杠桿收購(gòu)的機(jī)制與目標(biāo)企業(yè)整改 案例分析: 案例1:全球并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展與企業(yè)應(yīng)對(duì)案例 案例2:美國(guó)經(jīng)典杠桿收購(gòu)案例 拓展應(yīng)用: 練習(xí)1:如何設(shè)計(jì)杠桿收購(gòu)流程 | |
第2部杠桿收購(gòu)如何撬動(dòng)財(cái)富 | |
四、杠桿收購(gòu)的價(jià)值創(chuàng)造 | 五、杠桿收購(gòu)的成敗分析與風(fēng)險(xiǎn)控制 |
-如何選擇目標(biāo)公司-尋找公司價(jià)值 -目標(biāo)公司的評(píng)估與定價(jià) -杠桿收購(gòu)的再融資 -杠桿收購(gòu)聯(lián)盟與公司治理 | -杠桿收購(gòu)的資產(chǎn)與現(xiàn)金要求 -協(xié)同效應(yīng)與運(yùn)營(yíng)效率衍生 -金融手段與管理促進(jìn)的目標(biāo) -外部因素對(duì)杠桿收購(gòu)的核心影響與應(yīng)對(duì) -杠桿收購(gòu)究竟撬動(dòng)誰(shuí)的財(cái)富
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六、中國(guó)私募股權(quán)基金杠桿收購(gòu)的實(shí)戰(zhàn) | |
-中國(guó)實(shí)施杠桿收購(gòu)的可行性分析 -中國(guó)杠桿收購(gòu)的現(xiàn)存問(wèn)題及對(duì)策建議 -外資參與我國(guó)境內(nèi)杠桿收購(gòu)的法律限制級(jí)對(duì)策 -中國(guó)體制下的杠桿收購(gòu)融資結(jié)構(gòu)圖 案例分析: 案例3:中國(guó)杠桿收購(gòu)的現(xiàn)存問(wèn)題及實(shí)戰(zhàn)對(duì)策 案例4:國(guó)內(nèi)杠桿收購(gòu)極端案例 拓展應(yīng)用: 練習(xí)2:設(shè)計(jì)杠桿收購(gòu)后的公司治理結(jié)構(gòu) |
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