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什么是選擇停留假說

2022-10-19 11:29
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  選擇停留假說,是對預(yù)期假說和市場分割假說的進一步發(fā)展和完善的一種假說。假說認為,長期債券的利率水平等于在整個期限內(nèi)預(yù)計出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù),再加上由債券供給與需求決定的時間溢價。

  按照選擇停留假說的解釋,根據(jù)實際收益率曲線的斜率,可以判斷未來短期利率的市場預(yù)期。一般而言,陡峭上升的收益率曲線表明短期利率預(yù)期將來會上升;平緩上升的收益率曲線表明短期利率預(yù)期將來不會變動很多;平直的收益率曲線表明短期利率預(yù)期將來會平緩下降;向下傾斜的收益率曲線表明短期利率預(yù)期將來會急劇下降。

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