在ACCA(FA)科目里,財務指標的計算一直都是??嫉闹匾键c之一,通過學習該考點內容,考生也可以全面的去分析一家企業(yè)經營狀況。接下來會計網今天就跟大家詳解這個常考點。
01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標有:
Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%
導致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price,purchase cost,production costs的改變,比如說當公司的銷售收入在增加,但是毛利率沒有發(fā)生變化,這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導致成本的增加,從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。
Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%
經營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務產生的利潤率,同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下,公司的經營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。
ROCE = operating profit / capital employed * 100%
Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability
Profitability利潤率有時候是沒有可比性的,因為公司規(guī)模的不同。譬如,一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率,所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進行直接的對比;
ROCE衡量的是一個公司資本的回報率,即每投$1的capital進公司產生多少利潤,這里財務指標同時也衡量了這個公司的資源利用率,如果一家公司ROCE比較低,特別是對于一家小公司,這是就建議公司處置其部分固定資產,并將處置收益投入到高回報的投資項目中。
02、FA中分析企業(yè)的經營效率的指標有:
Net asset turnover = sales revenue / capital employed
對比ROCE,net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進公司產生多少的收入。
現(xiàn)在我們來考慮一個問題:如果公司現(xiàn)在購買一個固定資產,會對ROCE和Net asset turnover產生什么影響?
短期內,ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加,會使得分母變大,assets的增加會導致的產能增加,但是收入在短時間內不會因為產能的增加而增加,從而導致ROCE和assets turnover變小,但這并不意味著公司的經營情況的惡化。
Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days
這個指標衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去,這個值應該是越小越好。
Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days
這個指標是用于計算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數,所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。
Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days
這個指標是用于計算公司的的信用期間,越長就意味著公司可以越晚支付account payable,從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。
03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標:
Current ratio = current assets / current liability
流動性比率越大,說明這個公司的流動性越好
Quick ratio = current assets – inventory / current liability
速凍比率是在流動比率的基礎上將current assets減去了inventory。
04、FA中分析企業(yè)的資本結構的指標:
Gearing:Debt / equity = long term debt / equity
Interest cover = PBIT / interest payable
舉債相對于發(fā)行股票是一種風險比較高的融資方式,因為發(fā)債會有固定的利息和本金需要償還,如果到期無法償還相應的本金或者利息,就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。
Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。
05、例題
下面來分析兩道題:a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio
在物價上漲的情況下,采用先進先出法下的closing inventory的價值會大于采用加權平均法下closing inventory的價值,所以對于inventory turnover days=closing inventory / purchase *365,會變大。 Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大 Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities,不受closing inventory的值影響。
在這里會有一些同學產生疑問,inventory是減數,inventory的變大,會使分子變小,從而使quick ratio變小,為什么不會受到影響呢?
這是因為算quick ratio時已經將inventory從current assets中扣除,所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。
換句話說,current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關。 b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個Non-current liability處理的。
ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL),分子不變,分母增加,導致ROCE變小。
有的同學會問:發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權益不增加嗎?
優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。
不可贖回優(yōu)先股,作為公司equity來對待;
可贖回優(yōu)先股,說明股東有權利將股票贖回,也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares,那么既然無法避免,出于謹慎性原則,就將其記錄為負債。 謝謝大家,今天的講解到此結束,祝大家備考順利!
來源:ACCA學習幫
在ACCA考試中,F(xiàn)A科目涉及比較多與財會相關的專業(yè)知識,并且要求大家掌握財務指標的計算方法,了解財務指標之間的內在聯(lián)系,解釋每個財務指標所代表的含義,從而用這些指標來解讀報表,分析一家企業(yè)的經營狀況。今天,會計網就跟大家詳解這些考點內容。
一家公司的報表可以從四個維度來分析:
?、倨髽I(yè)的盈利能力
?、谄髽I(yè)的流動性
③企業(yè)的經營能力
?、芷髽I(yè)的資本結構
01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標有:
Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%
導致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price,purchase cost,production costs的改變,比如說當公司的銷售收入在增加,但是毛利率沒有發(fā)生變化,這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導致成本的增加,從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。
Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%
經營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務產生的利潤率,同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下,公司的經營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。
ROCE = operating profit / capital employed * 100%
Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability
Profitability利潤率有時候是沒有可比性的,因為公司規(guī)模的不同。譬如,一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率,所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進行直接的對比;
ROCE衡量的是一個公司資本的回報率,即每投$1的capital進公司產生多少利潤,這里財務指標同時也衡量了這個公司的資源利用率,如果一家公司ROCE比較低,特別是對于一家小公司,這是就建議公司處置其部分固定資產,并將處置收益投入到高回報的投資項目中。
02、FA中分析企業(yè)的經營效率的指標有:
Net asset turnover = sales revenue / capital employed
對比ROCE,net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進公司產生多少的收入。
現(xiàn)在我們來考慮一個問題:如果公司現(xiàn)在購買一個固定資產,會對ROCE和Net asset turnover產生什么影響?
短期內,ROCE和assets turnover都會變小:這是由于assets的增加,會使得分母變大,assets的增加會導致的產能增加,但是收入在短時間內不會因為產能的增加而增加,從而導致ROCE和assets turnover變小,但這并不意味著公司的經營情況的惡化。
Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days
這個指標衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去,這個值應該是越小越好。
Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days
這個指標是用于計算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數,所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。
Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days
這個指標是用于計算公司的的信用期間,越長就意味著公司可以越晚支付account payable,從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。
03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標:
Current ratio = current assets / current liability
流動性比率越大,說明這個公司的流動性越好
Quick ratio = current assets – inventory / current liability
速凍比率是在流動比率的基礎上將current assets減去了inventory。
04、FA中分析企業(yè)的資本結構的指標:
Gearing:Debt / equity = long term debt / equity
Interest cover = PBIT / interest payable
舉債相對于發(fā)行股票是一種風險比較高的融資方式,因為發(fā)債會有固定的利息和本金需要償還,如果到期無法償還相應的本金或者利息,就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。
Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。
05、例題
下面來分析兩道題:a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio
在物價上漲的情況下,采用先進先出法下的closing inventory的價值會大于采用加權平均法下closing inventory的價值,所以對于
inventory turnover days=closing inventory / purchase *365,會變大。
Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大
Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities,不受closing inventory的值影響。
在這里會有一些同學產生疑問,inventory是減數,inventory的變大,會使分子變小,從而使quick ratio變小,為什么不會受到影響呢?
這是因為算quick ratio時已經將inventory從current assets中扣除,所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。
換句話說,current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關。
b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個Non-current liability處理的。
ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL),分子不變,分母增加,導致ROCE變小。
有的同學會問:發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權益不增加嗎?
優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。
不可贖回優(yōu)先股,作為公司equity來對待;
可贖回優(yōu)先股,說明股東有權利將股票贖回,也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares,那么既然無法避免,出于謹慎性原則,就將其記錄為負債。
來源:ACCA學習幫
在ACCA考試中,F(xiàn)A科目掌握財務指標的計算方法,了解財務指標之間的內在聯(lián)系,解釋每個財務指標所代表的含義,都是教材課本比較重要的考點內容,對此,會計網今天就為大家著重講解下這部分知識點內容。
01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標有:
?Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%
導致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price,purchase cost,production costs的改變,比如說當公司的銷售收入在增加,但是毛利率沒有發(fā)生變化,這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導致成本的增加,從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。
?Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%
經營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務產生的利潤率,同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下,公司的經營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。
?ROCE = operating profit / capital employed * 100%
Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability
Profitability利潤率有時候是沒有可比性的,因為公司規(guī)模的不同。譬如,一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率,所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進行直接的對比;
ROCE衡量的是一個公司資本的回報率,即每投$1的capital進公司產生多少利潤,這里財務指標同時也衡量了這個公司的資源利用率,如果一家公司ROCE比較低,特別是對于一家小公司,這是就建議公司處置其部分固定資產,并將處置收益投入到高回報的投資項目中。
02、FA中分析企業(yè)的經營效率的指標有:
?Net asset turnover = sales revenue / capital employed
對比ROCE,net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進公司產生多少的收入。
現(xiàn)在我們來考慮一個問題:如果公司現(xiàn)在購買一個固定資產,會對ROCE和Net asset turnover產生什么影響?
短期內,ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加,會使得分母變大,assets的增加會導致的產能增加,但是收入在短時間內不會因為產能的增加而增加,從而導致ROCE和assets turnover變小,但這并不意味著公司的經營情況的惡化。
?Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days
這個指標衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去,這個值應該是越小越好。
?Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days
這個指標是用于計算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數,所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。
?Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days
這個指標是用于計算公司的的信用期間,越長就意味著公司可以越晚支付account payable,從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。
03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標:
?Current ratio = current assets / current liability
流動性比率越大,說明這個公司的流動性越好
?Quick ratio = current assets – inventory / current liability
速凍比率是在流動比率的基礎上將current assets減去了inventory。
04、FA中分析企業(yè)的資本結構的指標:
Gearing:?Debt / equity = long term debt / equity
?Interest cover = PBIT / interest payable
舉債相對于發(fā)行股票是一種風險比較高的融資方式,因為發(fā)債會有固定的利息和本金需要償還,如果到期無法償還相應的本金或者利息,就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。
Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。
05、例題
下面來分析兩道題:
a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?
1.Inventory turnover days
2. Current ratio
3. Quick ratio
在物價上漲的情況下,采用先進先出法下的closing inventory的價值會大于采用加權平均法下closing inventory的價值,所以對于
? inventory turnover days=closing inventory / purchase *365,會變大。
? Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大
? Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities,不受closing inventory的值影響。
在這里會有一些同學產生疑問,inventory是減數,inventory的變大,會使分子變小,從而使quick ratio變小,為什么不會受到影響呢?
這是因為算quick ratio時已經將inventory從current assets中扣除,所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。
換句話說,current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關。
b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3?
redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個Non-current liability處理的。
ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL),分子不變,分母增加,導致ROCE變小。
有的同學會問:發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權益不增加嗎?
優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。
不可贖回優(yōu)先股,作為公司equity來對待;
可贖回優(yōu)先股,說明股東有權利將股票贖回,也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares,那么既然無法避免,出于謹慎性原則,就將其記錄為負債。 謝謝大家,今天的講解到此結束,祝大家備考順利!
來源:ACCA學習幫
在ACCA教材內容里,公司財務報表的編制及分析財務報表都是考試中頻繁出現(xiàn)的重難點,上一輪已經教大家如何編制公司財務報表,今天會計網就接著跟大家講解一下關于公司財務報表的分析方法。
一家公司的報表可以從四個維度來分析:
?、倨髽I(yè)的盈利能力
?、谄髽I(yè)的流動性
?、燮髽I(yè)的經營能力
④企業(yè)的資本結構
01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標有:
?Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%
導致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price,purchase cost,production costs的改變,比如說當公司的銷售收入在增加,但是毛利率沒有發(fā)生變化,這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導致成本的增加,從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。
?Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%
經營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務產生的利潤率,同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下,公司的經營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。
?ROCE = operating profit / capital employed * 100%
Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability
Profitability利潤率有時候是沒有可比性的,因為公司規(guī)模的不同。譬如,一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率,所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進行直接的對比;
ROCE衡量的是一個公司資本的回報率,即每投$1的capital進公司產生多少利潤,這里財務指標同時也衡量了這個公司的資源利用率,如果一家公司ROCE比較低,特別是對于一家小公司,這是就建議公司處置其部分固定資產,并將處置收益投入到高回報的投資項目中。
02、FA中分析企業(yè)的經營效率的指標有:
?Net asset turnover = sales revenue / capital employed
對比ROCE,net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進公司產生多少的收入。
現(xiàn)在我們來考慮一個問題:如果公司現(xiàn)在購買一個固定資產,會對ROCE和Net asset turnover產生什么影響?
短期內,ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加,會使得分母變大,assets的增加會導致的產能增加,但是收入在短時間內不會因為產能的增加而增加,從而導致ROCE和assets turnover變小,但這并不意味著公司的經營情況的惡化。
?Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days
這個指標衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去,這個值應該是越小越好。
?Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days
這個指標是用于計算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數,所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。
?Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days
這個指標是用于計算公司的的信用期間,越長就意味著公司可以越晚支付account payable,從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。
03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標:
?Current ratio = current assets / current liability
流動性比率越大,說明這個公司的流動性越好
?Quick ratio = current assets – inventory / current liability
速凍比率是在流動比率的基礎上將current assets減去了inventory。
04、FA中分析企業(yè)的資本結構的指標:
Gearing:?Debt / equity = long term debt / equity
?Interest cover = PBIT / interest payable
舉債相對于發(fā)行股票是一種風險比較高的融資方式,因為發(fā)債會有固定的利息和本金需要償還,如果到期無法償還相應的本金或者利息,就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。
Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。
05、例題
下面來分析兩道題:a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio
在物價上漲的情況下,采用先進先出法下的closing inventory的價值會大于采用加權平均法下closing inventory的價值,所以對于? inventory turnover days=closing inventory / purchase *365,會變大。? Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大? Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities,不受closing inventory的值影響。
在這里會有一些同學產生疑問,inventory是減數,inventory的變大,會使分子變小,從而使quick ratio變小,為什么不會受到影響呢?
這是因為算quick ratio時已經將inventory從current assets中扣除,所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。
換句話說,current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)
current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory
所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability
故quick ratio和inventory無關。
b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.
What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3?
redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個Non-current liability處理的。
ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL),分子不變,分母增加,導致ROCE變小。
有的同學會問:發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權益不增加嗎?
優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。
不可贖回優(yōu)先股,作為公司equity來對待;
可贖回優(yōu)先股,說明股東有權利將股票贖回,也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares,那么既然無法避免,出于謹慎性原則,就將其記錄為負債。 謝謝大家,今天的講解到此結束,祝大家備考順利!
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在ACCA考試里,F(xiàn)A科目會涉及到比較多有關財務報表的考點知識,除了如何編制財務報表外,如何去分析一家企業(yè)的財務報表同樣會經常作為考點問題來考察大家,今天會計網就跟各位考生詳解這個高頻考點內容。
FA對于這部分內容的學習要求是掌握財務指標的計算方法,了解財務指標之間的內在聯(lián)系,解釋每個財務指標所代表的含義,從而用這些指標來解讀報表,分析一家企業(yè)的經營狀況。
一家公司的報表可以從四個維度來分析:
①企業(yè)的盈利能力
②企業(yè)的流動性
③企業(yè)的經營能力
④企業(yè)的資本結構
01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標有:
Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%
導致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price,purchase cost,production costs的改變,比如說當公司的銷售收入在增加,但是毛利率沒有發(fā)生變化,這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導致成本的增加,從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大
Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%
經營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務產生的利潤率,同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下,公司的經營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。
ROCE = operating profit / capital employed * 100%
Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability
Profitability利潤率有時候是沒有可比性的,因為公司規(guī)模的不同。譬如,一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率,所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進行直接的對比;
ROCE衡量的是一個公司資本的回報率,即每投$1的capital進公司產生多少利潤,這里財務指標同時也衡量了這個公司的資源利用率,如果一家公司ROCE比較低,特別是對于一家小公司,這是就建議公司處置其部分固定資產,并將處置收益投入到高回報的投資項目中。
02、FA中分析企業(yè)的經營效率的指標有:
Net asset turnover = sales revenue / capital employed
對比ROCE,net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進公司產生多少的收入。
現(xiàn)在我們來考慮一個問題:如果公司現(xiàn)在購買一個固定資產,會對ROCE和Net asset turnover產生什么影響?
短期內,ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加,會使得分母變大,assets的增加會導致的產能增加,但是收入在短時間內不會因為產能的增加而增加,從而導致ROCE和assets turnover變小,但這并不意味著公司的經營情況的惡化。
Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days
這個指標衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去,這個值應該是越小越好。
Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days
這個指標是用于計算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數,所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。
Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days
這個指標是用于計算公司的的信用期間,越長就意味著公司可以越晚支付account payable,從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。
03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標:
Current ratio = current assets / current liability
流動性比率越大,說明這個公司的流動性越好
Quick ratio = current assets – inventory / current liability
速凍比率是在流動比率的基礎上將current assets減去了inventory。
04、FA中分析企業(yè)的資本結構的指標:
Gearing:Debt / equity = long term debt / equity
Interest cover = PBIT / interest payable
舉債相對于發(fā)行股票是一種風險比較高的融資方式,因為發(fā)債會有固定的利息和本金需要償還,如果到期無法償還相應的本金或者利息,就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。
Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。
05、例題
下面來分析兩道題:a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio
在物價上漲的情況下,采用先進先出法下的closing inventory的價值會大于采用加權平均法下closing inventory的價值,所以對于 inventory turnover days=closing inventory / purchase *365,會變大。 Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大 Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities,不受closing inventory的值影響。
在這里會有一些同學產生疑問,inventory是減數,inventory的變大,會使分子變小,從而使quick ratio變小,為什么不會受到影響呢?
這是因為算quick ratio時已經將inventory從current assets中扣除,所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。
換句話說,current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關。
來源:ACCA學習幫
在ACCA考試中,F(xiàn)M科目“Assets replacement decisions”作為重要考點經常都會出現(xiàn)在試卷里,這個知識不僅可能會考到客觀題,也會有可能考到大題,今天會計網就跟大家詳解。
對于資產重置類型題目的考察,主要是兩種形式:
一種是替換舊資產時有兩種資產選擇,但由于這兩種資產壽命各不同,無法直接對比選擇。比如替換舊設備有兩個選擇,一個是A設備,總成本$1000,使用壽命10年;一個是B設備,總成本$5000,使用壽命5年。此時無法直接拿$1000和$5000對比。
另一種則是舊資產的更換頻率,按幾年更換一次較為合適。比如可以3年或者5年進行更換,但由于對應發(fā)生的總成本可能也不同。所以此時也無法直接對比。
這兩種情況本質其實都是由于年限不同,無法直接按成本進行對比。所以就會采用接下來我們要說的等額年金法EAC ( Equivalent Annual Cost method ) 來計算對比。這種方法不僅解決了年限不同的限制,即將其均攤切換到每一年的成本現(xiàn)值,這樣就能在相同周期內(一年為基準)按照誰小選誰的原則。同時也考慮了貨幣的時間價值。所以結果會更加客觀準確。
這種方法會有幾個假設前提:
一是不管選擇哪種方案,它只影響成本,對經營活動成本和效率無影響。
二是項目可以無限重置,一旦完成置換之后,一直會沿用下去,不考慮下次決策問題。
計算步驟:
第一步:
計算每一個置換方案成本的凈現(xiàn)值。
第二步:
將成本的凈現(xiàn)值除以對應的年金折現(xiàn)系數得到每年的等額年金成本。
公式:EAC=PV of Cost / Annuity Factor
(類比不同項目周期收益:如果兩個項目的NPV不同,項目的周期也不同。進行對比選擇時,按照同樣思路,將這兩個項目調整到同一時間維度,即切換到每年等額年收益即可進行對比。
此時公式:Equivalent Annual Benefit (EAB)=NPV of Project/Annuity Factor)
真題 S/D Q31:
Melanie Co is considering the acquisition of a new machine with an operating life of three years. The new machine could be leased for three payments of $55,000, payable annually in advance.
Alternatively, the machine could be purchased for $160,000 using a bank loan at a cost of 8% per year. If the machine is purchased Melanie Co will incur maintenance costs of $8,000 per year, payable at the end of each year of operation. The machine would have a residual value of $40,000 at the end of its three-year life
Melanie Co’s production manager estimates that if maintenance routines were upgraded the new machine could be operated for a period of four years with maintenance costs increasing to $12,000 per year, payable at the end of each year of operation. If operated for four years the machine’s residual value would fall to $11,000. Taxation should be ignored.
Required:
Using a discount rate of 10%, calculate the equivalent annual cost of purchasing and operating the machine for both three years and four years, and recommend which replacement interval should be adopted.
因為題目問題問的是通過EAC計算,讓判斷按3年還是按4年置換。所以能確定的前提是購買資產,第1段的租賃費用$55,000在此問無用。
第2段承接第1段對應置換的新設備周期是3年,初始投資成本$160,000,這筆資金通過借款融資而來,借款利率具體要求是讓按10%,不是原來題目中的8%。之后每年年末發(fā)生$8,000的維修費用,第3年末殘值收入$40,000。
第3段信息對應設備周期是4年,依然通過借款融資初始投資成本$160,000,之后每年年末發(fā)生$12,000維修費用,第4年末殘值收入$11,000。忽略稅的影響。
所以思路就是分別把周期為3年和4年對應的成本的凈現(xiàn)值計算出來,除以對應年金折現(xiàn)系數得到等額年金成本進行對比:
通過EAC對比,發(fā)現(xiàn)周期為4年的資產等額年成本小于3年的。所以當然選擇按照每4年進行資產置換。
Recommendation The machine should be replaced every four years as the equivalent annual cost is lower.
來源:ACCA學習幫
在歷年的ACCA考試中,大家遇到合并資產負債表的考題,都會皺起眉頭不知如何解答,為了幫助大家提高答題效率,下面會計網為各位考生講解關于合并資產負債表的做題技巧。
六大步驟
對于考試中的合并資產負債表,可以分成下面六個步驟:
(1)對于母公司或者子公司單體報表的調整;
(2)將子公司的凈資產分成收購日之前(Pre-acquisition)和收購日之后(Post-acquisition)兩個部分;
(3)根據題目的條件,對公允價值、內部交易、股利等進行調整;
(4)將Pre-acquisition的凈資產和母公司對子公司的投資(Investment in S)進行抵消,產生少數股東權益(NCI)及商譽(Goodwill);
(5)將Pre-acquisition的凈資產按照母公司對子公司的持股比例進行分配給Group retained earnings和NCI;
(6)將上述調整完成的報表逐行相加。
舉例練習
我們以2011年12月的第一題為例,采用上述方法對他進行合并:
(1)對于母公司或者子公司單體報表的調整,其中最為常見的就是母公司單體報表的調整,例如遇到母公司對子公司投資(Consideration)中的漏記錯記需要做出調整。
報表中只記錄了Cash consideration,忽略了deferred consideration,所以在收購日當天需要做出調整:
但是千萬不要忘記收購日離報表日中間的這段時間,對于Provision來說要做后續(xù)計量:
(2)將子公司的凈資產分成收購日之前和收購日之后兩個部分,retained earnings也就是下面的12,000和6,000兩個部分,所以收購日前的Pre-acquisition net assets應該是22,000(10,000+12,000),收購日后的Post-acquisition是6,000;
(3)根據題目的條件,做出相應的調整:
i)公允價值調整
在收購日的調整,由于是在收購日調整,所以公允價值應該調整到pre-acquisition net assets之中:
ii)母子公司之間互相買賣存貨,需要做出兩個,一是相互抵消收入和成本(該抵消只涉及到SPL的科目,所以在合并SOFP中可以忽略),二是抵消未實現(xiàn)利潤。
本題中沒有其他的收購日以后的調整了,但是在考試中經常出現(xiàn)的還有下面幾種情況:
iii)如果有母子公司之間應收應付也需要抵消:
Dr. Trade receivables
Cr. Trade payables
Cash-in-transit如果有在途資金的情況,先默認收到錢,在抵消母公司和子公司之間的TR/TP:
Dr. Cash
Cr. Trade payables
Dr. Trade receivables
Cr. Trade payables
Goods-in-transit如果是發(fā)送貨物還沒有收到,先默認收到貨物,再抵消母公司和子公司之間的TR/TP,同時要注意在途貨物,由于貨物并未賣出,還需要調整未實現(xiàn)利潤:
Dr. Inventories
Cr. Trade payables
Dr. Trade receivables
Cr. Trade payables
Dr. Seller’s COS(PURP)
Cr. Inventories(PURP)
iv)如果是母公司子公司之間有相互的貸款,抵消掉Investment/Loan Note
Dr. Loan note
Cr. Investment
v)如果子公司給母公司分紅,如果是還未支付,則Dividends payable/Dividends receivable相互抵消;如果是已經支付則不做處理
Dr. Dividends payable
Cr. Dividends receivable
(4)匯總pre-acquisition的部分,并和Investment in S進行抵消,抵消產生NCI及Goodwill:
(5)匯總post-acquisition的部分,按照持股比例進行分攤
(6)將調整以后的數逐行相加,就編制出集團的合并報表了。
來源:ACCA學習幫
歷年有很多考生反映,在ACCA考試中碰到有關合并報表有很多題目都不會解答,也不知道該從何入手。ACCA12月考季臨近,對此,會計網就為大家著重詳解一下合并報表這個高頻考點內容。
一、判斷控制成立的條件:
An investor controls an investee if and only if the investor has all the following(形成控制同時需要滿足以下三大條件):
A) Power over the investee to direct the relevant activities;
B) Exposure, or rights, to variable returns from its involvement with the investee;
C) Ability to use its power over the investee to affect the amount of the investor’s returns.
Example of control(常見的例子有):
A) Voting rights (> 50% ordinary shares);
B) Rights to appoints, reassign or remove key management personnel;
C) Rights to appoint or remove another entity that directs relevant activities;
D) Management contract.
二、購買對價consideration計算:
Consideration may consist of(常見的對價有cash和shares兩種)
A) Cash(以cash的形式進行收購,直接記錄cash值)
P purchased xx shares/ xx% of shares of S for XX
P purchased xx shares/ xx% of shares of S for XX per share
B) Shares(以股換股)
Share exchange on a X for Y basis (代表每獲取子公司Y股股票,母公司需付出X股股票)
Share consideration=母公司獲取子公司股數* X/Y *母公司收購日股價
三、商譽的計算:
Goodwills = Considerations+ NCI at acquisition date - FV of net assets of S at acquisition date
計算Goodwill的時候,用的是consideration的公允價值,加上NCI的公允價值,減去子公司的凈資產(net assets)。其中的retained earning和 share capital,是用子公司在收購日當天的數字。
四、未實現(xiàn)利潤PUP(provision for unrealised profit)的計算:
首先根據內部銷售的售價和成本把利潤算出來,再考慮期末還沒賣出去的(還留在庫存里的部分)對應的比例,計算出這部分unrealised profit的值。
未實現(xiàn)利潤PUP(provision for unrealised profit)的影響:
A) P sold to S:
Group RE =母公司RE - URP +子公司收購后產生的RE * P%
NCI at reporting date = NCI at acq. date + 子公司收購后產生的RE* NCI%
B) S sold to P:
Group RE =母公司RE + (子公司收購后產生的RE - URP) * P%
NCI at reporting date = NCI at acq. date + (子公司收購后產生的RE - URP)* NCI%
來源:ACCA學習幫
新一輪的CMA考試將于2022年進行,目前很多考生們已經開始為今年的考試做準備,下面會計網給大家整理CMA考點中關于資產回報率和投資回報率的相關知識。
CMA重要知識點之投資回報率
投資回報率亦稱會計回報率、應計會計回報率,將收入、投資和成本囊括到一個數據中,是量度業(yè)務單位獲利能力的一個常用指標。
投資回報率計算公式=業(yè)務單位的凈利潤/業(yè)務單位的資產額
拓展:實務中,ROI的計算公式可能有很多變種,取決于分子中的利潤和分母中的資產的不同表述方式。
資產回報率
資產回報率如果ROI的計算公式中使用平均總資產作為分母,則所得出的就是資產回報率(ROA)
計算公式:資產回報率(ROA)=?凈利潤/資產平均總額
凈利是利潤表最后一行的數據,凈利=銷售收入-全部費用資產平均總額=(期初資產+期末資產)/2資產回報率揭示了公司使用給定額度的資產創(chuàng)造利潤的水平,資產利用效率越高,公司越有可能盈利。
資產回報率的經典例題1
F公司實現(xiàn)銷售額$15,000,000,產品銷售成本$6,000,000,凈銷售的毛利率60%,經營費用是$4,500,000,稅率是35%,平均總資產是$6,500,000。F公司的資產回報率是多少?
A、50.0%B、42.5%C、45.0%D、47.75%
答案:C解析:資產回報率(ROA)=凈利潤/平均總資產。在這個案例中,F(xiàn)公司的凈利潤是銷售額$15,000,000減去產品銷售成本$6,000,000,減去經營費用$4,500,000,營業(yè)收益是$4,500,000。減35%的稅,也就是$1,575,000,得到凈利潤$2,925,000。$2,925,000除以平均總資產$6,500,000,資產回報率是45%。
資產回報率的經典例題2
例題G假設G公司有正的資產回報率(ROA),并小于100%。如果G公司用現(xiàn)金購買了一臺新設備并使凈利潤增加,那么對資產回報率的影響是什么?
A、資產回報率將下降B、資產回報率保持不變C、資產回報率不用凈利潤來計算D、資產回報率將上升
答案:D解析:資產回報率是用凈利潤除以資產。如果資產用現(xiàn)金來購買,這個交易沒有導致資產的變化。但是凈利潤增加了,因此資產回報率將增加。
在ACCA(FM)科目考試中,Assets replacement decisions(資產重置決策)一直都是考生難以理解的考點,該從歷年考試情況來看,該考點幾乎每一年都會出現(xiàn),對此會計網今天著重詳解該考點,幫助大家進一步理解。
對于資產重置類型題目的考察,主要是兩種形式:
一種是替換舊資產時有兩種資產選擇,但由于這兩種資產壽命各不同,無法直接對比選擇。比如替換舊設備有兩個選擇,一個是A設備,總成本$1000,使用壽命10年;一個是B設備,總成本$5000,使用壽命5年。此時無法直接拿$1000和$5000對比。
另一種則是舊資產的更換頻率,按幾年更換一次較為合適。比如可以3年或者5年進行更換,但由于對應發(fā)生的總成本可能也不同。所以此時也無法直接對比。
這兩種情況本質其實都是由于年限不同,無法直接按成本進行對比。所以就會采用接下來我們要說的等額年金法EAC ( Equivalent Annual Cost method ) 來計算對比。這種方法不僅解決了年限不同的限制,即將其均攤切換到每一年的成本現(xiàn)值,這樣就能在相同周期內(一年為基準)按照誰小選誰的原則。同時也考慮了貨幣的時間價值。所以結果會更加客觀準確。
這種方法會有幾個假設前提:
一是不管選擇哪種方案,它只影響成本,對經營活動成本和效率無影響。
二是項目可以無限重置,一旦完成置換之后,一直會沿用下去,不考慮下次決策問題。
計算步驟:
第一步:
計算每一個置換方案成本的凈現(xiàn)值。
第二步:
將成本的凈現(xiàn)值除以對應的年金折現(xiàn)系數得到每年的等額年金成本。
公式:EAC=PV of Cost / Annuity Factor
(類比不同項目周期收益:如果兩個項目的NPV不同,項目的周期也不同。進行對比選擇時,按照同樣思路,將這兩個項目調整到同一時間維度,即切換到每年等額年收益即可進行對比。
此時公式:Equivalent Annual Benefit (EAB)=NPV of Project/Annuity Factor)
真題2018 S/D Q31:
Melanie Co is considering the acquisition of a new machine with an operating life of three years. The new machine could be leased for three payments of $55,000, payable annually in advance.
Alternatively, the machine could be purchased for $160,000 using a bank loan at a cost of 8% per year. If the machine is purchased Melanie Co will incur maintenance costs of $8,000 per year, payable at the end of each year of operation. The machine would have a residual value of $40,000 at the end of its three-year life
Melanie Co’s production manager estimates that if maintenance routines were upgraded the new machine could be operated for a period of four years with maintenance costs increasing to $12,000 per year, payable at the end of each year of operation. If operated for four years the machine’s residual value would fall to $11,000. Taxation should be ignored.
Required:
Using a discount rate of 10%, calculate the equivalent annual cost of purchasing and operating the machine for both three years and four years, and recommend which replacement interval should be adopted.
因為題目問題問的是通過EAC計算,讓判斷按3年還是按4年置換。所以能確定的前提是購買資產,第1段的租賃費用$55,000在此問無用。
第2段承接第1段對應置換的新設備周期是3年,初始投資成本$160,000,這筆資金通過借款融資而來,借款利率具體要求是讓按10%,不是原來題目中的8%。之后每年年末發(fā)生$8,000的維修費用,第3年末殘值收入$40,000。
第3段信息對應設備周期是4年,依然通過借款融資初始投資成本$160,000,之后每年年末發(fā)生$12,000維修費用,第4年末殘值收入$11,000。忽略稅的影響。
所以思路就是分別把周期為3年和4年對應的成本的凈現(xiàn)值計算出來,除以對應年金折現(xiàn)系數得到等額年金成本進行對比:
通過EAC對比,發(fā)現(xiàn)周期為4年的資產等額年成本小于3年的。所以當然選擇按照每4年進行資產置換。
來源:ACCA學習幫
總資產回報率也叫資產收益率,是用來衡量每單位資產創(chuàng)造多少凈利潤的指標。評估公司相對其總資產值的盈利能力的有用指標。
總資產回報率的計算公式
計算的方法為公司的年度盈利除以總資產值,資產回報率一般以百分比表示。
總資產回報率的計算公式為:總資產回報率=稅后凈利潤/總資產。
資產收益率包括哪些?
包括實際收益率、預期收益率、必要收益率。
實際收益率表示已經實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產收益率,表述為已實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的利息(股息)率與資本利得收益率之和。當然,當存在通貨膨脹時,還應當扣除通貨膨脹率的影響,才是真實的收益率。
預期收益率也稱為期望收益率,是指在不確定的條件下,預測的某資產未來可能實現(xiàn)的收益率。
必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率,表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。
必要收益率由哪兩部分構成?
1、無風險收益率,也稱無風險利率,它是指無風險資產的收益率,它的大小由純粹利率(貨幣的時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成。一般用國債的利率表示無風險利率,該國債應該與所分析的資產的現(xiàn)金流量有相同的期限。一般情況下,為了方便起見,通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。
2、風險收益率,是指某資產持有者因承擔該資產的風險而要求的超過無風險利率的額外收益率。風險收益率衡量了投資者將資金從無風險資產轉移到風險資產而要求得到的“額外補償”,它的大小取決于以下兩個因素:一是風險的大小;二是投資者對風險的偏好。
在ACCA考試中,F(xiàn)inancial accounting這門課程主要講解的是財務專業(yè)知識點,對于非財會專業(yè)同學,大家在學習過程中都感到吃力,對此,會計網就跟各位詳解這方面的考點內容。
No.1
financial reporting是什么?
財務報告就好比商業(yè)世界的語言。
Financial reporting is a way of recording, analyzing and summarizing financial data.
(財務報告是一種記錄,分析和匯總財務數據的方法。)
A) Financial data(最開始是財務數據的獲得,財務數據是指企業(yè)進行的實際交易的名稱,例如:銷售商品,購買商品,支付費用等。)
B) Books of prime entry(然后是日記賬的記錄,把這些交易分門別類地記錄在它們各自對應的賬簿中。)
C) Ledger accounts(然后是分析各個賬簿,算出加總數過賬到分類賬中。)
No.2
Financial information的使用者?
A) Shareholders股東公司的股東是持有公司股票的人,所以是所有者,他們希望通過閱讀公司的財務報表來評估公司管理層的績效。公司的盈利能力決定了他們可以拿到的分紅。 B) creditors and lenders債權人為企業(yè)提供融資的一方(比如銀行),關心公司是否有能力支付利息,并最終償還本金。 C) Managers公司管理層公司的管理者是由股東任命,負責公司的日常經營管理活動。他們需要根據公司當前的財務信息,對該公司未來發(fā)展方向進行規(guī)劃,同時借助財務信息更加有效地管理公司。 D) Suppliers供應商很多供應商都是以賒銷的方式為公司提供商品或服務,他們關心的是公司的償債能力,是否可以在規(guī)定的時間內支付商品或服務的價款。 E) Customers顧客很多顧客以賒購的方式購買公司提供的商品或服務,他們關心的是公司是否有安全且穩(wěn)定的貨源,會不會倒閉,他們是否能夠按時按量地拿到貨物。 F) Employees員工公司的員工密切關注公司的財務信息,這與他們的職業(yè)規(guī)劃以及薪資息息相關。比如很多公司的章程規(guī)定銷售人員的獎金會和企業(yè)的銷售收入直接相關。
No.3
會計恒等式:
Assets資產=Liabilities負債+Equity/Capital所有者權益
A) Assets 資產An asset is a present economic resource controlled by the entity as a result of past events. An economic resource is a right that has the potential to produce economic benefits.資產是由于過去的事項而使得經營實體能夠控制(注意是可以控制control,但不意味著一定要擁有own)的當前的經濟資源,伴隨著未來經濟利益的流入。 B) Liabilities 負債A liability is a present obligation(Obligation是義務/職責,指的是不得不做的事情,比如“欠債還錢,天經地義”)of the entity to transfer an economic resource as a result of past events.負債是由于過去的事項導致經營實體當前有責任/義務,伴隨著未來經濟利益的流出。 C) Capital or Equity 所有者權益Equity is the residual interest in the assets of the entity after deducting all its liabilities.所有者權益也就是凈資產net assets的部分,是經營實體的所有資產扣除其所有負債后的剩余權益,指的是所有者對該經營實體的投資。
No.4
Profit = Income - Expense
A) Income收入:Income is increases in assets, or decreases in liabilities, that result in increases in equity, other than those relating to contributions from holders of equity claims.收入來源于資產的增加或負債的減少從而導致的所有者權益的增加,但與所有者(owners)給其注資導致所有者權益增加無關。最重要的收入來源是sales revenue銷售收入,來源于企業(yè)的日常經營活動,表現(xiàn)為收到現(xiàn)金cash或者產生應收賬款receivable的形式。
B) Expense費用:Expenses are decreases in assets, or increases in liabilities, that result in decreases in equity, other than those relating to distributions to holders of equity claims.費用來源于資產的減少或負債的增加從而導致的所有者權益減少,但與所有者(owners)給其注資導致所有者權益增加無關。常見的費用類型包括水電費,保險費,租金或者利息費用等。
來源:ACCA學習幫
roi是Return on Investment的英文縮寫,中文名稱為投資回報率,計算公式為:投資回報率(roi)=(稅前年利潤/投資總額)×100%。是指企業(yè)從一項投資性商業(yè)活動的投資中得到的經濟回報,是衡量一個企業(yè)盈利狀況所使用的比率,也是衡量一個企業(yè)經營效果和效率的一項綜合性的指標。
roi是什么意思
投資回報率(roi)是指通過投資而應返回的價值,企業(yè)從一項投資性商業(yè)活動的投資中得到的經濟回報。它涵蓋了企業(yè)的獲利目標。利潤和投入的經營所必備的財產相關,因為管理人員必須通過投資和現(xiàn)有財產獲得利潤。從公式可以看出,企業(yè)可以通過降低銷售成本,提高利潤率;提高資產利用效率來提高投資回報率。
投資回報率(roi)的優(yōu)點是計算簡單;缺點是沒有考慮資金時間價值因素,不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無等條件對項目的影響,分子、分母計算口徑的可比性較差,無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。只有投資利潤率指標大于或等于無風險投資利潤率的投資項目才具有財務可行性。
投資回報率(roi)往往具有時效性——回報通常是基于某些特定年份。
roi的合理范圍是多少
投資回報率為5%-20%算是合理的。通常來說投資回報率是越高越好的,根據每個人的風險承受能力和投資目標以及每個人認為合理的回報率,投資回報率可能會有很大的差異,所以在我們做投資前,一定要認識到這一點,不要被高回報所蒙蔽雙眼,大部分投資理財方式都是無法保證固定收益,并且也都存在一些投資風險的。投資回報率是通過投資而應返回的價值,即從一項投資活動中得到的經濟回報,對于普通人來說,如果只是想要跑贏定期存款的回報,可以投資一些貨幣基金、債券或銀行理財產品,如果想要更高的回報,試著投資股票基金或混合型基金,除非有很強的技術能力,否則不推薦股票。
投資回報率與風險的關系
投資回報率與風險成比例,投資者要求的回報依賴于他或她心中的投資風險有多大。如果一項投資極具風險,投資者就會期望一個高的回報率。風險因素包括時間(time)和流動性(liquidity)。一項投資所需的時間越長,它的回報率就應該越高。別人用你的錢時間越長,因某種不可預見的意外而使資金遭受損失的機率就越大。你作為一個投資者,就會希望這種風險能有所補償。
小企業(yè)的投資回報率可以是十分高的。對多數的小企業(yè)來說,失敗的風險也非常高。根據小企業(yè)管理局(The Small Business Administration)的估計,7個小企業(yè)中只有1個能夠在激烈的競爭中生存下來。但另一方面,也有許多創(chuàng)業(yè)者經歷了失敗卻沒有被打倒,相反,他們開辦新企業(yè)成為百萬富翁甚至億萬富翁。只要你基本的儲備不因商業(yè)上的失敗而消耗殆盡,失敗就可成為一次很好的經驗教訓。
在ACCA考試中,Disposal of subsidiary經常都會出現(xiàn)在試卷里,對于初次報名的考生,很多人不太了解這考點內容,今天會計網就跟大家進行講解。
01、在母公司的單體報表中
首先,在母公司的單體報表中,投資子公司時會計處理如下: DR Investment in subsidiary CR Cash
因此對子公司的投資作為Investment in subsidiary出現(xiàn)Profit/loss on disposal = Proceeds (fair value of consideration received) – carrying amount of the investment disposed of
其中proceed是母公司獲得的處置收入,carrying amount of the investment disposed of是母公司單體報表中這筆投資的賬面價值。
02 、在集團報表中
在集團報表中,不會出現(xiàn)Investment in subsidiary,而是將其拆為子公司的資產負債,因此在合并報表中母公司的投資價值以子公司的資產、負債和收購后子公司的權益變動出現(xiàn)。
在母公司不完全控股的情況下,集團報表中存在NCI,當母公司處置子公司后,集團報表中的NCI、子公司凈資產和商譽處置后都不存在,因此在計算處置利得或損失時,公式如下:Group profit/loss on disposal = fair value of consideration received + NCI at disposal – carrying amount of net asset in S at date of disposal – Goodwill at disposal
處置后,子公司所有的凈資產都會從集團報表消失,而子公司的凈資產由母公司和NCI共同擁有,因此要用處置時母公司收到的對價,加處置時NCI的價值減去處置時子公司凈資產的價值(包括處置時子公司的商譽)計算。
單體報表和集團報表的計算差異在于單體報表不存在NCI, 而集團報表存在NCI
另外需要提醒大家的是:NCI是權益科目,在合并報表的Equity 項下
處置時一定要注意用的是處置時NCI的價值,有些題目會給大家收購時NCI的價值,這時大家需要用公式:收購時NCI價值+收購后子公司權益的變動*NCI控股=處置時的NCI的價值來算出處置時的NCI
03 、兩道題分析
下面我們用2道題來分析對比處置子公司單體報表和合并報表的處理:
1.Wind purchased 80% of the ordinary shares Snow for $8 million many years ago and holds the investment in its individual statement of financial position at cost. On 30 September 20X3, Wind disposed of its shares in Snow for $20 million in cash.
What is the profit arising on the disposal of the shares that will be recorded in Wind’s individual statement of profit or loss for the year ended 30 September 20X3?
下面我們來分析本題:Individual statement of P/L表示本題計算的是單體報表的處置利得或損失
因此本題要計算母公司收到的處置收入和處置時這筆投資在母公司單體報表的賬面價值
W購買80%的S公司股票,購買對價8000K。單體報表按照成本法入賬,因此后續(xù)投資價值始終不變
在X3.9.30,W公司處置S公司,處置對價20,000K
根據公式我們可以得出:
Profit/loss on disposal = Proceeds (fair value of consideration received) – carrying amount of the investment disposed of =20000K-8000K=12000K,即為本題答案。
2. On 30 lune 20X4, the Tea group disposed of its 60% holding in the ordinary shares of Coffee for $30 million in cash. The non-controlling interest at the acquisition date was measured at its fair value of $4.4 million.
Coffee's net assets at the acquisition and the disposal date were $10 million and $16 million respectively. Goodwill arising on the acquisition of Coffee of $2 million had been fully impaired by the disposal date.
What is the profit or loss arising on the disposal of Coffee that will be recorded in the consolidated statement of profit or loss for the year ended 31 December 20X4?
A Profit of $20.0 million B Profit of $18.2 millionC Profit of $20.4 million D Profit of $20.2 million
下面來分析本題:Consolidated statement of P/L表示本題計算合并報表的處置利得或損失
因此本題要計算母公司的處置收入,處置當天NCI的價值、處置當天子公司凈資產的價值和處置當天的商譽
X4.6.30集團處置60%的C公司股份,收到30m現(xiàn)金,收購日當天NCI的價值4400K
收購日當天子公司凈資產10000K,處置當天子公司凈資產16000K
收購產生的2000K商譽在處置當天完全減值
首先計算處置當天NCI的數值。由于本題使用公允價值計量NCI,因此商譽的減值有一部分要分給NCI:NCI at disposal = 4400K+ (16000K-10000K)*40%-2000K*40%=6000K
另外注意處置當天商譽的價值減值到0,因此:Group profit/loss on disposal = fair value of consideration received + Fair value of NCI – Carrying amount at date of disposal– Goodwill at disposal = 30000K+6000K-16000K-0=20000K=20m
謝謝大家,今天的講解到此結束,祝大家備考順利!
來源:ACCA學習幫
在ACCA考試中,F(xiàn)R考試科目兩道報表題依舊是ACCA重難點題目,即使考生通過聽課、做題進行學習,但還是有很多人理解不了這考點知識。對此,會計網今天就為大家著重詳細講解一下關于合并報表Goodwill的計算問題。
考點一:Fair value of consideration
指的是母公司為了收購子公司所有要付出的consideration(對價)的公允價值,而consideration在FR考試中出現(xiàn)過五種形式,一般來說一道題中會出現(xiàn)兩到三種。
1. 以cash的形式收購。
這種情況下cash的數額直接作為fair value of consideration 。
2. 以shares的形式收購。
要注意的是,母公司用來收購子公司的shares不是已有的,而是新增發(fā)出來的,很多考題中會說“the share exchange has not been recorded”, 意思是需要考生自己在最后的報表中加上這新增的股票帶來的share capital 和share premium.
3. 以debts的形式收購。
母公司向子公司的原股東免費發(fā)行debts以此來收購其手中的股票。
4. 以deferred consideration的形式收購。
deferred consideration(遞延對價)需注意的問題是要做折現(xiàn)。
5. 以contingent consideration 的形式收購。
這一類對價處理起來非常簡單,題目會告訴你一個Fair value,考生直接使用即可。
注意:所有的對價都是母公司給子公司原股東的,因此這些對價不會出現(xiàn)在子公司的報表上。
我們來看一道歷年真題:
“On 1 October 2012, Paradigm acquired 75% of Strata’s equity shares by means of a share exchange of two new shares in Paradigm for every five acquired shares in Strata. In addition, Paradigm issued to the shareholders of Strata a $100 10% loan note for every 1,000 shares it acquired in Strata. Paradigm has not recorded any of the purchase consideration, although it does have other 10% loan notes already in issue. The market value of Paradigm’s shares at 1 October 2012 was $2 each.”
計算一下Fair value of consideration。
寫成分錄:
Dr Investment in Subsidiary 13,500
Cr Share capital 6,000
Share premium 6,000
Loan note 1,500
考點二:Fair value of Non-controlling interest
FR考試中Fair value of Non-controlling interest出現(xiàn)過三種考試形式:
1.題目直接告訴Fair value;
2.要求考生按照NCI所持有的股票數量乘以股價計算;
3.要求考生按照NCI占子公司Net asset(凈資產)的比例來計算。
(其中考官表示在大題中不考查第3種形式。)
考點三:Fair value of Net asset of Subsidiary
第一步,確定Carrying amount of Net asset, 也就是Carrying amount of Equity。
Equity的構成部分主要有Share capital/Retained earnings/Revaluation surplus…看題目具體科目。需要強調的是,我們需要的數字一定都是在acquisition date(收購日)。
第二步,找出子公司凈資產的Fair value 和Carrying amount 的差異并調整。
一般題目會直接告訴Fair value超過或者低于Carrying amount多少。
在一些特殊題目中,子公司可能會被新確認某個資產或者負債,從而影響其Fair value。
來看這道歷年真題
“At the date of acquisition, the fair values of Greca’s assets were equal to their carrying amounts with the exception of two items:
– An item of plant had a fair value of $1·8 million above its carrying amount. The remaining life of the plant at the date of acquisition was three years. Depreciation is charged to cost of sales.
– Greca had a contingent liability which Viagem estimated to have a fair value of $450,000. This has not changed as at 30 September 2012.
Greca has not incorporated these fair value changes into its financial statements.”
計算一下Fair value adjustment:
好了,梳理完這三個考點,你能解鎖Goodwill了嗎,趕快自己練習起來吧!
來源:ACCA學習幫
有關企業(yè)的凈資產,什么是凈資產的總額呢?凈資產總額包括哪些內容呢?如果對這部分知識點不了解,那就和會計網一起來學習一下吧!
要想了解凈資產總額就要理解資產總額,資產總額指企業(yè)擁有或控制的全部資產。包括流動資產、長期投資、固定資產、無形及遞延資產、其他長期資產等,即為企業(yè)資產負債表的資產總計項
凈資產總額包括哪些?
1、流動資產:指企業(yè)可以在一年內或者超過一年的一個生產周期內變現(xiàn)或耗用的資產合計。包括現(xiàn)金及各種存款、短期投資、應收及預付款項、存貨等
2、固定資產:指企業(yè)固定資產凈值、固定資產清理、在建工程、待處理固定資產損失所占用的資金合計
3、無形資產:指企業(yè)長期使用而沒有實物形態(tài)的資產。包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、凈資產就是所有者權益,包括:實收資本,資本公積,盈余分積,未分配利潤
凈資產總額的計算公式:
凈資產(所有者權益總額)=資產總額-負債總額資產總額為資產負債表上資產的合計數,等于負債總額+所有者權益總額。所以凈資產總額=資產總額-負債總額
資產總額和凈資產有哪些區(qū)別?
資產總額指企業(yè)擁有或控制的全部資產。包括流動資產、長期投資、固定資產、無形及遞延資產、其他長期資產等,即為企業(yè)資產負債表的資產總計項,凈資產就是資產總額減去負債其實就是所有者權益,即為實收資本,資本公積,留存收益,這三項的加和
以上就是有關凈資產總額的相關知識點,希望能夠幫助大家,想了解更多的會計知識點,請多多關注會計網!
投資回報率(ROI)是指通過投資而應返回的價值也就是企業(yè)從一項投資活動中得到的經濟回報。那么投資回報率多少算合理呢?
投資回報率多少才合理?
投資回報率(ROI)是指通過投資而應返回的價值也就是企業(yè)從一項投資活動中得到的經濟回報。投資回報率主要涵蓋了企業(yè)的利潤、獲利目標、投入經營所必備的財產相關,因此企業(yè)的管理人員需要通過投資以及現(xiàn)有財產獲得利潤。我們一般所說的投資可以分為金融投資以及實業(yè)投資兩大類,在我們日常生活中我們一般多提及的金融投資是指證券投資。
投資回報率計算公式:年利潤或年均利潤/投資總額×100%=投資回報率。該公式的計算優(yōu)點是計算快速簡單,并且企業(yè)可以通過降低銷售成本,提高資產利用效率來提高投資回報率,提高利潤率。
那么投資回報率多少算合理呢?
從公式中我們可以看出,在投資總額不變的情況下,投資回報率與企業(yè)利潤是成正比的,我們可以簡單的理解為投資回報率越高時即表明企業(yè)的盈利能力越強,倘若投資回報率為0的話,那么則說明企業(yè)是沒有利潤的,不同的行業(yè)的投資回報率也是不同的,不過大多數企業(yè)的利潤是在5%~20%之間。在正常情況下投資回報率是越高越好的,但在實際生活中,投資時間與回報率也是緊密相連的,一般來說相同的投資金額,投資時間越長,那么回報率也是會越高的。
實際中投資回報率的計算,我們房地產投資做一個假設,假設你以100萬購入一套100平的房子,物業(yè)公司每月收取160元的物業(yè)管理費,你以每月4000元的價格將房子進行出租,那么這項房產投資的回報率就是:[(4000-160)*12/1000000]×100%=4.6%。
在實際生活中,投資資產我們將其分為流動性資產和保障性資產、特定投資資產三類,在實際情況中可以根據這三類資產進行計算得出正常的收益范圍,然后再判斷收益投資率是否合適。
①流動性資產的產品是屬于投資率較低但是安全性較高的一類。
②特定投資資產的投資產品比較多,不同的產品所對應的風險也是由低到高的。
?、郾U闲再Y產也即是保險,保險作為保障性資產而言,所以流動性也是較差,收益以及安全性也是比較一般的。
今天和大家講解母公司處置子公司時處置利得或損失在單體報表和合并報表的計算差異。這部分內容會在報表分析,合并報表中考察,回顧歷年真題,17.18.19連續(xù)三年大題都考察到了這部分知識點,因此對于這部分內容要求大家理解原理,做到舉一反三。
當子公司被處置時,母公司單體報表和合并報表都需要體現(xiàn)處置利得或損失。
1.在母公司的單體報表中投資子公司時會計處理如下:
DR Investment in subsidiary CR Cash,
因此對子公司的投資作為Investment in subsidiary出現(xiàn):
Profit/loss on disposal = Proceeds (fair value of consideration received) – carrying amount of the investment disposed of
其中proceed是母公司獲得的處置收入,carrying amount of the investment disposed of是母公司單體報表中這筆投資的賬面價值。
2. 在集團報表中,不會出現(xiàn)Investment in subsidiary,而是將其拆為子公司的資產負債,因此在合并報表中母公司的投資價值以子公司的資產、負債和收購后子公司的權益變動出現(xiàn)在母公司不完全控股的情況下,集團報表中存在NCI,當母公司處置子公司后,集團報表中的NCI、子公司凈資產和商譽處置后都不存在,因此在計算處置利得或損失時,公式如下:
Group profit/loss on disposal = fair value of consideration received + NCI at disposal – carrying amount of net asset in S at date of disposal – Goodwill at disposal
處置后,子公司所有的凈資產都會從集團報表消失,而子公司的凈資產由母公司和NCI共同擁有,因此要用處置時母公司收到的對價,加處置時NCI的價值減去處置時子公司凈資產的價值(包括處置時子公司的商譽)計算。
單體報表和集團報表的計算差異在于單體報表不存在NCI, 而集團報表存在NCI。
另外需要提醒大家的是:NCI是權益科目,在合并報表的Equity 項下處置時一定要注意用的是處置時NCI的價值,有些題目會給大家收購時NCI的價值,這時大家需要用公式:收購時NCI價值+收購后子公司權益的變動*NCI控股=處置時的NCI的價值來算出處置時的NCI。
下面我們用2道題來分析對比處置子公司單體報表和合并報表的處理:
1. Wind purchased 80% of the ordinary shares Snow for $8 million many years ago and holds the investment in its individual statement of financial position at cost. On 30 September 20X3, Wind disposed of its shares in Snow for $20 million in cash.
What is the profit arising on the disposal of the shares that will be recorded in Wind’s individual statement of profit or loss for the year ended 30 September 20X3? $
下面我們來分析本題:
Individual statement of P/L表示本題計算的是單體報表的處置利得或損失,因此本題要計算母公司收到的處置收入和處置時這筆投資在母公司單體報表的賬面價值。
W購買80%的S公司股票,購買對價8000K。單體報表按照成本法入賬,因此后續(xù)投資價值始終不變。
在X3.9.30,W公司處置S公司,處置對價20,000K。
根據公式我們可以得出:
Profit/loss on disposal = Proceeds (fair value of consideration received) – carrying amount of the investment disposed of =20000K-8000K=12000K,即為本題答案。
2. On 30 lune 20X4, the Tea group disposed of its 60% holding in the ordinary shares of Coffee for $30 million in cash. The non-controlling interest at the acquisition date was measured at its fair value of $4.4 million.
Coffee's net assets at the acquisition and the disposal date were $10 million and $16 million respectively. Goodwill arising on the acquisition of Coffee of $2 million had been fully impaired by the disposal date.
What is the profit or loss arising on the disposal of Coffee that will be recorded in the consolidated statement of profit or loss for the year ended 31 December 20X4?
A Profit of $20.0 million B Profit of $18.2 million
C Profit of $20.4 million D Profit of $20.2 million
下面來分析本題:
Consolidated statement of P/L表示本題計算合并報表的處置利得或損失。
因此本題要計算母公司的處置收入,處置當天NCI的價值、處置當天子公司凈資產的價值和處置當天的商譽。
X4.6.30集團處置60%的C公司股份,收到30m現(xiàn)金,收購日當天NCI的價值4400K。
收購日當天子公司凈資產10000K,處置當天子公司凈資產16000K。
收購產生的2000K商譽在處置當天完全減值。
首先計算處置當天NCI的數值。由于本題使用公允價值計量NCI,因此商譽的減值有一部分要分給NCI:
NCI at disposal = 4400K+ (16000K-10000K)*40%-2000K*40%=6000K
另外注意處置當天商譽的價值減值到0,因此:
Group profit/loss on disposal = fair value of consideration received + Fair value of NCI – Carrying amount at date of disposal– Goodwill at disposal = 30000K+6000K-16000K-0=20000K=20m
謝謝大家,今天的講解到此結束,祝大家備考順利!
來源:ACCA學習幫
凈資產的計算方法非常簡單,可以用資產總額減去負債的金額,所留存下來的金額就是凈資產。
一、凈資產怎么計算?
凈資產計算公式:
凈資產=所有者權益=資產總額-負債總額
二、凈資產的定義
凈資產就是所有者權益,是指所有者在企業(yè)資產中享有的經濟利益,其金額為資產減去負債后的余額。所有者權益包括實收資本(或者股本)、資本公積、盈余公積和未分配利潤等。
1、實收資本是指企業(yè)按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議約定,接受投資者實際投入企業(yè)的資本,即是企業(yè)的注冊資本。
2、資本公積,是企業(yè)收到投資者出資額超出其在注冊資本(或股本)中所占份額的部分,以及其他資本公積等。
資本公積包括:資本溢價(或股本溢價)和其他資本公積等。
(1)資本溢價是指投資者繳付企業(yè)的出資額大于其在企業(yè)注冊資本中所占份額的數額。
(2)股本溢價是指股份有限公司溢價發(fā)行股票時實際收到的款項超過股票面值總額的數額。
(3)其他資本公積是指除資本溢價(或股本溢價)、凈損益、其他綜合收益和利潤分配以外所有者權益的其他變動。
3、盈余公積是企業(yè)按照有關規(guī)定從凈利潤中提取的積累資金。公司制企業(yè)的盈余公積包括法定盈余公積和任意盈余公積。
(1)法定盈余公積是企業(yè)按照規(guī)定的比例從凈利潤中提取的盈余公積。
(2)任意盈余公積是企業(yè)按照股東會或股東大會決議提取的盈余公積。
4、未分配利潤,是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤經過彌補虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤后留存在企業(yè)的歷年結存的利潤。