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三大財務(wù)報表分析要掌握哪些關(guān)鍵點

2024-03-18 9:09  責編:高頓咨詢  瀏覽:752
來源 會計網(wǎng)
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三大財務(wù)報表是咱們財務(wù)人日常工作中不可缺少的一部分,編制報表大家經(jīng)常做,但結(jié)合報表的分析對很多人來說還是有點難度的,尤其很多時候分析報告要的又急又需求不清,掌握了分析思路方便咱們以不變應(yīng)萬變哈~

三大財務(wù)報表分析關(guān)鍵點

01

三大報表核心看什么?

眾所周知三大財務(wù)報表是利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表,三張表三句話:

資產(chǎn)創(chuàng)造收益,看資產(chǎn)負債表關(guān)鍵是看資產(chǎn)質(zhì)量;

收益形成盈利,看利潤表關(guān)鍵是看盈利質(zhì)量;

盈利形成現(xiàn)金,看現(xiàn)金流量表關(guān)鍵是看現(xiàn)金流數(shù)量。

而盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量是相互關(guān)聯(lián)的,盈利質(zhì)量的高低受資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量的直接影響。

對于剛接觸的同學,暫時不用看現(xiàn)金流量表,最重要的是資產(chǎn)負債表,要記住資產(chǎn)是損益的基礎(chǔ)。

對于有一定基礎(chǔ)的同學,分析現(xiàn)金流量表,雖然讀表和分析的難度比較大,但它是一個企業(yè)賴以生存的血液。損益表和資產(chǎn)負債表都很重要。

02

利潤表怎么看?

核心看盈利質(zhì)量,拆分成三個方面:主營收入成長性、利潤成長性和毛利率高低。

主營收入成長性是根本保證,能夠源源不斷地給你企業(yè)輸送氧氣。在這里有一個隱形指標,對判斷一個企業(yè)是否具備核心競爭力,有立竿見影的效果,那就是市場占有率。怎么去計算它的市場占有率呢?很簡單,你用它的主營收入去除以整個行業(yè)的收入總數(shù)據(jù),就能看到其市場份額。

利潤成長性檢驗創(chuàng)造利潤收入的潛力,分析時主要看利潤波動幅度,增幅波動性越大,風險越大。

毛利率事關(guān)企業(yè)研發(fā)和品牌的提升空間,舉個例子,微軟為什么屹立不倒?因為他每年能夠取出20%— 25%的銷售收入去做廣告,15%—20%去搞研究開發(fā),而前提是他的毛利率達到了80%,毛利率越高才越能提升盈利質(zhì)量。

03

資產(chǎn)負債表怎么看?

資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)注兩方面,分別是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金含量。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是什么意思呢?就是固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重。如果這一比例過大,則會意味著這個企業(yè)或者行業(yè)的退出門檻很高,轉(zhuǎn)型很難,經(jīng)營風險較大。

這是因為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響到成本結(jié)構(gòu)。成本結(jié)構(gòu)分為固定成本和變動成本兩類,無形資產(chǎn)攤銷下來也計入固定成本,所以此類企業(yè)的成本相當于是剛性成本。而成本結(jié)構(gòu)就像一個復(fù)雜的喇叭通過線路層層傳導(dǎo)產(chǎn)生放大效應(yīng),如果收入值下降5%,很容易導(dǎo)致20%-30%的實際損益。

資本密集型的產(chǎn)業(yè)如國內(nèi)一些通信運營商,80%的資產(chǎn)都屬于固定資產(chǎn)或者無形資產(chǎn),非常容易遭受到技術(shù)壁壘風險,將來固定資產(chǎn)很容易面臨更新?lián)Q代,淘汰壓力非常大,現(xiàn)有的固定資產(chǎn)都會滋生巨量計提。

至于現(xiàn)金含量,也就是說你企業(yè)掙的錢究竟是真金白銀還是不良資產(chǎn)?如果全部是應(yīng)收賬款,潛虧的風險很大,反過來說真金白銀質(zhì)量就比較高。一些比較厲害的公司能保證現(xiàn)金占總資產(chǎn)的70%~80%。

04

現(xiàn)金流量怎么看?

現(xiàn)金流量表也是關(guān)注兩方面,一是看經(jīng)營活動現(xiàn)金流量,二是自由現(xiàn)金流。

我們常常比喻,現(xiàn)金流的三個分支:經(jīng)營活動現(xiàn)金流是造血功能、投資活動現(xiàn)金流是換血,而融資活動現(xiàn)金流是輸血。如果一個公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流總和為正,則意味著可以不依靠股東注資,不靠變賣家產(chǎn)地皮,不用靠銀行信貸就能穩(wěn)定地生存。

自由現(xiàn)金流是指企業(yè)在維持現(xiàn)有規(guī)模基礎(chǔ)上,管理層可以自由處置的現(xiàn)金流量,是衡量還本付息以及向股東派發(fā)現(xiàn)金股利能力的指標,常常被忽視。

實際上,自由現(xiàn)金流相當重要,它既能反應(yīng)一家企業(yè)的素質(zhì)真正高低,也是把握機遇、應(yīng)對風險的根本保證。比如現(xiàn)在房地產(chǎn)拐點來臨,很多企業(yè)的現(xiàn)金流堆在應(yīng)收賬款、投資等項目上,很容易斷裂,誰的自由現(xiàn)金流不暢,誰就被淘汰。

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