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【單選題】

【0507835】甲公司擬投資一項目，項目壽命期4年。初始投資的固定資產(chǎn)，購入價為80萬元，4年后變現(xiàn)價值為0。稅法規(guī)定直線法計提折舊，折舊年限為4年，殘值率為0。每年營業(yè)收入為100萬元，每年付現(xiàn)營業(yè)費用為60萬元。假設(shè)沒有營運資本的墊支和收回，企業(yè)所得稅稅率為25%，甲公司的資本成本為10%?，F(xiàn)使用敏感程度法對該項目進行敏感性分析，當每年付現(xiàn)營業(yè)費用上升5%時，下列說法不正確的是（ ）。

A: 凈現(xiàn)值減少7.13萬元

B: 凈現(xiàn)值減少23.04%

C: 凈現(xiàn)值對每年付現(xiàn)營業(yè)費用的敏感系數(shù)是-4.61

D: 凈現(xiàn)值對每年付現(xiàn)營業(yè)費用的敏感系數(shù)是-0.22

答案解析

【解析】每年付現(xiàn)營業(yè)費用上升5%時，凈現(xiàn)值的變化量=-60×5%×（1-25%）×（P/A，10%，4）=-7.13（萬元），選項A正確；凈現(xiàn)值的變動百分比=-7.13÷30.95×100%=-23.04%，選項B正確；凈現(xiàn)值對每年付現(xiàn)營業(yè)費用的敏感系數(shù)=-23.04%÷5%=-4.61，選項C正確，選項D錯誤。

答案選 D

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1、【0507631】甲公司擬投資一項目，項目壽命期4年。初始投資的固定資產(chǎn)，購入價為80萬元，4年后變現(xiàn)價值為0。稅法規(guī)定直線法計提折舊，折舊年限為4年，殘值率為0。每年營業(yè)收入為100萬元，每年付現(xiàn)營業(yè)費用為60萬元。假設(shè)沒有營運資本的墊支和收回，企業(yè)所得稅稅率為25%，甲公司的資本成本為10%。該項目的凈現(xiàn)值為（ ）萬元。 2、【0507739】甲公司擬投資一項目，項目壽命期4年。初始投資的固定資產(chǎn)，購入價為80萬元，4年后變現(xiàn)價值為0。稅法規(guī)定直線法計提折舊，折舊年限為4年，殘值率為0。每年營業(yè)收入為100萬元，每年付現(xiàn)營業(yè)費用為60萬元。假設(shè)沒有營運資本的墊支和收回，企業(yè)所得稅稅率為25%，甲公司的資本成本為10%?，F(xiàn)使用最大最小法對該項目進行敏感性分析，則每年營業(yè)收入的最小值是（ ）萬元。 3、某公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，資本成本為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1 000萬元；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的項目壽命期為15年，凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元；丁方案的內(nèi)含報酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是（    ）。 4、【0507937】甲公司是一家建筑材料上市公司，主營石膏板的生產(chǎn)和銷售。為進一步擴大市場份額，準備新增一條生產(chǎn)線。相關(guān)資料如下： （1）購置的生產(chǎn)線不需要安裝，在2021年初即可投入使用。預計該生產(chǎn)線成本為3000萬元。稅法規(guī)定的折舊年限為5年，殘值率為5%，按直線法計提折舊。項目壽命期為4年，項目結(jié)束時預計生產(chǎn)線的變現(xiàn)價值為500萬元。 （2）另需新建一棟廠房，預計支出為2000萬元。稅法規(guī)定的折舊年限是10年，殘值率為5%。預計項目壽命期末廠房的變現(xiàn)價值為1300萬。假定該廠房不需要建設(shè)期，2×21年初即可投入使用。 （3）生產(chǎn)線投入使用后，預計該項目每年銷售200萬平米石膏板，單位售價為35元，單位變動制造成本為20元，每年付現(xiàn)固定制造費用為500萬元，付現(xiàn)銷售和管理費用合計為400萬元。 （4）預計2021年初墊支的營運資本占銷售收入的20%，在項目結(jié)束時收回。 假設(shè)生產(chǎn)線成本支出發(fā)生在2021年初，每年的銷售收入和付現(xiàn)費用均發(fā)生在年末。等風險投資的必要報酬率是10%，企業(yè)所得稅稅率為25%。該項目的凈現(xiàn)值是（    ）萬元。 5、某公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，資本成本為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1 000萬元；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的項目壽命期為15年，凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元；丁方案的內(nèi)含報酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是（    ）。 6、某公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，資本成本為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1 000萬元；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的項目壽命期為15年，凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元；丁方案的內(nèi)含報酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是（    ）。 7、【0503731】甲公司是一家制造業(yè)上市公司，主營嬰幼兒紙尿褲的生產(chǎn)與銷售。為進一步擴大市場份額，準備新增一條生產(chǎn)線。相關(guān)資料如下： （1）生產(chǎn)線建設(shè)期為1年，擬在2020年末開始建設(shè)，2022年初投入使用，預計該生產(chǎn)線成本為2000萬元。稅法規(guī)定生產(chǎn)線的折舊年限為5年，殘值率為5%，按直線法計提折舊。生產(chǎn)線預計使用3年，項目結(jié)束時預計生產(chǎn)線的變現(xiàn)價值為600萬元。 （2）甲公司有一廠房適合新項目使用，該廠房目前正在對外出租，年租金60萬元，每年年末收取。 （3）生產(chǎn)線投入使用后，預計每年銷售3600萬只紙尿褲，單位售價為1.2元，單位變動制造成本為0.7元，每年付現(xiàn)固定制造費用為200萬元，每年付現(xiàn)銷售和管理費用合計為100萬元。 （4）預計2022年初墊支的營運資本占銷售收入的20%，在項目結(jié)束時收回。 假設(shè)生產(chǎn)線成本支出發(fā)生在2021年初，每年的銷售收入和付現(xiàn)費用均發(fā)生在年末。公司對項目要求的必要報酬率是10%，甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%。墊支的營運資本額是（ ）萬元。 8、【0503934】甲公司是一家制造業(yè)上市公司，主營嬰幼兒紙尿褲的生產(chǎn)與銷售。為進一步擴大市場份額，準備新增一條生產(chǎn)線。相關(guān)資料如下： （1）生產(chǎn)線建設(shè)期為1年，擬在2020年末開始建設(shè)，2022年初投入使用，預計該生產(chǎn)線成本為2000萬元。稅法規(guī)定生產(chǎn)線的折舊年限為5年，殘值率為5%，按直線法計提折舊。生產(chǎn)線預計使用3年，項目結(jié)束時預計生產(chǎn)線的變現(xiàn)價值為600萬元。 （2）甲公司有一廠房適合新項目使用，該廠房目前正在對外出租，年租金60萬元，每年年末收取。 （3）生產(chǎn)線投入使用后，預計每年銷售3600萬只紙尿褲，單位售價為1.2元，單位變動制造成本為0.7元，每年付現(xiàn)固定制造費用為200萬元，每年付現(xiàn)銷售和管理費用合計為100萬元。 （4）預計2022年初墊支的營運資本占銷售收入的20%，在項目結(jié)束時收回。 假設(shè)生產(chǎn)線成本支出發(fā)生在2021年初，每年的銷售收入和付現(xiàn)費用均發(fā)生在年末。公司對項目要求的必要報酬率是10%，甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%。該項目的凈現(xiàn)值是（ ）萬元。 9、【0508036】甲公司是一家建筑材料上市公司，主營石膏板的生產(chǎn)和銷售。為進一步擴大市場份額，準備新增一條生產(chǎn)線。相關(guān)資料如下： （1）購置的生產(chǎn)線不需要安裝，在2021年初即可投入使用。預計該生產(chǎn)線成本為3000萬元。稅法規(guī)定的折舊年限為5年，殘值率為5%，按直線法計提折舊。項目壽命期為4年，項目結(jié)束時預計生產(chǎn)線的變現(xiàn)價值為500萬元。 （2）另需新建一棟廠房，預計支出為2000萬元。稅法規(guī)定的折舊年限是10年，殘值率為5%。預計項目壽命期末廠房的變現(xiàn)價值為1300萬。假定該廠房不需要建設(shè)期，2×21年初即可投入使用。 （3）生產(chǎn)線投入使用后，預計該項目每年銷售200萬平米石膏板，單位售價為35元，單位變動制造成本為20元，每年付現(xiàn)固定制造費用為500萬元，付現(xiàn)銷售和管理費用合計為400萬元。 （4）預計2021年初墊支的營運資本占銷售收入的20%，在項目結(jié)束時收回。 假設(shè)生產(chǎn)線成本支出發(fā)生在2021年初，每年的銷售收入和付現(xiàn)費用均發(fā)生在年末。等風險投資的必要報酬率是10%，企業(yè)所得稅稅率為25%?，F(xiàn)使用最大最小法對該項目進行敏感性分析，則銷售單價的最小值是（    ）元。 10、某公司準備上一個新產(chǎn)品的生產(chǎn)項目，項目的經(jīng)濟壽命為6年。項目固定資產(chǎn)投資：建造廠房100萬元，購置設(shè)備64萬元，流動資產(chǎn)投資額50萬元。項目建成投產(chǎn)后，預計年銷售額增加320萬元，設(shè)稅率為25%。該項目的初始現(xiàn)金流量為（ ）萬元。