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什么是無(wú)套利定價(jià)原理

2022-08-10 15:07
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　　無(wú)套利均衡被用于對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)。金融產(chǎn)品在市場(chǎng)的合理價(jià)格使得市場(chǎng)不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，這就是無(wú)套利定價(jià)原理。

　　無(wú)套利定價(jià)原理下套利的便捷性使得金融市場(chǎng)的套利機(jī)會(huì)的存在總是暫時(shí)的。一旦有套利機(jī)會(huì)，投資者就會(huì)很快實(shí)施套利而使得市場(chǎng)又回到無(wú)套利機(jī)會(huì)的均衡中。無(wú)套利定價(jià)原理的特征是：無(wú)套利定價(jià)原理首先要求套利活動(dòng)在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)下進(jìn)行；無(wú)套利定價(jià)的關(guān)鍵技術(shù)是所謂“復(fù)制”技術(shù)，即用一組證券來(lái)復(fù)制另外一組證券；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利活動(dòng)從即時(shí)現(xiàn)金流看是零投資組合，即開(kāi)始時(shí)套利者不需要任何資金的投入，在投資期間也沒(méi)有任何的維持成本。

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