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CIR模型是什么

2022-02-28 16:36
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  CIR模型是把期限結構視為一種隨機過程,它是利率的一種總體均衡模型。該模型的基礎是,個人從消費單一商品中取得的預期效用達到最大化。

  CIR模型認為,利率圍繞一個平均值波動,如果利率偏離了平均值,它總是要回到平均值的。利率回到平均值的時間由模型中的調整速度描述。如果調整速度接近于1,利率將很快回到平均值。CIR模型認為,在大多數(shù)情況下,利率期限結構中包含著正值的期限溢價。根據(jù)該模型,期限結構曲線任何一點上收益率的變化都與曲線高一點上收益率的變化完全相關。此外,長期利率收斂于正常利率即前面公式中的平均值,因此長期利率可以被視為CIR模型期限結構所圍繞的核心。

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