沖擊成本是指在交易中需要迅速而且大規(guī)模地買進(jìn)或者賣出證券,未能按照預(yù)定價(jià)位成交,從而多支付的成本,沖擊成本被認(rèn)為是機(jī)構(gòu)大戶難以擺脫的致命傷。沖擊成本全稱價(jià)格沖擊成本,國(guó)際上通常用它來(lái)來(lái)衡量股市的流動(dòng)性。它也可稱為流動(dòng)性成本,是指一定數(shù)量的委托迅速成交時(shí)對(duì)價(jià)格的影響,因此是一個(gè)包含即時(shí)性和合理價(jià)格兩方面要素的指標(biāo)。
相應(yīng)的流動(dòng)性成本指標(biāo),即一定數(shù)量交易對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的沖擊程度。以上交所價(jià)格沖擊指數(shù)為例,從流動(dòng)性成本看,盡管近十年來(lái)我國(guó)股市流動(dòng)性有很大的改善,但與國(guó)際市場(chǎng)相比,仍存在非常大的差距。
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