代理成本的產(chǎn)生原因主要是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離之后,所有者希望經(jīng)理層按股東財(cái)富最大化的目標(biāo)盡力經(jīng)營管理企業(yè)。但由于經(jīng)理層本身不是股東,或持有股份比例小,往往從自身的利益出發(fā)從事企業(yè)的日常經(jīng)營管理。比如通過在職消費(fèi)獲取除工資報(bào)酬外的額外收益,從而造成所有者利益受損。
與此同時,所有者和經(jīng)理層之間存在著較為嚴(yán)重的信息不對稱。經(jīng)理層在第一線從事經(jīng)營活動,處于相對的信息優(yōu)勢,而所有者則處于信息劣勢。經(jīng)理層利用信息優(yōu)勢完全有可能為自己謀取額外利益。
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