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證券市場線的公式

證券市場線的公式

2022-12-25 12:04
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　　正文：證券市場線的公式為Ri=Rf+β（Rm-Rf）。證券市場線的截距是無風(fēng)險(xiǎn)利率，縱軸是必要報(bào)酬率，橫軸是單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的β系數(shù)，斜率是Rm-Rf。

　　證券市場線描述的是市場均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合（無論是否已經(jīng)有效地分散風(fēng)險(xiǎn)）的期望報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。證券市場線是在資本市場線基礎(chǔ)上，進(jìn)一步說明了單個風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。資本市場線反映了有效投資組合預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的均衡關(guān)系。由于任何單個風(fēng)險(xiǎn)證券都不是有效投資組合，從而一定位于資本市場線的下方。但資本市場線并不能說明單個風(fēng)險(xiǎn)證券的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)之間存何種關(guān)系。

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