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什么是跨商品對沖

2022-04-19 15:03
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　　跨商品對沖是一個金融學(xué)概念，指需要對沖的現(xiàn)貨，與所用期貨合約的相關(guān)資產(chǎn)不同。例如，投資者利用恒指期貨空倉，對沖手上匯豐股票的價格變化。

　　一般來說，跨商品對沖的效果比不上相同資產(chǎn)的對沖效果，但卻有以下顯著的優(yōu)點：

　　考慮采取跨商品對沖的策略，克服合約選擇少或流通量低的限制，加速商品流動性，提高成交的效率，從而降低以該商品的期貨合約對沖該商品現(xiàn)貨的風(fēng)險；

　　降低交易成本。有時不同期貨合約之間的買賣價差（買盤價與賣盤價的差額）和保證金成本差別很大，投資者可以選擇交易成本較低的期貨合約來對沖股票現(xiàn)貨的風(fēng)險；

　　對沖效果也較為理想。以香港恒生指數(shù)期貨為例，恒生指數(shù)成份股的總市值在香港股票市場的總市值中占很大比例，股指具有很強的代表性。恒生指數(shù)價格的變化與個股價格的變化基本呈高度相關(guān)，尤其是成份股。因此，利用恒生指數(shù)期貨對沖股票現(xiàn)貨也能取得理想的效果。

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