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題目
【不定項選擇題】

假定某一股票的現(xiàn)價為20美元，某投資者認為以后的3個月中股票價格不可能發(fā)生重大變化，現(xiàn)在3個月看漲期權的市場價格如下：

投資者通過構造期權組合進行套利。根據(jù)以上資料，回答下列問題：如果3個月后投資者獲得了最大利潤，此時的股票價格為（）美元，最大利潤為（）美元。

A: 25；5

B: 20；5

C: 25；4

D: 20；4

答案解析

本題考查金融期權的套利。如果3個月后，股票價格≤15美元或股票價格≥25美元，組合損益為0，投資者的凈損失為1美元（即構造期權套利組合的成本）。當股票價格為20美元時，此時只會執(zhí)行執(zhí)行價格為15美元的看漲期權，得到最大利潤為：20-15-1=4（美元）。因此，本題選項D正確。

答案選 D

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