老板問，如何計(jì)算投資項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量，你答得出來嗎？

　　事不宜遲，今天的主題就是投資決策的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金收入就是現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金支出就是現(xiàn)金流出量，現(xiàn)金流入量—現(xiàn)金流出量?jī)烧叩牟钪稻褪乾F(xiàn)金凈流量。一個(gè)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)周期可分為投資期、營(yíng)業(yè)期、終結(jié)期。而投資期、營(yíng)業(yè)期、終結(jié)期各自的現(xiàn)金流又是怎樣計(jì)算的呢?

　　下面通過舉例子，幫助大家更好地理解投資項(xiàng)目各個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中的現(xiàn)金流量情況。

　　例1：

　　A正在籌備開一家點(diǎn)心店，A砸下重金20萬(wàn)元在商業(yè)圈附近買下了一個(gè)店面，還花了4萬(wàn)元用于購(gòu)買制作點(diǎn)心的工具和器材等。同時(shí)，A還花了6萬(wàn)元向食品店采購(gòu)了制作點(diǎn)心的材料。由于食品店的老板和A是好朋友，所以A先欠著對(duì)方 1 萬(wàn)元尚未支付。

　　例1就是一個(gè)投資項(xiàng)目所處在的投資期。投資期需要掌握的知識(shí)點(diǎn)就是長(zhǎng)期資產(chǎn)投資、營(yíng)運(yùn)資金墊支。

　　固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等的購(gòu)置成本、運(yùn)輸費(fèi)、安裝費(fèi)等屬于長(zhǎng)期資產(chǎn)投資。在例1中A花了20萬(wàn)購(gòu)入店面，就屬于長(zhǎng)期資產(chǎn)投資;4萬(wàn)的制作點(diǎn)心工具和器材也屬于長(zhǎng)期資產(chǎn)投資;具體都是固定資產(chǎn)的購(gòu)置成本。長(zhǎng)期資產(chǎn)投資應(yīng)該是20萬(wàn)+4萬(wàn)=24萬(wàn)

　　于財(cái)務(wù)管理而言，都是假設(shè)投資期的墊支資金可以在投資項(xiàng)目的終結(jié)期統(tǒng)統(tǒng)收回。

　　例1中的營(yíng)運(yùn)資金墊支應(yīng)該是6萬(wàn)-1萬(wàn)=5萬(wàn)

　　在整個(gè)1例中，A在整個(gè)點(diǎn)心店的投資期中的現(xiàn)金凈流量為-29萬(wàn)。

　　例2：

　　A的點(diǎn)心店正式營(yíng)業(yè)，A推廣的主款點(diǎn)心售價(jià)是 20 元。每月平均可出售 2000 件。而點(diǎn)心店一個(gè)月的材料費(fèi)、人工費(fèi)折合到每件點(diǎn)心是 5 元。點(diǎn)心店的店鋪、制作設(shè)備等的折舊費(fèi)用，每月累計(jì)是有 1 萬(wàn)元。

　　例2就是投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)期。先了解營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算公式。

　　營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 =營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本

　　現(xiàn)在逐一拆解計(jì)算公式。

　　營(yíng)業(yè)收入=20×2000=4萬(wàn)元

　　付現(xiàn)成本則是變動(dòng)成本和固定付現(xiàn)成本兩者之和。于點(diǎn)心店而言，變動(dòng)成本=單位變動(dòng)成本 5 元×2000 =1 萬(wàn)元

　　1萬(wàn)的折舊是非付現(xiàn)成本，因?yàn)樵诮?jīng)營(yíng)期間沒有花點(diǎn)心店的現(xiàn)金去支付。

　　因此，點(diǎn)心店在營(yíng)業(yè)期的現(xiàn)金凈流量=4-1=3 萬(wàn)元，一年就是3×12=36萬(wàn)元

　　以上的計(jì)算均假設(shè)營(yíng)業(yè)期不考慮所得稅的情況。

　　例3：

　　2年后，A的點(diǎn)心店終止?fàn)I業(yè)。A將制作點(diǎn)心的工具和器材賣給了接盤的B，總計(jì)收回了 3 萬(wàn)元。假設(shè)存貨全都出售、應(yīng)收賬款收回、應(yīng)付賬款償還完畢?？傆?jì)營(yíng)運(yùn)資金收回了5萬(wàn)元。

　　例3就是投資項(xiàng)目的終結(jié)期。

　　終結(jié)期需計(jì)算處置固定資產(chǎn)的稅后殘值收入和營(yíng)運(yùn)資金墊支。

　　在案例中，處置固定資產(chǎn)的稅后殘值收入=3萬(wàn)元，墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回=5萬(wàn)元

　　點(diǎn)心店在終結(jié)期的現(xiàn)金凈流量=3+5=8萬(wàn)元

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